Основные мультипликаторы для оценки компаний: как не купить «кота в мешке»

📊 Основные мультипликаторы для оценки компаний: как не купить «кота в мешке»

Привет, друзья! Сегодня разберем ключевые мультипликаторы, которые помогут вам оценить, стоит ли компания своих денег. Никакой воды — только полезная информация и примеры с нашего рынка.

🔺1. P/E (Price-to-Earnings)
🔹Что показывает: Сколько рублей вы платите за 1 рубль прибыли компании.
🔹Формула: Цена акции / Чистая прибыль на акцию (EPS).
🔹Пример:
— Сбер (SBER): P/E = 5.0 → Вы платите 5₽ за каждый рубль его прибыли.
— Яндекс (YNDX): P/E = 25 → Инвесторы ждут роста, поэтому готовы платить больше.
🔹Где брать данные: Отчеты компаний (Мосбиржа, Investing)
🔹Как использовать:
— Низкий P/E (5-10): Компания недооценена или проблемы в бизнесе.
— Высокий P/E (20+): Ожидается рост или переоценка.

🔺2. P/S (Price-to-Sales)
🔹Что показывает: Сколько рублей вы платите за 1 рубль выручки.
🔹Формула: Рыночная капитализация / Выручка.
🔹Пример:
— Магнит (MGNT): P/S = 0.3 → Выручка в 3 раза выше капитализации.
— X5 Retail (FIVE): P/S = 0.5 → Ритейл часто торгуется с низким P/S.
🔹Где брать данные: Финансовые отчеты, сервисы вроде Smart-lab.
🔹Как использовать:
— Подходит для убыточных компаний или стартапов (например, Ozon в 2022).
— Низкий P/S (0.1-0.5) → Возможная недооценка.

🔺3. P/B (Price-to-Book)
🔹Что показывает: Соотношение цены акции к ее балансовой стоимости.
🔹Формула: Цена акции / (Активы — Обязательства) на акцию.
🔹Пример:
— Норникель (GMKN): P/B = 2.0 → Активы компании (заводы, рудники) в 2 раза дороже рыночной цены.
— Татнефть (TATN): P/B = 0.8 → Компания торгуется дешевле своих активов.
🔹Где брать данные: Балансовый отчет (раздел «Капитал»).
🔹Как использовать:
— P/B < 1 → Компания может быть недооценена (но проверьте долги!).
— P/B > 3 → Риск переплаты.

🔺4. EV/EBITDA
🔹Что показывает: Сколько стоит компания с учетом долгов и денег.
🔹Формула: (Рыночная капитализация + Долг — Деньги) / EBITDA.
🔹Пример:
— Лукойл (LKOH): EV/EBITDA = 3 → Дешево для нефтянки.
— Россети (RSTI): EV/EBITDA = 8 → Дорого, но стабильно.
🔹Где брать данные: Отчеты (EBITDA = прибыль до налогов и амортизации).
🔹Как использовать:
— Низкий EV/EBITDA (2-4) → Компания недооценена.
— Высокий (8-10+) → Проверьте, есть ли потенциал роста.

🔺5. Дивидендная доходность
🔹Что показывает: Сколько % от цены акции вы получите в виде дивидендов.
🔹Формула: *Дивиденды на акцию / Цена акции × 100%*.
🔹Пример:
— Сургутнефтегаз (SNGS): Доходность 18% → Но дивы нестабильны.
— МТС (MTSS): Доходность 12% → Платит как часы.
🔹Где брать данные: Дивидендные календари (например, на Мосбирже).
🔹Как использовать:
— Выше 10% → Риск «дивидендной ловушки» (компания может сократить выплаты).
— 5-8% → Оптимально для надежных эмитентов.

❓Как применять мультипликаторы?
1. Сравнивайте с аналогами: Например, P/E Лукойла с P/E Роснефти.
2. Смотрите динамику: Если P/E Сбера вырос с 4 до 8 за год — спросите: «Почему?».
3. Комбинируйте: Низкий P/E + высокий ROE → Сигнал к покупке.

💡Совет: Не используйте мультипликаторы изолированно.

❗️Всегда проверяйте:
— Долги компании (Debt/Equity < 1 — норма);
— Исторические значения (например, P/E за 5 лет);
— Отраслевые особенности (IT всегда дороже металлургии).

P.S. Если мультипликаторы кажутся сложными — начните с P/E и дивдоходности. Это как учиться водить: сначала «газ-тормоз», потом — крутые виражи! 🚗

🔗Полезные посты с канала — постоянно обновляю сборку t.me/roadinvestor/25
🔗Мой портфель t.me/roadinvestor/17
🔗Мой ТГ t.me/roadinvestor

Поддержите 👍, давайте наберём 15👍🔥