#VK - первая «ракета» 2025 года

С начала года акции компании VK прибавили +18% 📈 Участники рынка связывают это с новостями об IPO Skillbox. Если особо не вдаваться в суть вещей, то новость действительно хайповая.

➡️ Вот еще года 2-3 года назад Skillbox был у всех на слуху: «онлайн-образование, где учишься удаленно», «обучение IT любого человека так еще и с гарантией трудоустройства». Как сейчас помню рекламу, сколько получают студенты Skillbox после прохождения курсов и в какие компании он попадают.А что сейчас? 

Ну тенденция не очень хорошая....

По данным исследования ВШЭ — 66% выпускников действительно находят работу после курса. НО! В 2024 году только 60% студентов проходят курсы до конца, а значит только 26% от числа поступивших студентов находят работу. Вот как легко и непринуждённо можно врать при помощи статистики.

Даже если просто проанализировать объявления на HH, то во многих встречаешь, что на работу не принимают студентов онлайн-курсов. Дело в том, что онлайн-курсы готовили студентов на хайповые направления в IT: тестировщиков, веб-дизайнеров, разработчиков ботов и приложений. Сейчас же рынок ими перенасыщен, поэтому востребованность их маленькая 👀

Что касается финансов: за весь 2023 год выручка Skillbox составила 15,9 миллиарда рублей, что на 41,7% больше по сравнению с 2022 годом. Выручка за первое полугодие 2024 года составила 8,9 млрд ₽, что на 26,8% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Полных данных за 2024 год данных, к сожалению, нет! Поэтому объективно посмотреть динамику финансовых показателей мы не можем. Известно только то, что общее количество продаж продуктов холдинга Skillbox увеличилось на 3% и составило 86 тысяч.  На конец 3 квартала 2024 года число зарегистрированных учеников Skillbox Holding Limited выросло на 17%, до 14 млн., а количество платящих учеников выросло на 40%, до 649 тысяч. 

То есть, если экстраполировать это все на финансовые показатели, то рост составил20-25%. На лицо замедление с 30-40% в 2023 году до 20-25% в 2024 году. Понятно, что на это влияет огромное количество факторов и трата средств на онлайн-курсы для людей в 2024 году это не первостепенная задача, но факт остается фактом.

Итоги всему вышесказанному:

➡️ Бизнес был популярен в 2020-2023 году. Еще тогда ходили слухи о возможном IPO и оно реально было бы тогда супер-успешным, но возможно его проведут только сейчас. По имеющимся данным операционных и финансовых показателей рост есть, но уже идет его замедление. Поэтому инвесторам достанутся не самые сливки, а только небольшая часть.

Но возможно это влияние 2024 года, когда плохо было всем 🤷‍♀️ Поэтому однозначно делать выводы тут не стоит.

Если верить новостям, то IPO пройдет в формате cash-out, то есть все полученные деньги заберет себе VK. 

А понимая как работает материнская компания, то Skillbox может ничего и не получить от этого IPO для своего развития. 

Оптимизм в акциях VK понятен — возможно в ближайшее время даже закроют какие-то дыры. Но что касается самой Skillbox, то пока есть вопросики. Мне кажется, что VK Tech смотрится гораздо интереснее.

Всем хороших выходных 👍