Статистика, графики, новости - 10.04.2025 - Швейцарцы завыли "а нас-то за шо?"

Сегодня в выпуске:
— Инфляция в родной стране снова замедлилась.
— Статистика по медвежьим американским рынкам
— Про иксы на падении рынка.
— Кто донатил республиканцам и демократам?



Доброе утро, всем привет!

Четверг, самое время поговорить о недельной инфляции.




На неделе с 1 по 7 апреля 2025 года инфляция замедлилась до 0,16%.

▪️ Продовольственная инфляция на отчетной неделе замедлилась до 0,14%, в том числе на плодоовощную продукцию темпы роста цен снизились до 0,90%, на остальные продовольственные товары – до 0,07%.
▪️ В сегменте непродовольственных товаров темпы роста цен сохранились на уровне прошлой недели (0,05%): продолжилось снижение цен на электро- и бытовые приборы.
▪️ В секторе услуг динамика цен составила 0,30%.

Динамика цен на бензин составила 0,2% н/н, на дизельное топливо – 0,1%.

***


Друзья, на линии Голдман Сакс Глобал Инвестмент Рисёрч.

На этой картинке показаны американские медвежьи рынки и восстановление после них, начиная с 1800 года.

Я напомню, медвежий рынок – это падение рынка.

Соответственно, начало, кончало конец, длительность в месяцах (падения), глубина морального падения в процентах, длительность возврата по номинальным значениям в месяцах, длительность возврата в реальных величинах (видимо, как-то инфляцию присовокупляют).

К сожалению, не указано, по какому индексу они считают. Возможно, как-то несколько объединяют. Но не суть.

Суть в том, что сейчас пока ниочёмски. 17%. Опять же, непонятно, по какому индексу считают, и когда табличку строили. Ибо S&P500 более 21% пролетел на вчера. Но и это тоже ниочёмски.

Средняя величина падения за рассматриваемый период – 36%. Длительность – 25 месяцев.

Вы готовы? Мы да.

***



Поставки нефти из России упали до самого низкого уровня за месяц!
Потоки падают вторую неделю из-за затянувшейся остановки в Козьмино.

Заголовки! Кому заголовки? Горячие заголовки!

Объективное, породистое и неполживое агентство Блоомбрег традиционно и неизбежно радует. По факту поставки отечественной сырой нефти морским путём на прошлой неделе выросли по сравнению с позапрошлой: 3,18 против 3,17 млн.баррелей в сутки. Но берется 4-недельная скользящая средняя, она, учитывая свой запаздывающий эффект, на прошлой неделе падает, Блоомберг делает жёсткий заголовок. Так и живём.

В остальном всё по-прежнему.

Три груза «арктической» нефти из Варандея были доставлены в Индию, несмотря на то, что их везли на танкерах-шаттлах в порт Мурманска, где они были перегружены на океанские суда через хранилище, находящееся под санкциями.

В Тихом океане грузы нефти ВСТО регулярно перегружаются с челноков, внесенных в черный список, на другие суда вблизи российского порта Находка. Все они, судя по всему, направляются в порты Китая.

Потолок, санкции, ничего нового.

Угроза введения санкций США в отношении российских нефтяных потоков в ответ на затягивание Москвой соглашения о прекращении огня в Украине пока не подействовала.

***



Ну чо началось-то! Нормально же сидели!

Взвыли независимые и нейтральные Швейцарцы.

Как известно, Пис Мейкер махнул шашкой. Швейцарцам отгрузили 32%. Вот этим, да. С сыром, чоколадками, с налоговой дружбой с США. Швейцарцы изменились в лице и прошептали: «Это намного больше, чем 20-процентный уровень, введенный для соседнего Европейского союза. Непостижимо».

Вы же помните, что последнее время движения золота из Лондона через Швейцарию в США были рекорды? Слиточки мигрируют на СОМЕХ. А это что? А это импорт. Для США. Из Швейцарии.

Золото является крупнейшим импортом и экспортом Швейцарии в стоимостном выражении благодаря значительной аффинажной и торговой деятельности, осуществляемой в стране. Местному ЦБ пришлось срочно выпускать целое исследование.

«Мотив «безопасного убежища» в мировом спросе на золото искажает ключевые показатели внешнего сектора Швейцарии», — пишет Лоренс Вихт, экономист SNB в Цюрихе. «Таким образом, сдвиги в показателях внешнего сектора Швейцарии, вызванные золотом, требуют тщательной интерпретации, поскольку они отражают глобальные факторы, а не изменения в фундаментальных экономических показателях Швейцарии».

Короче, говорят, давайте не будем считать золото. Мы же просто передасты.

***



Доходность американских облигаций

Там зарубежные юниты волнуются. Говорят, с момента закрытия в пятницу до сегодняшнего дня доходность 30-летних американских облигаций выросла на 56 б.п. За три дня. В последний раз такой сильный рост доходности на подобном временном промежутке был зафиксирован 7 января 1982 года. В те времена доходность подобных облигаций составляла 14% годовых.

Как мы знаем, рост доходности облигаций = снижению цены облигаций. А когда цена снижается? Когда идут продажи. Т.е. кто-то продает американские казначейские бумаги. Что неудивительно. Но граждане задаются вопросом: кто?

И косятся в сторону Китая.

Но правды не найти. Да еще, говорят, не падает индекс доллара. Типа, если бы бумаги крупно продавали и при этом выводили деньги взад-назад, то это было бы заметно по проседающему курсу.

