⛽️Лукойл. Денежный поток на уровне

$LKOHпредставил отчетность по МСФО за 2024 г.

Выручка: 8621 млрд руб. (+8,7% г/г);

EBITDA: 1785 млрд руб. (-10% г/г);

Чистая прибыль: 851 млрд руб. (-26,6% г/г).

Вчера разбирали Роснефть и в целом, история у нефтяников очень похожа. Прибыль снизилась из-за переоценки отложенного налога на прибыль в связи с повышением ставки до 25%.

EBITDA за полгода снизилась на 19% из-за падения маржи переработки. Все остальное — в рамках ожиданий. Свободный денежный поток продолжает расти, увеличившись на 21% до 553 млрд рублей.

⛽️Растет и запас денежных средств на балансе. Если в 1 полугодии было 1123 млрд рублей, то на конец года — 1426 млрд рублей.Что в свою очередь не оставляет вопросов в постоянстве выплат дивидендов.

Выплата за второе полугодие может составить около 541 рубля за акцию. СД Лукойла рекомендовал данную, ВОСА — 15 мая, дивидендная отсечка — 3 июня. Суммарная дивдоходность может быть около 15%, что достаточно хорошо на текущем рынке.

Лукойл отчитался о байбеке. Выкуп акций произошел на сумму почти в 100 млрд рублей или 2,1% от общего количества акций в обращении. На наш взгляд, покупки были совершены вблизи 6000 рублей.

⛽️Конечно не забудем и о перспективах. Крепкий рубль и снижение цен на нефть, могут внести свои коррективы в финансовые показатели за первый квартал. Это нужно понимать и анализировать дальнейшее движение валюты и сырья.

На графике мы видим канал, который активно тестировался сверху вниз в сентябре предыдущего года. Уровень поддержки 6000 рублей за акцию. Сопротивление: 8000 рублей.

⛽️Вывод. Лукойл стабилен, если не учитывать разовые просадки в EBITDA и прибыли. Дивидендная машина продолжит формировать выплаты, не смотря на рост капзатрат, генерируя высокий денежный поток. 

Но стоит обратить внимание на стоимость нефти и рубля. Текущая коррекция совсем незначительна, следим за ближайшими отчетностями.

Наше мнение по бумаге смотри в ТГ канале!

Что будет с Лукойлом дальше?