Утренний комментарий и новости рынка

Среда выдалась насыщенная на важные события.

Инфляция в России. 
Росстат опубликовал данные по инфляции:

• Потребительские цены с 21 по 27 января выросли на 0,22% (на предыдущей неделе — 0,25%).
• Годовая инфляция на 27 января составила 9,95% (против 9,92% неделей ранее).
• Инфляционные ожидания населения выросли до 14%, достигнув максимума с декабря 2023 года. Локальное замедление инфляции связано с укреплением рубля из-за пика налогового периода. Однако это временное явление, и годовые показатели остаются высокими.

Центральный банк дополнил картину в своём отчёте по мониторингу предприятий:

• Условия кредитования остаются жёсткими, индекс условий кредитования близок к историческим минимумам.
• Рост инвестиционной активности замедлился в IV квартале 2024 года.
• Ожидания на I квартал 2025 года более умеренные.
• Уровень загрузки производственных мощностей остаётся высоким (80,7%).
• Сохраняется дефицит кадров, особенно в обрабатывающих производствах.

Эти данные указывают на сложности в наращивании производства, что может ограничить возможности компенсации инфляции.

Санкции ЕС: Евросоюз продолжает обсуждать 16-й пакет санкций против России. Уже приняты следующие решения:

• Не будет полного запрета на импорт СПГ из России.
• Русал сможет поставлять алюминий в ЕС в течение года, но закупки будут квотироваться.

Позитивные новости от эмитентов в России: Правительство планирует вернуть дивиденды акционерам Русгидро. Компания «Астра» опубликовала сильный операционный отчёт: рост отгрузок на 78% в 2024 году, а в IV квартале отгрузки составили 9,9 млрд рублей (+62% г/г).

Заседание ФРС США: Федеральная резервная система сохранила ставку на уровне 4,25-4,5%. Регулятор не может спрогнозировать, как инициативы нового президента Д. Трампа повлияют на инфляцию, и решил взять паузу в изменении ставки.

Календарь инвестора на 30 января 2025:

• Соллерс проведёт Собрание Директоров, где определит коэффициент «чистый долг/EBITDA» для целей дивидендной политики.
• Русагро проведёт собрание директоров для утверждения дивидендной политики.

Итог: среда принесла как тревожные, так и обнадёживающие новости. Индекс ММВБ прибавил 0,6%, достигнув 2650 пунктов. Рынки продолжают адаптироваться к изменяющимся условиям, а инвесторы внимательно следят за дальнейшими решениями регуляторов и корпораций.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь.