Астра (ASTR): Анализ отчета за 1П2024 и перспективы роста 📈

Ключевые финансовые показатели 📊
На данный момент Астра демонстрирует следующие результаты:

— Капитализация: 114 млрд ₽ / Цена акции: 541 ₽
— Выручка за 2023 год: 9,5 млрд ₽ (+77% год к году)
— Скорректированная прибыль за 2023 год: 3,9 млрд ₽ (+77% год к году)
— Fwd P/E 2024: 19,6
— Fwd P/E 2025: 14,8
— Fwd дивидендная доходность за 2024 год: 2,8%

Динамика роста в 1П2024 🚀
В первом полугодии 2024 года Астра продолжила показывать положительную динамику:

— Выручка: 4,9 млрд ₽ (+58% год к году)
— Отгрузки: 5,5 млрд ₽ (+64% год к году)
— Чистая прибыль: 1,5 млрд ₽ (+26% год к году)

Хотя чистая прибыль за 1П2024 года увеличилась, важно отметить, что этот показатель будет более репрезентативным по итогам года, особенно в свете высокого сезона в четвертом квартале. Чистая денежная позиция компании составляет 807 млн ₽.

Успехи и вызовы ✅❗️
Астра значительно увеличила выручку от сопровождения продуктов (в 2,1 раза год к году) и продаж продуктов экосистемы (в 5,5 раз год к году). Однако доля операционной системы Astra Linux в выручке снизилась до 54%. Продажи ОС Astra Linux в 1П2024 выросли всего на 12% год к году, что вызывает некоторые опасения.

Несмотря на это, рынок ИТ в России продолжает расти, и Астра имеет все шансы на долгосрочный рост, который, вероятно, будет значительно опережать инфляцию.

Прогнозы на будущее 🔮
Компания планирует увеличить чистую прибыль в три раза по сравнению с 2023 годом, что предполагает прибыль около 12 млрд ₽. Однако это может быть слишком оптимистичным прогнозом. Ожидается, что в 2024 году темпы роста выручки не превысят 45% год к году, а чистая рентабельность по скорректированной прибыли в 2023 году уже составила 41%. Даже с небольшим увеличением, прибыль в 2024 году может составить около 6 млрд ₽.

В 2025 году темпы роста могут замедлиться, так как всплеск, вызванный импортозамещением, подходит к концу. Прогнозируемая выручка в 2025 году может составить 35% роста, что не приведет к прибыли более 8,1 млрд ₽.

Заключение: Стоит ли инвестировать? 💡
Астра — отличная компания с интересным бизнесом, но темпы роста, вероятно, будут ниже ожидаемых. С fwd P/E 2025 на уровне 14 в оптимистичном сценарии, некоторые инвесторы могут считать это дорогим.