С одной стороны логика есть. С другой – а какие объемы нужны для этого?

В общем, они там говорят, что если Китай продает, но деньги продолжает держать в США, то он лох несерьезно настроен.

Но не факт, что продает Китай. Никто не знает, кто продает.

***



Не первый раз сталкиваюсь с удивлённой реакцией на посты про вложения в фонды денежного рынка. Дескать, пффф, что это за доход! Пфф, да вон купил акцию ХХХ, и она за это время десятки процентов дала. Пффф, а еще трейдер называется.

Ну, друзья, надо разделять.

Вложения денег бывают разные. Фонды денежного рынка – это альтернатива банковским депозитам. С соответствующими доходностями. Со своими плюшками и минусами. В целом, это безрисковые вложения. Можно, конечно, назвать низкорискованные, но безрисковые тоже пойдет. А аксиома никуда не делась: чем ниже риск, тем ниже профит. И наеборот.

И к трейдингу это имеет отношение чуть менее, чем никакого. Оно разное и для разного.

А еще было бы шикарно, если бы эти фонды брались бы в гарантийное обеспечение для срочного рынка. Шоколадно бы было.

***



Позавчера уважаемый Кримсон писал про тарифы: https://t.me/crimsondigest/1867

Процитируем концовку:

Рынок до сих пор не верит, что они на это пойдут. Мне тоже до сих пор не верится, но из личных принципов на финансовых рынках — если можно сделать ставку на человеческую хуцпу и гордыню… стоит её сделать. Шансы на реализацию — процентов 5–10%, но потенциальная доходность (х2–х100) того стоит (никому не предлагаю повторять).

P.S. Если ставка не сыграет (скорее всего, не сыграет), то мои многочисленные puts на SPY, calls на SQQQ, calls на SPXU и т. д. сгорят «в ноль» — не жалко, ибо это будет означать, что мегакризиса не произошло. Это лучше, чем потом расстраиваться, что американская (ну и мировая немного, но остальным будет легче) экономика пылает, как Рим при Нероне, но от этого никакого монетарного удовлетворения. Монетарное удовлетворение от кризисов всегда должно быть. Это помогает смотреть с оптимизмом в будущее.

А теперь позволим себе визуализировать сие.

SPY – это ETF, т.е. фонд, который отслеживает индекс S&P 500. Повторяет его движения.
Puts на SPY – это опционы-пут на этот самый фонд. Т.е. страховка от падения индекса S&P 500. Т.е. эти опционы растут в цене, когда индекс падает.

Кримсон говорит о том, что набирает опционы-пут. Какие именно – это вопрос, да и не суть. Может быть он (скорее всего) дифференцирует, т.е. берет разные страйки и разные экспирации. Может быть просчитывает какие-то уровни на SPY и под них берет страйки. Неважно. Суть в покупке дешевых на текущий момент (на текущий уже, конечно, нет, надо было чуть-раньше) опционов, которые в случае возникновения события (выхода на цену, равную страйку) кратно вырастут в цене.

Пример на картинке. Это опцион-пут с экспирацией 30 апреля. Допустим, мы видим всю эту суету на мировом пространстве, прикидываем, что действия Пис Мейкера могут привести к падению рынка. Причём резкому. Но не знаем дату. Мы ж не Ванга. Даем себе окно в месяц. Всё это происходит в конце апреля. SPY тогда стоит порядка 570. Поскольку рассчитываем на резкое падение, то «страхуемся» опционом от цены, допустим 500. И вот в конце апреля этот опцион стоит 0,6$. Берсерк рубит шашкой. SPY водопадом сливается на 500. Опцион стоит 30$.
И наш опцион приносит нам х50.

Если мы позволили себе заплатить за страховку 1% своего депозита, то получили профит в размере 50% депозита.

Вот так это работает. Да, с виду здорово, но это непростая задача – рассчитывать нужные цифры или же грамотно управлять позицией, т.е. набирать портфель опционов, чтобы перекрыть все возможные варианты и при этом не сильно сократить потенциальную прибыль.

Именно на подобных вещах в своё время поднялся небезызвестный Нассим Талеб. Примерно то же самое, но через другие инструменты использовал Майкл Бьюрри.

В штатах опционы сильно ликвидные и их много. Одно удовольствие ими работать.

***



Крупнейшие спонсоры/доноры на последних президентских выборах в США.
Речь об индивидуалах.

Нам первом месте известный нам южноафриканец Илья Максимов. Если нельзя стать президентом по рождению, то никто не мешает стать главным советником президента. И не грех за это выделить Республиканской партии 291 млн $. Сущие копейки, учитывая имеющийся капитал.

На третьем месте оказалась Мириам Адельсон, чье состояние обусловлено владением компанией казино Las Vegas Sands, а также баскетбольной командой Dallas Mavericks.

Далее в списке идет Кен Гриффин, основатель Citadel LLC, одного из самых крупных и прибыльных хедж-фондов в мире. В 2023 году годовая прибыль Citadel составила 8,1 миллиарда долларов.

Если что, Михаил Блоомберг спонсировал демократов.

***

Дорогие друзья, приглашаю вас на свой экономико-познавательный канал — MarketScreen
Если же нужен трейдинг, анализ, графики, кривые и всё вот это вот, то второй мой канал — StockGamblers