Разбор ошибок и результатов 2024 года через призму компьютерных игр. О том, как делать не надо.

Не позволяй «может» стать врагом «есть».
© Harold Halibut, профессор Сайрус

Я считаю, что компьютерные игры — это жанр искусства. Ничем не хуже остальных, а нередко и гораздо глубже. Просто, как и в любом жанре, бывают игры — детективы Донцовой, бывают игры — поттерианы Роулинг, но случаются и те, что оставляют в тебе глубокие следы.

20 часов своего времени на новогодних праздниках я уделил маленькому трогательному шедевру по имени Harold Halibut. Это двумерная (до определённой поры) сюжетная бродилка о разнорабочем, который шастает по затонувшему на дне океана космическому кораблю и исполняет все поручения населяющих его обитателей, проживает свою маленькую двумерную жизнь и пытается творить добро.

До тех пор, пока не находит в очистной системе корабля инопланетянина и не устанавливает первый контакт с внеземной цивилизацией. И даже мерность игрового пространства здесь — это инструмент рассказа.

🌍 Основная мысль, связующая нить повествования — в том, что внутри каждого человека есть мир. И пусть иногда он поначалу кажется пустынным, не привлекает внимания — но в нём текут свои подземные реки, растут в оазисах свои удивительные растения. Некоторые подходят, чтобы быть там. Иногда больно покидать их. И иногда приходится отказаться от понятного тебе мира и дороги — ради того, который по-настоящему твой.

Сколь много разных миров внутри нас, столь же много может быть инвестиционных стратегий и портфелей. Потому что крайне важно, чтобы портфель был в гармонии с самим участником рынка. По большому счёту, это то, о чём писал все неполные 3 года моей публичности — никто не соберёт набор активов для вас лучше, чем вы сами. И в этом в 2024 году пришлось убедиться на собственном опыте.

В середине сентября я столкнулся с непониманием целесообразности глубокой аллокации средств в акции и облигации, поскольку отчёты ближайших периодов явно не соответствовали оценкам на рынке и ожидаемой макроэкономике. При этом исторически я всегда продавал и не покупал то, что дорого, чувствуя себя совершенно комфортно. В общем и целом, план уйти в ликвидность на 30-100% портфеля выглядел логичным.

Тогда же с учётом небольших довнесений мои счета были на абсолютных максимумах.

Мы все связаны, но не позволяй другим тащить тебя за собой.
© Harold Halibut, инопланетянин Вииуу

После чего, пообщавшись с некоторыми людьми, вознамерившись доказать своё превосходство и испугавшись своего недостаточно великолепного вида в сравнении с референсами, поступил не так, как планировал. Стал покупать дорогое в надежде, что раз переоценка не произошла, то и не произойдёт — Яндекс, Астру. То есть увлёкся торговлей рынка, а не здравого смысла.

Дальше я совершал многократно следующую ошибку, которая стоила мне дорого — слишком часто стоял против падающего рынка в глубоком плечевом лонге под слабые идеи. Здесь мы сталкиваемся с тем, что при прочих равных когда рынок хочет вниз, а твоя спекулятивная идея, основанная на каких угодно технических, либо фундаментальных факторах, направлена в лонг, то базовое математическое ожидание сделки сильно ухудшено.

⏰ В конечном итоге, финальное наказание было неизбежным. В течение длительного — полгода минимум — времени так сложилось, что я периодически брал в глубокое плечо Астру и затем её аккуратненько отдавал рынку обратно, забирая свою прибыль. Попутно, приглядываясь к поведению бумаги, отмечал характерные паттерны и закономерности. И вот 12.12.2024, увидев начало типичной фигуры поведения, взял её в плечо на 25%. После чего видел своими глазами прибыль…и не стал забирать, хотя вся философия моих походов интрадей основана в основном на небольших халявных прибавках к портфелю, а не о сказочном богатстве.

