Индийская компания Titan сияет благодаря росту доходов ювелирного бизнеса

8 апреля (Рейтер) — Акции индийской ювелирной компании Titan Company (TITN.NS), во вторник выросли на 5%, став вторым крупнейшим «бычьим» драйвером эталонного индекса Nifty 50. Рост обусловлен повышенным спросом на дорогие украшения и золотые монеты, благодаря которому квартальная выручка компании увеличилась на четверть.

К 11:20 по индийскому времени акции Titan торговались на уровне 3126 рупий (+3,4%), тогда как индекс Nifty 50 (.NSEI), открывается в новой вкладке, вырос на 1%.

В период с января по март акции Titan отставали от роста более широкого рынка. Аналитики связывают это с опасениями, что рекордный рост цен на золото негативно скажется на спросе в ключевом для компании ювелирном сегменте, включающем как простые, так и инкрустированные украшения, а также золотые монеты.

Однако высокие цены не остановили состоятельных индийцев: они продолжали покупать украшения для свадеб и накапливать золото в качестве инвестиций.

Отдельная выручка Titan в четвертом квартале выросла примерно на один процентный пункт сильнее, чем в третьем квартале, и на восемь процентных пунктов выше показателя годичной давности.

Как заявила компания, рост выручки обеспечил «значительный двузначный рост» в сегменте ювелирных изделий премиального ценового диапазона.
Динамика ювелирного бизнеса превзошла ожидания аналитиков J.P. Morgan и Axis Capital. Последние повысили рекомендацию по акциям Titan до «добавить в портфель» с «сокращать» на фоне привлекательной оценки.

Согласно данным LSEG, аналитики в среднем дают Titan рекомендацию «покупать», тогда как конкуренту — компании Kalyan Jewellers India (KALN.NS), открывается в новой вкладке, присвоен рейтинг «сильная покупка».

Рентабельность Titan в последние кварталы снижалась из-за роста продаж золотых монет с относительно низкой маржой, что указывает на устойчивый спрос на золото как на инвестиционный актив.

Axis Capital ожидает, что рентабельность и структура бизнеса компании в ювелирном сегменте нормализуются в ближайшие кварталы, что улучшит рост прибыли на акцию в течение 2025–2027 финансовых годов.