Сколько получили топы девелоперских компаний в 2024 году?

Возвращаюсь к практике регулярного написания постов (сложно это, но стараюсь побороть свою лень).

Наткнувшись на статью Коммерсанта про то, какие бонусы получили некоторые топы публичных девелоперов по итогам 2024 года, решил дополнить список, чтобы у нас была более полная картина. 

Немного вводных, о которых, думаю, все и так знают: в середине лета прошлого года отменили безадресную льготную ипотеку, ключевая ставка повышена до 21% годовых, поэтому рыночек жилья практически замер: большинство девелоперов отчитались о снижении продаж во втором полугодии прошлого года. 

В этом ключе более интересно будет сравнить всех игроков сектора, по которым есть отчетность: сравним объемы зарплат и бонусов, как они изменились по сравнению с 2023 годом, динамику финансов и долговой нагрузки.

В выборке участвовали: Самолет, ПИК, Эталон, ЛСР, GloraX, A101, Пионер, Инград, ДАРС, АПРИ, Брусника, Легенда, Джи-групп, Сэтл Групп (всего 14 компаний). 

Сравнивал по динамике выручки и чистой прибыли (2024/2023) и выплатам руководству среди девелоперов, у которых есть акции и облигации, а также отчетность МСФО в открытом доступе. Таблицу прикрепляю ниже:

Больше всех в абсолюте получили топы ЛСР (кто бы сомневался), А101 и ПИК — 6, 4 и 3 млрд рублей соответственно, а самые скромные у нас — это Сэтл Групп, ДАРС и АПРИ — 9, 32 и 57 млн рублей соответственно, но это ребята не прям уж крупные игроки на рынке. 

Какие выводы?

Если исходить из логики, что у компании выросла и выручка и прибыль, и за это менеджеры получили прибавОчку, то следующие девелоперы – плюс-минус молодцы:

• Глоракс – выросли примерно в 2,4 раза по выручке и ЧП, лидер по темпам прироста прибыли.

• А101 – также неплохо выросли финпоказатели.

• Пионер – прибыль в 2,3 раза скаканула, так как нарастили выручку, и себестоимость осталась на уровне прошлого года, эффективно

• АПРИ (хотя их долг 5,67х ND/EBITDA немного пугает, но наверно за IPO манагеры получили еще бабосиков) и провели успешное IPO, да акции выше цены размещения торгуются — редкость…

• Легенда – в 1,5 раза выросла выручка, но прибыль только на 9%, но лучше чем снижение или вообще убыток. 

❗️ У ЛСР выручка на мизерные 1,3% выросла, так что в список молодцов не вижу смысла включать их. 

А вообще интересная логика: прибыль у многих девелоперов падает – бонусы растут, вдобавок акции тех же ПИК, Самолет, Эталон, ЛСР падают – бонусы растут (у АПРИ акции выросли с начала года – базару нет). К чему тогда привязаны показатели программы мотивации… 🤔🤔🤔

В статье Коммерса есть коммент эксперта, что рост бонусов связан с тем, чтобы удержать людей в компании, не знаю, звучит сомнительно и странно, вроде в трудные времена наоборот, компании должны снижать расходы, экономить, ну по крайней мере те, у кого финансы падают. Или это как иначе работает?.. В общем, непонятно.

Может быть еще один какой-нибудь сектор разобрать с бонусами для менеджмента, мб это ток в девелопменте такая штука? Предлагайте варианты в комменты.

❗️ Подписывайтесь и на другие мои соцсети (ток начал писать, постараюсь минимум раз в неделю)