Утренний комментарий и новости рынка

Российский фондовый рынок начал понедельник с роста, но уже через час началась фиксация прибыли. Штурм 3000 пунктов по ММВБ откладывается.

Первоначальный оптимизм был связан с информацией о подготовке телефонного разговора Д. Трампа и В. Путина, но этот разговор — перспектива ближайших недель. А уже сейчас мы наблюдаем снижение цен на нефть из-за риторики нового-старого президента США. Одним из первых объявлений Д. Трампа стало введение режима чрезвычайного положения в США в сфере энергетики для стимулирования добычи энергоресурсов. Это решение привело к снижению цен на нефть Brent ниже 80$. При этом другие сырьевые товары выросли в цене, так как индекс доллара перешёл к снижению.

Рубль тоже незначительно укрепился на позитивных ожиданиях снижения геополитической напряжённости и на фоне начала налогового периода у экспортёров. Некоторые аналитики дают смелые прогнозы о возможности укрепления рубля до 90 руб/$. Мы будем осторожнее и ожидаем, что курс в ближайшие месяцы будет находиться в пределах 100-106 руб/$. Есть существенные факторы, которые могут ослабить рубль в виде проблем с получением выручки за экспорт энергоресурсов, и сам экспорт также вызывает беспокойство.

Например, по данным Вloomberg в ключевом для экспорта нефти порту Козьмино случился затор из 9 танкеров, ожидающих погрузки и ещё столько же сейчас на подходе к порту. Пробка случилась из-за новых санкций на танкеры. Всё это осложняет экспорт и снижает экспортную выручку. Однако ситуация со спросом на нефть может резко измениться, так как Д. Трамп пересматривает политику США в отношениях с другими государствами и считает, что тарифы лучше подходят для взаимоотношений, чем санкции: в отношении стран БРИКС могут быть введены торговые пошлины в размере как минимум 100%. Против Канады и Мексики уже с 1 февраля начнут действовать пошлины в размере 25%. Также Трамп пообещал прекратить закупки нефти из Венесуэлы.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь.