SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. DyushaMetelkin
Почему Минфин не занимает вкороткую?
- 28 октября 2024, 11:22
- |
Может мне кто-то объяснить, популярно, почему Минфин размещает или длинные ОФЗ, или флоатеры?
Флоатеры, очевидно, от безысходности.
Но почему не пользуются таким инструментом, как короткие облигации?
Не хочет Минфин долго платить высокие проценты — хорошо, это правильно, это надо поддерживать, в США в период относительно высоких ставок так и делали — если рынок просить высокую премию, дадим ему ее, но на короткий период.
Почему в России так нельзя?
ЦБ за это время с мандатом на инфляционное таргетирование справится с инфляцией, можно будет дешевле размещать длинные ОФЗ опять, а по флоатерам меньше платить.
Тот же вопрос про «стимулирование» рынка недвижимости льготными программами. Почему нельзя было сделать что-то локально стимулирующее? На пару-тройку, в крайнем случае 5 лет. Зачем на бюджет навешивать это двенадцати- (а по некоторым оценкам и тринадцати-) значное ярмо на десятилетия?
Это некомпетентность, коррупция, или что это?
Флоатеры, очевидно, от безысходности.
Но почему не пользуются таким инструментом, как короткие облигации?
Не хочет Минфин долго платить высокие проценты — хорошо, это правильно, это надо поддерживать, в США в период относительно высоких ставок так и делали — если рынок просить высокую премию, дадим ему ее, но на короткий период.
Почему в России так нельзя?
ЦБ за это время с мандатом на инфляционное таргетирование справится с инфляцией, можно будет дешевле размещать длинные ОФЗ опять, а по флоатерам меньше платить.
Тот же вопрос про «стимулирование» рынка недвижимости льготными программами. Почему нельзя было сделать что-то локально стимулирующее? На пару-тройку, в крайнем случае 5 лет. Зачем на бюджет навешивать это двенадцати- (а по некоторым оценкам и тринадцати-) значное ярмо на десятилетия?
Это некомпетентность, коррупция, или что это?
теги блога Дюша Метелкин
- ABBYY
- CNYRUB
- gbpusd
- IMOEX
- interactive brokers
- IPO
- IPO 2024
- ruonia
- tradingview
- X5
- акции
- Аргентина
- банк уралсиб
- банки
- Бразилия
- Бреттон-Вудская система
- БРИКС
- брокеры
- Великобритания
- ВИМ Ликвидность
- вклады
- Всеинструменты.ру
- втб брокер
- геополитика
- денежно-кредитная политика
- Депозиты
- Дефицит бюджета РФ
- доллар рубль
- Европлан
- заморозка вкладов
- золото
- Израиль
- инвестиции в недвижимость
- Индекс МБ
- инфляция
- инфляция в России
- искусственный интеллект
- история
- Китай
- китайские авто
- китайский Новый год
- китайский фондовый рынок
- Ключевая ставка ЦБ РФ
- конвертация вкладов
- конференция смартлаба
- криптовалюта
- льготная ипотека
- Магнит
- Мать и Дитя
- мирные переговоры
- Михаил Жванецкий
- мобильный пост
- московский кредитный банк
- налогообложение на рынке ценных бумаг
- облигации
- ООН
- опрос
- ОФЗ
- оффтоп
- Павел Дуров
- пифы
- полиметалл
- политика
- рецензия на книгу
- рецессия
- санкции США
- СВО
- северсталь
- сложный процент
- СССР
- ставка ЦБ Бразилии
- США
- технический анализ
- тильт
- торговый софт
- трейдинг
- Турция
- Украина
- форекс
- Франция
- ФРС
- фьючерс MIX
- ХАМАС
- ЦБ Бразилии
- ЦБ РФ
- Швейцария
- экономика Аргентины
- экономика России
- Яндекс
Или поднимать премию = рушить долговой рынок, или не занимать вовсе (что Минфин тихой сапой и делает, впрочем)
Он в данной стадии расходует ФНБ.
Когда придёт время увеличивать продажи гособлигаций, организует, как в прежние времена, их выкуп банками, репуя их.
Не впервой. Купят столько и по тем ценам, что им скажут.
ЦБ, в конце концов, может сам покупать, как в японии.
А вариант «говорят, но банки не слушают» есть?
Там если что фонды денежного рынка в этой же лодке, им никак нельзя, чтобы ОФЗ дешевели — у них все бабки в ОФЗ, если я правильно читал их документы
В прошлом году перед началом четвертого квартала официально капитулировал, а в этом в то же время подтвердил планы по размещению на 4 квартал…
т.е. либо идиоты/непрофессионалы, либо вредители.
Склоняюсь, скорее, к первому.
Как-то так...
думаю, да.
Посмотрим на ситуацию:
1) ЦБ говорит: инфляцию поборем любой ценой
2) Минфин говорит: длинные облигации с постоянным купоном — хорошая инвестиция
3) ЦБ всё поднимает и поднимает ставку, Минфин всё пытается продать длинные облигации
Я просто предположу. Возможно, это покупка лояльности элит, которым говорят: «покупайте и получайте высокую доходность длительное время, только оставляйте деньги здесь»?
Упомянутые «элиты» ведь понимают, что они покупают отрицательную доходность, покупая длину.
Но нет. Особенно учитывая инфляцию
1) Инфляция сейчас 8.5%
2) Годовая купонная доходность ОФЗ 26238 = 35.4 руб * 2 * 0,87 / 495 = 12.4%
Или «реальная инфляция в 2 раза выше»?
Я только в некоторые теории заговора верю, в эту — нет. Ибо если это правда, то этот сайт надо сносить из-за бессмысленности, а деньги все тратить в ноль на еду и алкоголь.
Что же касается «деньги все тратить» — ну у тех же описываемых вами «элит» денег всяко больше чем можно представить жратвы и бухла…
1) насчёт «ОФЗ-ИН сейчас лучше выглядят» — согласен.
2) проще вложить деньги в реальные активы — почему-то не хотят.
3) поэтому завлекают их именно через доходности ОФЗ-ПД, как мне видится.
4) если элиту «засадить» в местные активы, которые обещают неплохую доходность, то их будет гораздо проще контролировать и «договариваться» с ними.
Но это всё чисто мои предположения исходя из теории заговора в моей голове, чтоб хоть как-то рационализировать действия Минфина.
Истинная причина почему Минфин занимает длину может быть в обычной глупости, это никогда нельзя сбрасывать со счетов.
Но это грустные ответы какие-то…
Вариант «горизонт планирования „умри ты сегодня, а я завтра“, я забыл добавить в текст.
Такое тоже возможно
именно
Нефть скорее это про счёт текущих операций. Кто-то будет меньше есть, но это не бюджет
их задача — занять, разворовать и сбежать
а отдавать будут другие… когда-нибудь потом… после этих