ЦМАКП -Кровь экономики гонится ЦБ по сосудам к потребителям, но тромб возможен.

Верной дорогой идете, товарищ!
Кафе в Таврово Белгородской области.  

март,2025. В. Белкин


В ноябре–декабре 2024 года новых кредитов было выдано меньше из-за повышения ставок. Теперь должники больше платят по старым кредитам, чем набирают новые. Перезанять, чтобы погасить старый долг, как делали многие, больше не получается. А поэтому и взыскать платежи с должников для банков теперь труднее — качество кредитных портфелей снижается и будет снижаться дальше. Банкам потребуется больше резервов под эти плохие кредиты. Взять их без помощи государства неоткуда. Налицо признак системного кризиса.

ЦМАКП вероятность системного банковского кризиса оценивается  как средняя, однако теперь важнее насколько он затянется. «При возникновении системного банковского кризиса он не продлится более года», — считают эксперты.

На 1 января 2025 года активы российских банков составляли 199 трлн рублей. Из них бóльшая часть, 120 трлн рублей, приходится на выданные кредиты (в том числе 87 трлн рублей — юридическим лицам и 36 трлн рублей — гражданам), остальное — кредиты банкам, ценные бумаги, и только 15 трлн рублей — денежные средства и 4,2 трлн рублей — депозиты в ЦБ.

При этом суммарные обязательства российских банков составляют 182 трлн рублей, а капитал — 17 трлн рублей. Из обязательств чуть больше трети — перед корпоративными клиентами, чуть меньше (57 трлн рублей) — перед физическими лицами. Теоретически, если граждане потребуют все свои деньги, то это уже больше суммы, которую банки могут быстро выдать (19 трлн рублей — столько у них денежных средств и депозитов в Банке России). Все остальное — в выданных кредитах (по которым надо ждать возврата) и в ценных бумагах (которые могут обесцениться при попытке продать их). Банки остаются платежеспособными только потому, что большинство клиентов не спешит забирать из них деньги. А ведь еще 34 трлн рублей находится на счетах и краткосрочных депозитах у предприятий.

Банковский кризис в современной финансовой системе потенциально всегда рядом, а поводом может стать что угодно: непредвиденные события могут вызвать обвал ценных бумаг, панику среди вкладчиков, массовые невозвраты займов или еще что-нибудь, что обнажит или усилит фундаментальную недостаточность банковских резервов. Мировой финансовый кризис 2008 года был классическим примером такого явления. В России поводов для «схода лавины» уже накопилось более чем достаточно.

В России снижается качество кредитных портфелей, а это увеличивает риски, что должники не смогут обслуживать их в будущем. На начало 2024 года у банков и МФО было 50 млн человек заемщиков. В течение года они подали в банки 4,1 млн просьб об отсрочке платежей — почти вдвое больше, чем годом ранее.

Высокая ключевая ставка ЦБ — еще один риск. Когда-то ее неизбежно придется снижать, и банки столкнутся с оттоком денег с депозитов, на которые людей привлекал высокий процент.

Укрепление рубля также не в интересах банков. «При прочих равных условиях это ограничивает ценовую конкурентоспособность отечественных товаров, что в перспективе может привести к снижению платежеспособности компаний-производителей», — пишет ЦМАКП.

Классический сценарий банковского кризиса: клиенты и вкладчики стремятся снять значительную долю средств со счетов и депозитов, но, поскольку банки не справляются, часть из них банкротится, другие замораживают вклады. 

Кризисом будет считаться и ситуация, когда доля проблемных активов в общих активах банковской системы превысит 10%.

Или когда, чтобы предотвратить первые два сценария, власти вынуждены реорганизовать или национализировать более 10% банков либо внести в их капитал более 2% ВВП. Это определение кризиса, сформулированное МВФ. Для того чтобы кризис считать состоявшимся, достаточно, чтобы реализовался любой из этих трех вариантов.

Первый сценарий в России для населения должен пройти относительно мягко. Ведь значительная часть вкладов в России застрахована: в 2024 году это в общей сложности 76 трлн рублей, что на 25% больше, чем за год до этого, максимальный рост за 14 лет, как сообщает Агентство по страхованию вкладов. Страховка покрывает вклады до 1,4 млн рублей, притом что средний вклад физлиц — 386 тысячи рублей. Это значит, что если дела у банка пойдут так плохо, что ЦБ отзовет лицензию, то через некоторое время (как правило, пару недель) агентство выплатит сумму.

(вот здесь гложут сомнения, в случае банкопада средств в АСВ не хватит для компенсации гражданам. Согласится ли ЦБ срочно довнести (напечатать) немалые суммы  вопрос риторический)*

Нет никаких рациональных оснований считать, что кризис проявится именно в форме массовой заморозки банковских вкладов. Третий вариант более вероятен. Российские банки до сих пор получали растущую прибыль, уверенно платили дивиденды, получали все больше и больше процентных доходов, наращивали резервы. Когда у них возникнут проблемы, ЦБ, скорее всего, будет решать их привычным способом — денежной эмиссией. При этом частично обесценится национальная валюта и пострадают даже те, кто держал деньги в наличной форме.

Фактически, осторожные люди будут обложены инфляционным налогом в пользу тех, кто связался с ненадежным банком. Именно поэтому инфляция в XX и XXI веке выше, чем в XIX: механизм центрального банка как всеобщего гаранта, который распространился в последние сто лет, имеет чисто эмиссионную природу. Для России это означает, что рубль будет дешеветь, кредит станет дорогим и недоступным, мирный сектор реальной экономики продолжит чахнуть, а ВВП снова уйдет в минус. В этом и состоят издержки войны, последствия которых экономика все еще не почувствовала в полную силу.