ПАО «Россети Центр» $MRKC ФА

Оценка компании $MRKC по чек-листу фундаментального анализа с оценкой справедливой цены:

Net Debt / EBITDA =1.16
ROE (за 5 лет) 2020=-4.4% 2021=8.7% 2022=9.4% 2023=13.2% 2024=10.1%
Стоимость чистых активов за 2 года 2023=60.2 2024=64.8
Текущая капитализация 20.2 млрд ₽
Балансовая стоимость 62.2 млрд ₽
Чистый долг за 2 года 2023=35.0 2024= 36.2
EPS 2020=0.05 2021=0.10 2022=0.12 2023=0.19 2024=0.16
Р/BV = 0.32
Р/Е = 3.07
Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2024 год, а не на момент публикации поста.

1. Высокая рентабельность капитала.
ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств.
ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100%.
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
Баллы 0 < 15%
Баллы 1 > 15%
(4.4% +8.7%+ 9.4% +13.2% +10.1%)/5= 9.16% < 15%
0 баллов

2.Хорошее покрытие долга.
Чистый долг/EBITDA, это коэффициент долговой нагрузки (или Net Debt / EBITDA). Показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы за счет EBITDA погасить весь чистый долг.
Чистый долг/EBITDA < 3
Баллы 1 < 3
Баллы 0 > 3
1.16 < 3
1 балл

3.Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию).
EPS растет на 15% за 5 лет.
EPS показывает, сколько зарабатывает компания на одну акцию, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к количеству акций в обращении
Баллы 0 < 15%
Баллы 1 > 15%
320 > 15%
1 балл

4.Рост цены акции растет на 15% за 5 лет.
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 5 лет должна возрастать на 15%
Баллы 0 < 15%
Баллы 1 > 15%
Изменение цены за 5 лет: +72 > 15%
1 балл

5. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль.
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз
Цена акции/EPSср 3года < 15
Баллы 1 < 15
Баллы 0 > 15
(0,636/(0.12 +0.19+ 0.16)/3)= 3,97 < 15
1 балл

6. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость.
Текущая капитализация не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза
Баллы 1 < 1,5
Баллы 0 > 1,5
20.2 млрд ₽/62.2 млрд ₽ = 0.32 < 1,5
1 балл

7.Текущий активы превышают прошлогодние
Сопоставление активов за 2 последних года. Последний год должен превышать предыдущий
Баллы 0 Текущие активы < Прошлый год
Баллы 1 Текущие активы > Прошлый год
2023 =60,2 < 2024=64,8
1 балл

8. Уменьшение долга.
Сопоставление долга за 2 последних года. Долг последнего года должен быть ниже предыдущего.
Баллы 1 Текущий долг < Прошлый год
Баллы 0 Текущий долг > Прошлый год
2023=35,0 < 2024=36,2
0 баллов

9. Значение мультипликатора Р/Е
Баллы 1.0 Р/Е < 5
Баллы 0.5 10 >Р/Е > 5
Баллы 0 Р/Е >10
3.07< 5
1.0 балл

10. Значение мультипликатора Р/BV
Баллы 0 Р/BV < 0
Баллы 1.0 0 <Р/BV<1
Баллы 0.5 Р/BV >1
0 <0.32<1
1.0 балла

Итого 7.0 балла

Справедливая цена по методу «Цена при оценке по EPS» = 0,505 руб/акция