Что бояться инвестору в облигации? Конференция Смартлаб. Облигации

«Ждать ли мягкой посадки, что бояться инвесторам в экономике»

Дмитрий Александров, УД Ренессанс капитал.

Очень хороший и интересный доклад!

-интересно участвовать в первичных размещениях, доходность после выхода на вторичный рынок, если участвовать во всех 2,79%



— валютные облигации тоже интересны, ищите точки входа

— в марте много размещений, почти каждый день, уже назначено 19 штук

— выйдет легенда рынка М.Видео. Есть ощущение, что будет спрос из-за повышенной ставки. Надо ли идти? Спорный вопрос. Только краткосрочно.

— девелоперы на облигациях — нет оптимизма

— Борец еще поборется? Сейчас пока технический дефолт. Высокий риск. Процесс национализации.
Но есть положительные кейсы при национализации агрофирма плем завод Победа. Не рекомендует, не просчитываемая история. Не дает достаточной доходности, доходность может дойти до 70%. (это еще падение цены)

— на что смотреть по эмитенту облигаций
▪️проценты к уплате / EBITDA
▪️ежемесячный платеж и соотношение с выручкой (под риском технического дефолта)
▪️есть ли долги по налоговой (все возвращают сейчас особенно)
▪️вырос ли долг

— что ждем по рискам

▪️борец
▪️финансовые системы — дефолт ЦФА
▪️грант инвест — 14 марта оферта по 103%, оч тяжелая ситуация, 10 млрд руб долга
▪️ДФФ Домодедово — июнь — август, пока успели заплатить купон



— Набиуллина -банки не дооценивают риски госкорпораций, инвесторам надо тоже быть осторожными!!!
С какими особенно:
▪️ГТлК ВВВ+
▪️РЖд АА-
▪️Росгео ВВВ
▪️Почта России А-
▪️ВТБ А+ 🫣


Смотрите и внимательно читайте аналитику по гос компаниям в рейтинговых агентствах, там много оговорок.

Мой телеграм t.me/invest_privet