Анализ перед заседанием Банка России

🔍 Анализ перед заседанием Банка России

В преддверии заседания Банка России 14 февраля 2025 г, аналитики не могут с уверенностью спрогнозировать траекторию ключевой ставки. Высокие темпы инфляции и растущие инфляционные ожидания ставят под вопрос будущее денежно-кредитной политики. 

🏦 Наблюдается замедление кредитования, особенно в розничном секторе. Решение Банка России оставить ключевую ставку без изменений на заседании 20 декабря 2024 г стало неожиданностью для рынка. 

📉 В условиях ускорения инфляции (в ноябре рост до 1,43% м/м, а в начале декабря недельный показатель достиг 0,50%), регулятор акцентировал внимание на ужесточении денежно-кредитных условий и замедлении роста кредитования. 

📄 Недавний обзор Банка России за декабрь 2024 года не дал сигналов о дальнейших действиях регулятора. Однако, рынок ожидает, что ключевая ставка может достичь пика в 21,00% и начнет снижаться в первой половине 2025 года. 

📊 Обзор Банка России о банковском секторе показал снижение кредитной активности, особенно в необеспеченных ссудах (падение на 8,5% с октября по декабрь). В то же время, рост микрозаймов достиг рекордных уровней. 

📈 Несмотря на сокращение кредитования, спрос на кредиты и приток депозитов остаются высокими, оказывая давление на нормативы банков. 

📄 В пресс-релизе останется упоминание о возможном повышении ключевой ставки на ближайшем заседании. Банк России, вероятно, повторит о необходимости длительных жестких условий для возврата инфляции к цели. 

📊 Важно отметить, что заседание будет сопровождаться публикацией среднесрочного прогноза, что может оказать значительное влияние на рынок долга. 

На предстоящем заседании 14 февраля Банк России вероятно, подчеркнет замедление кредитной активности и займет выжидательную позицию, оставив ключевую ставку без изменений. 

Ничего не пишу про недельную инфляцию, за которой по привычке следят все инвесторы. Теперь каждую среду после закрытия основной сессии все выстраиваются перед экраном своих телевизоров и ноутбуков, чтобы узнать, как сильно подорожали за 7 дней огурцы. А ЦБ еще в декабре прямо сказал, что решение по ключевой ставке принимается отныне не по динамике инфляции, а по темпам кредитования.

***

Веду канал https://t.me/buynotsell в Telegram, где разбираю новости финансов (и не только).

Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего интересного.