Обзор биржевого фонда SBFR "Первая - Облигации с переменным купоном"

В этом году эмитенты стали часто выходить на долговой рынок с облигациями с переменным купоном (флоатеры). В этом же году УК Первая (от Сбера) запустила фонд, с которым можно получить доходность близкую к ключевой ставке. Так ли это? Посмотрим параметры фонда, структуру активов, плюсы, минусы, текущую доходность.

Тикер: SBFR
Управляющая компания: Первая
Сайт с описанием фонда: http://www.sberbank.ru/ru/person/investments/etf/sbfr
Дата формирования фонда: 31.01.2024
Валюта активов: рубль
ISIN: RU000A107KW2
Стоимость чистых активов: 374,245 млрд.р
Цена за 1 лот: 11,246 ₽ (на закрытии торгов 05.12.2024)
Комиссия фонда: 0,8% (из которых 0,6% вознаграждение УК)

Согласно правилам фонда, не менее 80% портфеля фонда составляют российские государственные и корпоративные облигации с переменным купоном (флоатеры). Фонд оценивается относительно индекса Мосбиржи облигаций с переменным купоном (RUFLBITR).

Структура активов фонда (по состоянию на 31.10.2024):
— КАМАЗ БП12 6,05%;
— Россети Ленэнерго 1Р1 5,72%;
— ПСБ 3Р-09 5,72%;
— РЖД 1Р-32R;
— Мособлэнерго 4,81%;
— Совкомбанк БОП5 4,78%;
— АЛРОСА 1Р1 4,73%;
— ВЭБР-41 4,15%;
— Евраз Холдинг 3Р01 4,11%;
— Металинвест 4,08%;
— ОФЗ 29016;
— Россети Московский регион 1Р6;
— Новабев БП7 3,58%;
— Атомэнергопром 03 3,56%;
— Россети Центр 3,45%;
— МТС 2Р-06 3,43%;
— Норникель Б1Р7 3,32%;
— СОПФ ДОМ8 2,96%;
— РСХБ 2Р3 2,67%;
— Славнефть 2Р5 2,41%;
— Газпром Капитал 2Р9 2,22%;
— Газпром нефть 3Р13R 2,17%;
— ВЭБР-40 2,11% и другие.

Минусы фонда
— комиссия управляющей компании;
— закрытая структура владения активами;
— невозможность влиять на структуру фонда,
— невозможность получать купоны на счёт.

Плюсы фонда
— отсутствие налога на купоны: БПИФы освобождены от налога;
— доступная цена за 1 лот;
— надежность эмитентов, которые находятся в структуре активов (фонд выбирает бумаги с высоким рейтингом).

Вывод

Это доступный инструмент для инвестирования в российский рынок акций. Доходности у фонда следующие:
— за месяц фонд +1,35%, индекс RUFLBITR +2,3%;
— с 31.01.24 фонд вырос на 12,3% (14,7% годовых), индекс RUFLBITR с 31.01.2024 вырос 12,9% (15,48%).