Value & Income-портфель. Итоги 2024 года.

Кратко о принципах формирования 

В портфель отбираются компании, которые могут и, чаще, платят дивиденды (не берем форс-мажорные ситуации). В идеале — недооцененные рынком, но и по справедливой цене тоже могу добирать.
Сферы бизнесы — различные, но в основном те, бизнес которых так или иначе необходим человечеству для выживания, причем упор в большей степени на добывающую отрасль и первый этап переработки — в случае с металлургами я вполне допускаю, что возьму добытчика руды типа BHP или Vale, но не переработчиков оной типа Северстали.
Горизонт планирования — «на пенсию, а потом еще и детям пусть останется», все дивиденды на текущем этапе — реинвестируются. Компания/бумага может быть исключена из портфеля, если изменились вводные, благодаря которым она в портфель попала, а не из-за того или иного изменения цены. За год было всего 2 случая спекулятивной торговли — одна бумага была куплена под потенциальную продажу в 2026-м году (и она присутствует в портфеле, но в небольшой объеме), вторая — спекулятивно же продана на фоне объявленного выкупа мажоритарием с целью последующего выкупа бумаги ниже. В данный момент обратно бумага еще не выкуплена (цена все еще держится высоко).

Я с семьей в данный момент живу в Таиланде (город Хуа Хин), поэтому в портфеле присутствует тайские эмитенты, и доходности портфелей пересчитаны в том числе в тайский бат.

Сумма описанных портфелей несколько меньше, чем цифра сводного, т.к. есть еще заблокированные Гонконгские бумаги на СПб бирже — отдельно их перфоманс считать смысла нет, а в общий портфель они входят.

Все цифры (доходность, альфа, волатильность) приводятся на основании расчета сервиса IntelInvest, где я веду учет.

Тайский портфель (TH)

Размер портфеля на конец года: 362.100 THB (1.079.000 RUB), 7.25% от суммарного

Доходность за год: +40.19% в THB, +54.33% в USD, +79.57% в RUB

Индекс SET за год: -1.06%

Ссылка на II: https://intelinvest.ru/public-portfolio/639014/

Портфель небольшой, кандидат номер один на увеличение в 2025м. Большая часть прибыли и дивидендов получена от #LANNA Resources, которая сейчас в портфеле присутствует в размере одного лота — я продал почти все перед выкупом в сентябре, и освободившиеся деньги в октябре-ноябре перевел в российскую часть портфеля.

В данный момент в портфеле есть #KBS и #UVAN, в течение января планирую потихоньку восстанавливаться долю #LANNA, а также докупать #NER, #DMT, #NYR (последние две — скорее всего пока в небольших количествах, чтобы уже увеличивать долю после годового отчета, если там все будет хорошо).

Купленную на небольшую сумму #BCP, скорее всего, буду продавать — очень уж волатильный и не слишком «понятный» мне актив.

Выплачено дивидендов 48.200 THB (после налогов), див. доходность посчитать сложно в связи с большими покупками после див. отсечек. По ощущениям — где-то 10%.

Портфель сформирован в течение 2024г.

P/E портфеля, THB: 4.55; P/B портфеля, THB: 1.06

Альфа-коэффициент: 26,59; волатильность 10.55 (рынок 0.8)

Китайский портфель, Гонконг (HK)

Размер портфеля на конец года: 402.400 HKD (5.280.000 RUB), 35.6% от суммарного

Доходность за год: +25,93% HKD, +21.76% THB, +26,99% USD, +46.71% RUB

Индекс HSI за год: +17.07%

Текущий портфель на тайском брокере: https://intelinvest.ru/public-portfolio/639016/

Обобщенный портфель (включая заблокированные на Т-инвестициях — в статистике портфеля не учтены, в статистика общего в четвертом разделе будут учтены): https://intelinvest.ru/public-portfolio/657680/

Портфель более диверсифицированный, основные доли в нем занимают CNOOC (0883), Hang Lung Properties (0101) и Kinetic Development Group (1277). Из всех позиций в данный момент в минусе только Hang Lung, но тут у меня нет сомнений, что рынок еще переоценит данную компанию — а пока буду стараться докупать.

Выплачено дивидендов 31.365 HKD (после налогов), див. доходность 7.79%

Портфель сформирован в течение 2024г.

P/E портфеля, HKD: 6.72; P/B портфеля, HKD: 0.72

Альфа-коэффициент: 11,82; волатильность 9.34 (рынок 0.8)

Российский портфель (RU)

Размер портфеля на конец года: 8.273.000 RUB, 55.6% ри суммарного

Доходность за год: +16.17% RUB, -3.31% THB, +0,27% USD

Индекс IMOEX за год: -6.97%, MCFTR (полной доходности)+1.64%

Портфель состоит из 15 позиций, одна из которых — сугубо спекулятивная, остальные — вполне консервативные, с разным уровнем риска и степени реализации инвестиционных тезисов. В начале года я бы ни за что не подумал, что к концу года доля REIT-ов коммерческой недвижимости в российской части портфеля перешагнет за 10%, а на деле — 11.3%.

Что касается стоимости — то, конечно, немаловажным фактором оказался рост конца года на новости о сохранении ставки, без него доходность была бы в районе 3-6%.

Выплачено дивидендов 634.747 RUB (после налогов), див. доходность 7.66%

Портфель вырос на 148% г/г, причем бОльшая часть роста пришлась на второе полугодие после див. отсечек, что позволяет надеяться на существенное улучшение дивидендной доходности в следующем году.

P/E портфеля, RUB: 5.03; P/B портфеля, RUB: -1.1 (такая ситуация из-за Полюса, у которого на балансе большой пакет собственных акций)

Альфа-коэффициент: 17,5; волатильность 15.51 (рынок 1)

Сводный биржевой портфель

Размер портфеля на конец года: 14.907.000 RUB

Доходность за год: +36,22% RUB, 14.57% THB, +18,59% USD

Тут, по хорошему, надо что-то написать про сам портфель, но я даже не знаю, что еще писать.

Выплачено дивидендов 1.367.000 RUB (после налогов), див. доходность 9.17%

Портфель вырос на 165% г/г, в рублях — на 9.286.000, из них за счет взносов — на 5.887.000 (63.4% от суммы роста). Портфель доступен тут, его состав и изменение можно отслеживать с задержками не более 1-2 дней.

P/E портфеля, RUB: 5.38; P/B портфеля, RUB: 1.76

Альфа-коэффициент: 31,04; волатильность 14.41 (рынок 1)

Сводный инвестиционный портфель

Размер портфеля на конец года: 17.459.000 RUB + доля в компании, в которой сам работаю. Ее оценить каким-либо образом сложно, т.к. я не представляю, кому она может быть интересна, поэтому в размере портфеля эта сумма не учитывается.

Доходность за год: +51,21% RUB, 32.97% THB, +34,09% USD

Кроме биржевого портфеля, сюда включены инвестиции в небиржевые компании, а также своеобразный соц. проект — ежемесячная помощь (в теории — с возвратом в перспективе, но морально я готов и списать впоследствии этот займ) деньгами семье, которая в моменте попала в сложную жизненную ситуацию. Я не доверяю всяким фондам, ибо слишком много денег там оседает в самих фондах, но вот помогать точечно тем, кому сейчас тяжело — я стараюсь.