BNS - или давно не было так страшно

Автор статьи — https://t.me/buynotsell.

***

В продолжение вчерашней темы про окончание Трамп-ралли. Несколько мыслей по рынку акций, где падение продолжается.

Столь негативной реакции (не считая ключевой ставки) способствуют два новых фактора.

1. Дальнобойные ракеты для ударов по РФ

17 ноября во всех СМИ пронеслась новость, что Байден разрешил применять дальнобойные ракеты для ударов по России. А уже 20 ноября появилась первая информация об их применении.

В ответ на это президент Путин 19 ноября принял новую ядерную доктрину — с этого момента агрессия любого государства из состава военной коалиции будет рассматриваться как агрессия коалиции в целом (очевидно, что прямая отсылка на НАТО). Её сдерживание обеспечивается всей совокупной военной мощью РФ, включая ядерное оружие.

На этих новостях на некоторых ресурсах даже начали принимать ставки на нанесение ядерного удара. Деньги не пахнут?

2. Налоговые шоки для Транснефти

18 ноября Минфин предложил повысить налог для Транснефти с 20% до 40%. Эта инициатива стала шоком для инвесторов — 78% уставного капитала принадлежит государству, а значит права оставшихся 22% (миноритариев) заметно ущемляются.

Это важный момент для частных инвесторов, поскольку они ожидали, что прибыль будет распределяться путем выплаты дивидендов, а повышение налога, фактически, это способ изъятия части дивиденда в пользу основного акционера (государства) в обход миноритариев.

Сейчас Транснефть выплачивает 50% свободного денежного потока в виде дивидендов и было бы куда логичнее вместо повышения налогов просто увеличить норму выплат до 75%.

Инвесторы воспринимают эту новость крайне негативно — нет оснований думать, что ситуация не повторится в других компаниях с высокой долей государственного участия.

***

Веду канал https://t.me/buynotsell в Telegram, где разбираю новости финансов (и не только).

Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего интересного.