Ключевая ставка наконец-то начала работать?

Вчера вышли новые данные по мониторингу финансового рынка от Центр финансовых исследований и анализа данных НИУ ВШЭ, которые показывают, что ставка ЦБ начала наконец-то работать, так как началось снижение розничного и потребительского кредитования физ. лиц, корпоративное кредитование пока остаётся на высоком уровне, но годовой прирост портфеля в ноябре при этом также замедлился. 

За ноябрь розничный кредитный портфель  снизился на 1,7% после роста в октябре на 0,4%. Гражданам выданы кредиты в количестве 2,68 млн на сумму 626,3 млрд руб. (на 28% меньше, чем в предыдущем месяце, и в два раза меньше, чем в ноябре 2023г, и минимальный объем выдач с мая 2022 года, когда были оформлены ссуды на 397,5 млрд руб). Объем предоставленных гражданам кредитов наличными упал относительно октября на 29%, до 225,9 млрд руб.
Ипотеку к ноябре оформили 57,4 тыс. заемщиков (падение на 27%). При этом фиксируется продолжение роста корпоративного кредитования при жесткой ДКП. Годовой прирост портфеля замедлился до 20,3% с 21,8% месяцем ранее.

Снижение кредитования является первым признаком замедления инфляции, после него, как правило, снижается спрос, а потому уже начинает снижаться и инфляция. 

Так что не всё так плохо, как многие сейчас думают. У ЦБ в этом году, конечно, были завышенные ожидания по цели инфляции в районе 4%, так как ключевая ставка сейчас оказывает на неё незначительное влияние и работает с большим лагом, но торможение кредитования действительно уже началось, что является как раз первым признаком того, что в ближайшим будущем инфляция всё же начнёт снижаться.