Как выбирать компании по отчетностям?

📈Как оценить отчетность компании и на что обратить внимание в первую очередь? Часть 1

В телеграмм-канале рассказывали про то, как в целом выбирать акции и облигации, а сейчас хотелось бы на конкретном примере произвести некоторую оценку компании.

✅В этом помогут финансовые отчеты компании. Для начинающих инвесторов самой удобной отчетностью будет МСФО. В самой отчетности находятся следующие виды форм отчетов, которые интересны в первую очередь:

— о финансовом положении;
— о прибылях и убытках;
— о движении денежных средств.

✔️В каждой из них можно найти определенные показатели и оценить их динамику. Так, например, в отчете о финансовом положении находится информация об активах и пассивах компании с полным их раскрытием, в отчете о прибылях и убытках отражаются такие показатели как: выручка, валовая, операционная и чистая прибыли, себестоимость реализации, а также основные расходы и доходы предприятия. В отчете о движении денежных средств находятся основные поступления и платежи компании по определенным статьям.

Для примера был выбран годовой отчет ПАО «Магнит» (отчет).

О компании:

«Магнит» является одной из ведущих розничных сетей в России по торговле продуктами питания, лидером по количеству магазинов и географии их расположения. Компания представлена в около 4 287 населенных пунктах. На 31 декабря 2023 года «Магнит» насчитывал 29 165 торговых точек в 67 регионах России.

Посмотреть отчетности за различные периоды можно на официальном сайте компании по ссылке:
https://www.magnit.com/ru/shareholders-and-investors/results-and-reports/

Просто цифры нам ничего не скажут, именно поэтому в отчете, как правило, представлены результаты предыдущего периода. Так, по итогу 2023 года результаты компании, следующие:

— Активы 1,43 млрд руб. (+ 2,4% г/г);
— Чистые активы 158,5 млрд руб. (-23,5% г/г);
— Долг 402,2 млрд руб. (-4,3% г/г);
— Денежные средства и эквиваленты 238 млрд руб. (-24,4% г/г);
— Чистый долг 164,2 млрд руб. (+55,7% г/г);
— Выручка 2 545 млрд руб. (+8,2% г/г);
— Операционная прибыль 135,5 млрд руб. (+38,2% г/г);
— EBITDA 166 млрд руб. (+3,4% г/г);
— Чистая прибыль 58,7 млрд руб. (+72,1% г/г).

✅Таким образом, видна какая-то динамика, но и она мало что говорит. Именно поэтому лучше всего рассмотреть подобные показатели хотя бы за последние 5 лет (см. таблицу). Теперь то можно увидеть, что компания за это время неплохо нарастила активы, увеличила выручку и EBITDA, а также не терпела убытков за это время и за 2023 год заработала рекордную чистую прибыль.

Да, выросли общие долги, но показатель чистого долга находился примерно в одном диапазоне за счет увеличения у компании денежных средств, что в целом не оказывало существенной долговой нагрузки.

Соответственно, уже на основе этих данных делаем вывод, что бизнес Магнита в целом работает и развивается (что и нужно акционеру), а еще Магнит выплачивает неплохие дивиденды. Да, в 2022 и 2023 году не было выплат по определенным причинам, но в 2024 году компания уже выплатила 824,26₽ на акцию.

🟩Следовательно, дивидендные выплаты растут и компания растет, а это значит, что её акции можно рассмотреть для покупки, НО! прежде чем добавить бумаги к себе в портфель, важно также сравнить Магнит с конкурентами в отрасли. Для этого подойдут различные мультипликаторы, о которых поговорим в следующих частях разбора!

! Важно! Все показатели, рассмотренные выше, являются базовыми, но для более точного понимания работы бизнеса компании следует вникнуть в отчетность намного глубже, хотя для начинающих инвесторов и этого будет достаточно. Со временем будет легче в этом разобраться, и придет понимание, на что еще следует обратить внимание.

*прошлые результаты компании не гарантируют успеха в будущем. Помимо отчетностей и положения среди конкурентов, следует также оценивать общую конъюнктуру рынка и возможные перспективы развития компании.

Не является инвестиционной рекомендацией

_______________

👉Больше информации в телеграмм-канале ForBetterLife_FBL
Блог Дзен: ForBetterLife
Тинькофф пульс: FBL_team