Алроса: отчет за I полугодие 2024 по МСФО. Государство помогать вечно не может.

Сегодня рассмотрим отчет Алроса, чтобы понять как дела обстоят в компании, куда она движется, какие дивиденды может выплатить и стоит ли ее прикупить в портфель. Компания сильно закрылась на фоне западных санкций, но всё равно продолжает публиковать урезанную отчетность.

Уже разобрали: РусАгро, Ozon, Яндекс, Новатэк, Лента, Северсталь, Газпромнефть, Сбер, X5 Group, Интер РАО.

Алроса- крупнейшая в мире алмазодобывающая компания, занимается обработкой, продажей алмазов, производством бриллиантов. На компанию приходится более 25% мировой добыче алмазов. Ключевые добывающие активы расположены в Якутии и Архангельской области.

Основные показатели.

Выручка составила 179 млрд руб, падение на-5% год к году и на -34% квартал к кварталу. Скорее всего это связано с эффектом покупки алмазов в Гохран Минфина.( федеральное казённое учреждение, занимающейся формированием, учетом, хранением, обеспечением сохранности драгоценных металлов)

Чистая прибыль составила 36.6 млрд руб
Свободный денежный поток составил 38 млрд.руб рост +94% год к году, за счет высвобождению ранее накопленных запасов благодаря этому снизился Чистый долг до 6,3 млрд.руб, против 36 млрд.руб на конец прошлого года.


Исходя из индекса цен на алмазы, цены продолжают снижаться, многие аналитики говорят, что индекс нащупал дно, время покажет правы они или нет.

Оценка компании и потенциальные дивиденды.

Enterprise Value/EBITDA=4,3
P/E 6,5
Компания оценивается дешево, но второй квартал показал, что дела могут стать сильно хуже, чем сейчас.
Сколько могут заплатить на дивиденды? У компании есть два варианта: заплатить 50% от чистой прибыли при этом дивиденд будет равняться 2.5 р на акцию (дивидендная доходность 4,1%). Или заплатить 100% от чистой прибыли тогда дивиденд будет равняться 5,16 р (дивидендная доходность 8,6%).

Вывод.

Слабый отчет у Алроса. Без помощи государство из-за санкций компания провела провальный второй квартал. Второе полугодие по ожиданиям может быть не лучше, компания наращивает капитальные расходы. Высвобождение запасов и снижение долга единственные плюсы. По графику уже на уровне 2016, 2020 годов.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!