СПБ Биржа: отчет за I полугодие 2024 по МСФО. Жива ли компания и какие тут идеи?⁠⁠

Сегодня рассмотрим отчет СПБ Биржи за I полугодие 2024 года по МСФО, акции с выхода на IPO потеряли 87,07% от своей стоимости, основное направление бизнеса и доверие инвесторов, как обстоят дела в компании, которая была большой «угрозой» для Московской биржи, какие перспективы видны на горизонте (цена с ноябрьского дна превысила 100%) и стоит ли подобрать СПБ Биржу в свой портфель? Давайте разбираться.

Уже разобрал: РусАгро, Ozon, Яндекс, Новатэк, Лента, Северсталь, Газпромнефть, Сбер, X5 Group, Интер РАО, Татнефть, Московская биржа, Лукойл, Мать и дитя, Роснефть, Русал, Транснефть, Whoosh, Аэрофлот, Алроса, Селигдар, Евротранс, ЕМС, Башнефть, ВсеИнструменты, Хэндерсон, Инарктика, Магнит.

Если вы инвестируйте в акции РФ не пропустите следующие обзоры.

СПБ Биржа являлась крупнейшим организатором торгов иностранными ценными бумагами в России. В 2022 году инвесторы заключили на СПБ Бирже около 115 млн сделок с иностранными акциями и депозитарными расписками. На ней торговались более 2 300 ценных бумаг из России, Гонконга, США и Европы. По итогам 2022 года СПБ Биржа показала рост чистой прибыли в 10,3 раза. 2 ноября 2023 года под американские санкции попала сама СПБ Биржа, что привело к блокировке активов розничных инвесторов — их вложений в иностранные ценные бумаги и валюту.

-Операционные доходы упали на 50,53% год к году и составили 1,5 млрд.р
-EBITDA составила 157 млн рублей против 1,1 млрд рублей годом ранее
Доходы по услугам и комиссиям сократились на 85,88% год к году и составили 116,2 млн руб. (по сравнению с первым полугодием 2023 года 823,2 млн руб.) что обусловлено попаданием Компании в блокирующие санкции США в ноябре 2023 года и последовавшей, в связи с этим необходимостью прекращения торгов иностранными ценными бумагами. При этом прямые операционные расходы Компании также сократились на 82,09% до 67,6 млн руб

Доходы от размещения капитала (процентные доходы, чистые торговые и инвестиционные доходы) увеличились на 23% и составили 1,60 млрд.р
-Чистая прибыль снизилась на 17,49% год к году и составила 511,5 млн рублей

Поэтому в целом биржа даже при отсутствующих торгах иностранными акциями функционирует, хоть и зарабатывает на непрофильной деятельности.

P/E=43,8 (Рассчитывается значение как отношение текущей рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли или простым языком, показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний.)
Мультипликатор за прошлые года: P/E 2023г=11,5; 2022г=-42,1; 2021г=209,9.
Балансовая стоимость 160,31 р
ROAE около 2% рентабельность бизнеса очень низкая.
RSI Indicator 67.53%
По P/E очень дорого. Даже если брать скорректированные данные, то выходит P/E 18

Первая идея  — это торги криптовалютой в рамках биржевых торгов. Но и здесь как в старые добрые времена придется конкурировать с Московской биржей, которая тоже дала согласие на участие в торгах.

Вторая идея- начало торгов российскими бумагами и конкурировать с Московской бирже на ее территории. С 9 сентября на СПБ бирже торгуются 85 российских акций.

Третья идея — это проведения IPO. СПБ биржа собирается провести 5 IPO в следующем году. В мае этого года компания провела IPO компании ПАО Элемент.

Чтобы компании быть снова на коне необходимо попасть в новый тренд, как это было в 2019 году с выходом на американские и гонконгские рынки, думаю этим трендом может стать торги криптовалютой. При этом даже на данный момент компания функционирует и зарабатывает деньги на непрофильной деятельности, компания ищет возможности, экспериментирует, поэтому рано ставить крест на СПБ бирже, у меня есть небольшая позиция в портфеле в ожидании прорыва, планирую усреднять в коридоре 99р-122р, ждем 2025 год.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!