Трамп и Федеральная резервная система определенно вот-вот столкнутся

В этом посте:
Отставка Барра подтверждает, что Трамп и ФРС идут к столкновению.
Планы Трампа по дерегулированию столкнутся с сопротивлением со стороны Барра, который остаётся в совете директоров.
Находясь у руля, Барр враждебно относился как к криптокомпаниям, так и к Уолл-стрит.

Внезапное решение Майкла Барра уйти в отставку с поста заместителя председателя Федеральной резервной системы по надзору только подтвердило то, что все и так предвидели: полномасштабное противостояние между Дональдом Трампом и Федеральной резервной системой.

Барр, который планировал оставаться на своём посту до июля 2026 года, в понедельник сделал заявление, сообщив, что уйдёт в отставку в следующем месяце, если не раньше.

У Трампа, который уже хочет взять под контроль нормативно-правовую базу ФРС, теперь есть прекрасная возможность изменить её. Но не расслабляйтесь. Барр никуда не денется. Он планирует оставаться главой ФРС до 2032 года, чтобы иметь право голоса при принятии ключевых решений.

Трамп и Барр на встречных курсах
У Трампа и Барра принципиально разные взгляды на то, как должно работать финансовое регулирование. Барр был бельмом на глазу у Уолл-стрит и криптоиндустрии, настаивая на жёстком надзоре и более строгих правилах. С другой стороны, Трамп выступает за дерегулирование.

Напряжённость нарастала ещё до отставки Барра. Трамп не в восторге от нынешнего руководства ФРС, хотя и решил не увольнять Джерома Пауэлла, срок полномочий которого на посту председателя истекает в мае 2026 года. Эта временная разрядка на какое-то время успокоила рынки, но действия Барра разрушили её.

Он сам намекнул на драму в заявлении для Bloomberg, сказав, что потенциальные юридические проблемы, связанные с его должностью, делают его дальнейшее пребывание на посту нецелесообразным. Он назвал это «отвлекающим манёвром», но, конечно, благоразумно избежал упоминания имени Трампа.

Следующим шагом президента может стать назначение Мишель Боуман, одной из его собственных назначенцев 2018 года, на должность Барра.

Уолл-стрит и криптовалюта говорят: ‘скатертью дорога’

Рынки не стали ждать, пока отреагируют на это. Акции банков подскочили сразу после того, как стало известно об отставке Барра. Индекс SPDR S&P Bank ETF вырос более чем на 1%, сигнализируя об облегчении Уолл-стрит. Инвесторы видят в этом шанс для Трампа назначить кого-то более дружелюбного к бизнесу и криптовалютам, избавившись от тяжёлой руки регулирующих органов, которая давила на них.

Уход Барра также приостанавливает некоторые крупные проекты по регулированию, в первую очередь «Базельскую концовку» — свод правил, направленных на ужесточение надзора за банковской отраслью, что привело к печально известной Operation Choke Point 2.0 
Его политика стала основной причиной, по которой банки избегали взаимодействия с криптовалютами и не предлагали услуги хранения для криптовалютных компаний. Индустрия ненавидит его, и с уходом Барра прогресс в этих реформах фактически остановится.

Должность заместителя председателя по надзору, созданная после финансового кризиса 2008 года, была призвана предотвратить очередной крах крупных финансовых учреждений. В период работы Барра он занимался последствиями краха Silicon Valley Bank и других региональных банков в 2023 году.

Эти кризисы вынудили ФРС принять экстренные меры по обеспечению ликвидности, чтобы предотвратить более масштабный крах.