⌛ Предстоящие размещения облигаций
В феврале корпоративный рынок облигаций продолжает радовать нас разнообразием. На витрине будут выпуски на любой вкус: в валюте, флоатеры и фиксированный купон. Приятный бонус для инвесторов — ежемесячная выплата купонов, к которым мы так привыкли.
🔸 СИБУР, 001Р-03
• Закрытие книги – 13.02.2025
• Ориентир по ставке – 10% USD (YTM 10,5%)
• Срок до погашения – 3,5 года
• Купонный период – 30 дней
• Рейтинг — ruAAA (Эксперт РА)
• Комментарий: одна из крупнейших интегрированных нефтегазохимических компаний России..
🔸 ВсеИнструменты, 001Р-04
• Закрытие книги – 13.02.2025
• Ориентир по ставке – 26% RUR (29,3%)
• Срок до погашения – 1,5 года
• Купонный период – 30 дней
• Рейтинг — A-(RU) (АКРА)
• Комментарий: российский онлайн-гипермаркет товаров для дома, дачи, стройки и ремонта.
В последние годы экономика демонстрирует устойчивый рост. По данным Росстата, за два последних года экономика выросла на 4,1%. В декабре наблюдался значительный рост промышленного производства, а также увеличение объемов строительства на 2%. Однако, значительные бюджетные расходы, в основном за счет оборонного сектора, оказывают давление на инфляцию.
Бюджетные расходы на 28.01.2025 составляют 3,3 трлн рублей, что на 30% больше по сравнению с прошлым годом. В проекте бюджета расходы запланированы на уровне 41,5 трлн рублей, но возможен пересмотр до 45-47 трлн рублей. Аналитики Центрального банка выражают обеспокоенность по поводу бюджетной политики.
Согласно опросу аналитиков, ожидается рост инфляции до 9,2% в 2025 году, что выше предыдущего прогноза в 8,2%. Это связано с решением ЦБ не повышать процентную ставку. Несмотря на это, консенсус аналитиков предполагает сохранение ставки на февральском заседании, что может быть позитивным сигналом для рынка акций.
💰 11% в валюте США на удобрениях
ФосАгро на этой неделе проведет сбор заявок на юаневые облигации с расчетами в рублях. Это уже третий подобный выпуск локальных валютных облигаций для компании.
Параметры выпуска
📈 Купон: фиксированный, не выше 11% годовых (YTM до 11,6%)
🧮 Регулярность выплат: ежемесячно
⏳ Срок: 1,5года
⭐ Рейтинг: AАА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
🗓️ Сбор заявок: на неделе с 10февраля 2025 года
💸 Номинал: 1 000 юаней
О компании
🌍 ФосАгро – один из крупнейший мировых производителей фосфорсодержащих удобрений, чьих запасов хватит на ближайшие 60 лет (при текущих темпах добычи в 39,2 млн тонн в 2023 году).
🏭 У компании 3 основные площадки: Череповецкий (7,7 млн тонн продукции в год), Балаковский (2,5 млн тонн в год) и Волховский (1,1 млн тонн в год) филиалы.
📊 Рейтинговые агентства оценивают кредитный профиль ФосАгро на наивысшем уровне, что подтверждается рейтингами «ААА» от АКРА и Эксперт РА со «стабильным» прогнозом.
🔍 Анализ перед заседанием Банка России
В преддверии заседания Банка России 14 февраля 2025 г, аналитики не могут с уверенностью спрогнозировать траекторию ключевой ставки. Высокие темпы инфляции и растущие инфляционные ожидания ставят под вопрос будущее денежно-кредитной политики.
🏦 Наблюдается замедление кредитования, особенно в розничном секторе. Решение Банка России оставить ключевую ставку без изменений на заседании 20 декабря 2024 г стало неожиданностью для рынка.
📉 В условиях ускорения инфляции (в ноябре рост до 1,43% м/м, а в начале декабря недельный показатель достиг 0,50%), регулятор акцентировал внимание на ужесточении денежно-кредитных условий и замедлении роста кредитования.
📄 Недавний обзор Банка России за декабрь 2024 года не дал сигналов о дальнейших действиях регулятора. Однако, рынок ожидает, что ключевая ставка может достичь пика в 21,00% и начнет снижаться в первой половине 2025 года.
📊 Обзор Банка России о банковском секторе показал снижение кредитной активности, особенно в необеспеченных ссудах (падение на 8,5% с октября по декабрь). В то же время, рост микрозаймов достиг рекордных уровней.
⌛️ Предстоящие размещения облигаций
На этой неделе будет сразу несколько интересных размещений рублевых облигаций от известных имен на рынке, а также один долларовый выпуск Новатэка.
Ключевая особенность всех выпусков — ежемесячная выплата купонов.
🔸 Биннофарм Групп, 001P-04
• Закрытие книги – 04.02.2025
• Ориентир по ставке – 26,5% RUR
• Срок до оферты/погашения – 1,5 года/3 года
• Купонный период – 30 дней
• Рейтинг — ruA (Эксперт РА)
• Комментарий: ведущая фармацевтическая компания РФ.
🔸 ЕвроТранс, БО-001Р-06
• Закрытие книги – 04.02.2025
• Ориентир по ставке – 25% RUR
• Срок до погашения – 5 лет
• Купонный период – 30 дней
• Рейтинг — А-(RU) АКРА
• Комментарий: топливный оператор сети АЗС «Трасса».