Более того, полагая, что инструмент поведёт себя понятным мне образом, я набирал дальше — после чего, находясь в некотором тумане, обнаружил себя со 120% плечом, в котором содержалось более 10% дневного оборота бумаги.

↩️ А затем прямо подо мной оттуда просто исчез объём. Скажем, прежде торговали примерно на 300 млн, а теперь на 180 млн. Так до конца и не понял для себя, что случилось — вероятно, кончился маркетмейкинг. Вероятно, общий информационный фон вокруг ITшки из-за POSI и неинсайдеры насчёт корректировок в дивполитике. Или просто рынок опять чего-то испугался. Важно здесь то, что я остался с полным ртом пошедшей отвесно вниз бумаги, набранной по 422-428, которую даже некому и сдать.

Следующей ошибкой было перенести это на пятницу, 13 декабря, в надежде на отскок и возвращение объёмов. Объёмы стали ещё меньше, а казино отскока не случилось. В результате, чтобы не уйти с такой нагрузкой на выходные, я распродавал не только Астру по 411-415, но и весь свой остальной портфель, потому что ликвидности в бумаге не хватало критически. После чего с 60% кэша остался на выходных размышлять над своим поведением.

Да, совокупно агрессивные спекуляции по результатам года принесли мне всё же небольшую, символическую, но доходность. Да, я учусь быстрее и дешевле многих, поэтому мне хватило не маржинколла, а лишь утраты 3,5% портфеля просто так за полтора дня. Однако, что же шло не так?

Я играл не в свою игру. Мой подход, который приносит доходность — это набор качественных бизнесов и качественных идей, местами опережающий своим видением широкий рынок, а местами — просто не имеющий явной опции обгадиться и устраивающий меня по цене. У меня есть явно выраженные компетенции в понимании материй макроэкономики, финансового сектора, политики и того, как устроен крупный бизнес, чтение будущего по совокупности косвенных признаков как основной атрибут профессиональной деятельности.

👁 Более того, наблюдая за собой и некоторыми другими коллегами по инвестиционному цеху, я убеждаюсь в меткости где-то вычитанной мысли. О том, что бесконечное “подтягивание своих слабых сторон” приводит к тому, что у тебя много подтянутых сильных слабых сторон. А могло быть то самое отточенное до совершенства орудие, которое способно что-то изменить. Хотя бы для его пользователя.

И вместо того, чтобы не делать ничего, когда не видишь хороших ходов, я стал играть на чужих полях сражений и проиграл. Да, это всего лишь падение с 21% альфы к MCFTRR до 7% за 2024 год, однако всё же гордыня стоила дорого. И в результате была зря.

Фондовый рынок в целом и публичность в частности — в моём случае не просто хобби, а как раз, вероятно, то самое орудие, что меняет сознание и окружение, преображает профессиональную, личную жизнь, то есть — имеет значение. А потому давление эмоций от снижающейся альфы и “конкуренция” в сочетании с тильтом оказались слишком сильны.

Всё-таки рынок — это действительно в первую очередь борьба с самим собой.

__________

Занятие, дело жизни — преображает. История Harold Halibut — ещё и о том, как насколько на многое оказался способен маленький человек, нашедший своё место в жизни — между двумя цивилизациями из разных звёзд. Одна из которых ему нравилась всё меньше.

Герой никого не судит и не изничтожает, а лишь пытается сделать миры других людей краше. И в конце концов — добивается своего. Всё это передано через анимирование движений слепленных вручную пластилиновых фигурок, предметов и декораций.

Наверное, это я и хотел сказать на рубеже 2024/2025. Пожелать растить мир внутри нас и помогать расцветать прекрасному в других мирах, не пытаясь натянуть на себя правила неподходящих Вселенных — важно и для всей жизни, и для нашего инвестиционного пути.

Да будет так. С давно наступившим Новым Годом, прекрасные миры, прочитавшие этот текст.

Где бы мы ни были, мы вместе. И это будет весёлая история.
© Harold Halibut, инопланетянин Вииуу