Информация
Блог им. ShT0P
Длинные ОФЗ с низким купоном
- 03 апреля 2025, 12:25
- |
Добрый день, коллеги.
Последнее время меня не покидает мысль про длинные ОФЗ, которые не просто длинные, ну еще с максимально низкой процентной ставкой, например, облигация ОФЗ 26233 со сроком погашения 18.07.2035 года (десятилетка) с фиксированной ставкой купона 6,10% годовых.
Данная бумага торгуется, на данный момент, в процентах от номинала в размере 54,27, то есть в полцены от стоимости погашения эмитентом в лице государства. Суть данной бумаги, это не стабильная купонная доходность, зафиксированная на года, а именно, в максимально агрессивной переоценке номинала с момента снижения ключевой ставки со стороны ЦБ и закладывания снижения на будущие периоды.
ЦБ держит ключевую ставку на исторически высоком уровне 21%, на фоне улучшения геополитической обстановки после смены руководства США, предполагаю, что вопрос по снижению ставки является делом времени.
Всем успешных торгов.
теги блога InvestContent
- иностранные акции
- Baidu
- baidu inc
- Chevron Corporation
- EURUSD
- Globaltrans
- Halliburton
- IMOEX
- Ozon
- PBF Energy
- Roblox
- S&P 500
- S&P500
- Si
- SIU3
- take-two
- vk
- Whoosh
- X5
- акции
- акции США
- Алроса
- Астра
- белуга групп
- ВК
- ВТБ
- Газпром нефть
- Газпромнефть
- ГМК Норникель
- группа Астра
- Группа Позитив
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- доллар США
- Дональд Трамп
- Евро доллар
- Европлан
- золото
- инарктика
- индекс S&P 500
- Индекс МБ
- Индекс МосБиржи
- Индекс Московской Биржи
- китайский фондовый рынок
- Ключевая ставка ЦБ РФ
- коррекция
- Коррекция S&P500
- кофе
- криптовалюта
- Лукойл
- ММК
- МосБиржа
- натуральный газ
- нефть
- нефть Brent
- НЛМК
- НоваБев Групп
- Новатэк
- Норильский Никель
- Норникель
- обзор рынка
- облигации
- офз
- Палладий
- платина
- Полюс Золото
- природный газ
- прогноз по акциям
- Распадская
- Роснефть
- русал
- Русская аквакультура
- рынок США
- самолет
- санкции
- санкции США
- сбербанк
- Северсталь
- Сегежа групп
- Селигдар
- серебро
- сургут преф
- сургутнефтегаз
- татнефть
- Татнефть преф
- технический анализ
- Тинькофф Банк
- торговые сигналы
- Транснефть
- Транснефть преф
- трейдинг
- форекс
- фьючерс mix
- фьючерсы
- ЦБ РФ
- циан
- Эталон
- ЮГК
- ЮГК Южуралзолото
Ключ сейчас находится на высоком уровне 21%. Но выпуск 26233 то торгуется с доходностью 15,5%, а вовсе не по 21%.
При этом рынок ОФЗ и рынок процентных свопов в свои цены закладывает, что через год ключ составит 15%, а через 2 года 14%.
При этом совершенно не факт, что при ключе 15% выпуск 26233 будет торговаться с таким же спредом к ключу как сейчас (минус 5,5 % = 15,5% -21,0%).
Если, например, 26233 будет торговаться со спредом 0,5%, то доходность инвестора составит 20% за первый год и 47% за два года. Ничего сверхъестественного.
Интересно, а какие вы закладываете предположения в свои расчеты ожидаемой доходности по этой бумаге?