🔸 Россети, 001Р-16R
• Pакрытие книги – 04.02.2025
• Ориентир по ставке – 21,5% RUR
💊 29,9% годовых на таблетках
Инвестирование в фармацевтические компании всегда было актуально, ведь здоровье — это то, что никогда не выйдет из моды. Сегодня мы обсудим первичное размещение облигаций компании Биннофарм Групп, которая предлагает привлекательные условия для инвесторов.
Параметры выпуска
📈 Купон: фиксированный, не выше 26,5% годовых (YTM до 29,97%)
⏳ Срок: 3 года
📜 Оферта: да, через 1,5 года
⭐ Рейтинг: A (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
🗓️ Сбор заявок: до 4 февраля 2025 года
О компании
Биннофарм Групп была образована в 2020 году и быстро стала одним из лидеров в России среди производителей лекарственных препаратов. Наиболее известным продуктом компании является противовирусный препарат Когацел.
🌍 География: Продукция представлена в 15 странах.
💊 Объем производства: 4,5 млрд препаратов ежегодно.
👥 Основной акционер: АФК Система с более чем 75% в акционерном капитале.
📊 Биржевые выпуски: 3 выпуска на 9 млрд рублей.
🤖 Портфель от искусственного интеллекта
На днях на волне хайпа вокруг ИИ (китайская нейросеть DeepSeek наделала много шума) решил немного пообщаться с ChatGPT.
Хотелось узнать, как безэмоциональная машина предложит мне распределить капитал (без погрешностей в виде KPI сотрудников финансовых подразделений, которые могли бы повлиять на рекомендацию).
Задал довольно нетривиальный вопрос:
У меня есть 100 000 рублей. Хочу положить эти деньги для получения дохода. Рассматриваю несколько вариантов: открыть депозит под 20%, купить облигаций с доходностью 25%, купить российских акций или купить валютные активы (наличный доллар, локальные замещающие облигации или фьючерс на доллар). Я не готов к большому риску, для меня важно регулярное получение дохода. Как мне распределить деньги?
Получил следующий ответ:
Депозит под 20%:
Это самый надежный и предсказуемый вариант из предложенных. Проценты по депозиту обеспечат вам стабильный и регулярный доход. Вы можете вложить значительную часть средств, например, 40 000 рублей, в депозит, чтобы обеспечить себе надежную финансовую подушку.
Одним из главных преимуществ флоатеров является их способность защищать от инфляции — такие бумаги предлагают бОльшую гибкость по сравнению с традиционными облигациями.
Если вы ожидаете роста или сохранения ключевой ставки, вложение во флоаторы может стать разумным выбором.
Главный риск — непредсказуемость дохода. Если рынок падает (а вместе с ним — и цены на облигации) или начинается резкое снижение ключевой ставки, ваш доход может значительно уменьшиться.
В подборке — флоатеры с высоким кредитным качеством и ежемесячной выплатой купона.
***
Веду канал https://t.me/buynotsell в Telegram, где разбираю новости финансов (и не только).
Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего интересного.
Укрепление рубля
Индекс Мосбиржи не может найти направление
Недвижимость не дешевеет
Биткоин обновляет рекорды
🎰 Укрепление рубля
В начале года рубль показывает свою силу, за неделю долларовый курс ЦБ изменился с 102,41 до 98,26.
Уже видно, как работает психология — когда доллар стоит ниже 100, он снова стал никому не нужен.
🎰Индекс Мосбиржи
За неделю без изменений — формальное укрепление с 2 945 до 2 947 пунктов. Инвесторы в акции всю неделю сновно катались на американских горках под названием «переговоры».
🎰 Облигации
Индекс гособлигаций RGBI снижается четвертую неделю кряду. Поводов повторять декабрьское ралли пока нет, по крайней мере до следующего заседания ЦБ 14 февраля.
🎰 Инфляция
Недельная инфляция составила 0,25%, что дает 10,04% годовых. Слишком много, чтобы начинать разговоры о скором снижении ключевой ставки.
🎰 Криптовалюта
Трамп подписал указ о регулировании крипторынка, который должен укрепить лидерство США в сфере цифровых активов.
⌛️ Предстоящие размещения облигаций
🔸 ТГК-14, 001Р-05
• Закрытие книги – 24.01.2025
• Ориентир по ставке – 26%
• Срок до оферты/погашения – 4 года
• Купонный период – 30 дней
• Рейтинг (АКРА/Эксперт РА) — BBB+(RU)/ruBBB+/A-.ru
• Только для квалов и прошедших тестирование
• Комментарий: осуществляет деятельность на оптовом рынке электроэнергии и в сфере теплоснабжения потребителей Забайкальского края и Республики Бурятия (монополист).
🔸 ТГК-14, 001Р-06
• Закрытие книги – 24.01.2025
• Ориентир по ставке – КС+6%
• Срок до оферты/погашения – 4 года
• Купонный период – 30 дней
• Рейтинг (АКРА/Эксперт РА) — BBB+(RU)/ruBBB+/A-.ru
• Только для квалов и прошедших тестирование
• Комментарий: осуществляет деятельность на оптовом рынке электроэнергии и в сфере теплоснабжения потребителей Забайкальского края и Республики Бурятия (монополист).