Отчет от Астры за 2024. Выручка растет, а как же прибыль?

С пылу с жару, комментарии к отчету ГК Астра.

Вводные писал чуть раньше:
— В апреле 2024 Астра заявила планы по утроению бизнеса (выручки и прибыли).
— Для того, чтобы соответствовать этому плану выручка за 2024й должна была выполнить 16,5млрд руб,, прибыль 5,7млрд.
— По итогам 9ти месяцев у нас было 8,585 млрд выручки и 2 млрд прибыли. 4й квартал в 2023году дал 51% от годовых цифр.

Поэтому инвесторы могли ожидать в 2024: 17,5 млрд выручки и 4,1 млрд прибыли. 

Учитывая, что дивиденды платятся именно от последней, да и эффективность компании в целом именно в прибыли, отчет сентября принят был довольно холодно.

Перед годовым отчетом у меня был умеренный оптимизм по стоимости акций именно исходя из планов по выручке. Размер оптимизма составлял 5-10% к цифрам 27.01.

В целом к утренней сессии ASTR дала 6% на таких же оптимистах.
А вот отчет не дал ясности по успешности года.
Казалось бы с отгрузками и выручкой все норм — 20млрд руб отгрузок по опыту 2023 = 17+ млрд выручки, но что с прибылью? 

По остальным показателям тоже не все очевидно:

Рост числа заказчиков — в целом позитивно, так как дает устойчивость бизнесу.
Развитие экосистемы — спорно! Включение в портфель нерентабельных продуктов ведет к росту себестоимости, а не отдачи.
Увеличение числа технологических партнерств — ничего плохого, но и в чем, конкретно будет профит?

После публикации данных курс акций, собственно и отражает это непонимание рынка.

PS Спасибо за внимательный комментарий. Опубликованная цифра в 20 млрд — это отгрузки. Не все отгрузки оплачиваются немедленно, поэтому цифра выручки будет меньше. По опыту 2023го около 15%. То есть где-то на расчетные 17% и выйдем.

В целом, дела у лидера российского инфраструктурного ПО идут в гору, но что с этого будет нам, инвесторам — вопрос.

В ТГ-канале про ИТ-инвестиции пытаемся прояснить этот вопрос...

t.me/IT_Invest_RU