Трамп, халвинг и суперцикл Биткоина

Избрание Трампа на очередной срок ознаменовалось ростом рисковых активов: американские фондовые индексы и Биткоин обновили исторические максимумы, цены на золото упали. Очередной период правления Трампа и его планы сделать Америку мировой криптовалютной столицей, а также создать стратегические резервы Биткоина, приблизят наступление «суперцикла» Биткоина.

«Суперцикл» – взрывной рост биткоина до непредвиденных уровней, по сравнению с которым предыдущий рост покажется незначительным.

Некогда скептически настроенный к криптовалютам Трамп во время предвыборной кампании принимает донаты криптой. Правление Трампа может привести к послаблениям в регулировании, налоговым льготам и благоприятным экономическим условиям для развития рынка криптовалют.

Суперцикл наступит по мере широкого признания Биткоина в качестве средства платежа, а также объекта для инвестиций со стороны институциональных инвесторов.

До сих пор Биткоин признан валютой и средством платежа только в 2-х странах – Центральноафриканской Республике и Сальвадоре. В Сальвадоре  Биткоин майнят на государственном уровне, используя геотермальную энергию вулканов, а правительство формирует криптовалютные резервы, которые на текущий момент составляют почти 6000 BTC стоимостью $480 млн. Крипту правительство Сальвадора хранит на холодном кошельке.

Покупки Биткоина правительством Сальвадора

Источник: nayibtracker.com

Крипто-ETF  

На текущий момент насчитывается 14 криптовалютных ETF с активами более $300 млн, большая часть которых была создана 11 января 2024 года, что стало возможным благодаря судебным разбирательствам между криптовалютной управляющей компанией Grayscale и SEC, которая неоднократно отказывала о регистрации спотовых крипто-ETF.

Торговые обороты и интерес институциональных инвесторов к крипто-ETF подтверждают приближение суперцикла.

Среднедневные обороты по крупнейшему ETF на Биткоин (iShares Bitcoin Trust, IBIT) превысили $1 млрд в день и приближаются к оборотам по крупнейшему ETF на золото (SPDR Gold Shares, GLD) – $1,5 млрд/день. С учетом того, что активы IBIT ($33 млрд) в 2 раза меньше, чем у GLD ($75 млрд), то можно считать, что обороты по биткоин-ETF превышают обороты по ETF на золото.

Доля институциональных инвесторов в IBIT достигла 40%. Институционалы открывают только длинные позиции, коротких позиций у них нет. Шорты, скорее всего, у физлиц на 1,6% акций IBIT.

$140,000 за биткоин

В результате очередного халвинга Биткоина в апреле этого года на половину сократилось вознаграждение майнеров за каждый добытый блок, а, соответственно, и предложение новых монет.

В течение 2-х предыдущих халвингов BTC достигал максимальных значений в среднем в течение 532 дней после халвинга, причем темпы роста BTC после каждого халвинга замедлялись.

Если не ожидать наступления суперцикла в этот раз, то BTC с учетом замедления темпов роста после 2-х предыдущих халвингов может вырасти на 109% после халвинга 20.04.2024 — до $140,000.

Рост BTC после халвинга


В итоге

Идея инвестиций в Биткоин привлекательна из-за ее асимметричности: прогноз невероятного роста — с одной стороны, и ограниченный риск падения из-за растущих расходов майнеров, которые все чаще превышают цену биткоина — с другой. Сделка, как завещал Талеб.

Средние расходы на майнинг Биткоина

Источник: macromicro.me

Как правило, помеха в реализации идеальной сделки — жадность — когда захочется набрать побольше, да с плечом, что рискованно при такой волатильности биткоина, и отсутствие целевой цены: выйдешь рано – пожалеешь, передержишь – тоже пожалеешь.