Росгео

04 октября 2024, 23:10
|
34

Итак, Росгео объявило о техническом дефолте по облигации (RU000A103SV6).
Другой их выпуск (RU000A107AX1) торгуется 71% от номинала.
Через несколько дней выяснится получит ли компания господдержку, или же пойдёт на реструктуризацию долга.

Что это значит для розничного инвестора на сегодняшний день?

Заморозку средств в RU000A103SV6 на неопределённый срок;
Значительный риск потери всей суммы по RU000A103SV6;
Потери около 30% от номинала по RU000A107AX1 на сегодняшний день;
Риск ещё больших потерь по RU000A107AX1 в случае отказа в гос. поддержке;
Вероятность сорвать куш по RU000A107AX1 если поддержку окажут и бумага доживет до погашения или вернётся к 98% от номинала;

Какие ответы может для себя найти розничный инвестор на вопрос: «А чем ты думал при покупке?»

«Ну, это же гос. компания, государство её не бросит»;
«Рейтиг АКРА был А, до самого 24 сентября, я им поверил»;
«Ну, отчётность я смотрел, там вроде бы нормально всё было»;

Какие выводы может для себя сделать розничный инвестор:

Рейтинговое агенство допускающее снижение рейтинга с уровня А до уровня СС, за один день, по одной компании, может, так же легко, сделать похожий «фокус» ещё по 10 эмитентам. Можно ли верить его рейтингам? Скоре всего нет.
Статус «Гос. компания» обозначает только форму собственности, но никак не обещает поддержку учредителя и не гарантирует качество управления компанией, а также не снижает риски.
Дедушка Марковиц был прав, утверждая, что "диверсификация — один из главных принципов формирования портфеля".
Статус «для квалифицированных инвесторов» больше говорит о риске владения бумагами эмитента, чем рейтинги агенств.

А что нам может сказать розничному инвестору «Хрустальный шар»?

Дополнительные пару процентов годовых вряд-ли перекрывают, на горизонте 3-5 лет, риск дефолтов корпоративных облигаций по сравнению с ОФЗ;
Банальные депозиты по ставкам «для премиум клиентов» могут оказаться и надёжнее, и доходнее корпоративных бондов на горизонте 3-4 года;
Диверсификация должна быть реальной и по видам облигаций, и по эмитентам. Погашение должно быть в пределахне более 3-5 лет;
Дефолты банков, затрагивающие широкие слои населения, менее вероятны чем дефолт тех же Россетей;
За 5-ти летний горизонт «Хрустальный шар» смотреть отказывается и планировать рекомендует только в пределах видимости;

В какой-то мере это набор таких же банальностей как «достаточный сон, много овощей и регулярная физическая нагрузка полезнее водки и сигарет». Но ведь и проблема банальностей в том, что знают все, а делают немногие.

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

спецраздел:
облигации

Ключевые слова:
облигации,
Росгеология

688

3 комментария

а зачем её господдерживать?

убанкротят да разберут на 15-20 ОООшек, шоб баппки пилить сподручне было.

( ° ͜ʖ͡°)╭∩╮

04 октября 2024, 23:30
Ответить

«Рейтинговое агенство допускающее снижение рейтинга с уровня А до уровня СС, за один день, по одной компании, может, так же легко, сделать похожий «фокус» ещё по 10 эмитентам. Можно ли верить его рейтингам? Скоре всего нет»
------
—Еда, Иван Арнольдович, штука хитрая. Есть нужно уметь, и представьте, большинство людей вовсе есть не умеет… Если вы заботитесь о своём пищеварении, вот добрый совет: не говорите за обедом о большевизме и медицине. И, боже вас сохрани, не читайте до обеда советских газет! —Гм… Да ведь других же нет.—Вот никаких и не читайте. Вы знаете, я произвёл тридцать наблюдений у себя в клинике. И что вы думаете? Пациенты, не читающие газет, чувствовали себя превосходно. Те же, которых я специально заставлял читать «Правду», теряли в весе! —Гм?..—с интересом отозвался тяпнутый, розовея от супа и вина.—Мало этого! Пониженные коленные рефлексы, скверный аппетит, угнетённое состояние духа.—Вот чёрт!..