Инвестиционная привлекательность акций в условиях высоких процентных ставок

Повышение ключевых ставок часто негативно сказывается на бизнесе из-за роста затрат на займы. Тем не менее, компании с крупными денежными резервами и отсутствием долгов могут извлечь выгоду из этой ситуации.

Они не только избегают дополнительных финансовых нагрузок, но и получают возможность получать больше доходов от процентов по своим сбережениям. Именно такие компании представляют собой интерес для инвесторов в периоды увеличения процентных ставок.

Влияние ключевой ставки на рынок акций

Когда центральный банк снижает ключевую процентную ставку, происходит удешевление кредитных ресурсов и, как следствие, увеличение денежной массы в обороте. Это приводит к тому, что инвесторы начинают искать более прибыльные способы вложения капитала, поскольку доходность от облигаций при этом снижается. Акции компаний становятся привлекательнее для инвестиций из-за потенциально высокой отдачи, что сказывается на росте акционерного рынка в целом.

Когда ставки по кредитам возрастают, акции становятся менее привлекательными для инвесторов, тогда как долговые обязательства, такие как облигации, предлагают более выгодные условия доходности при сопоставимо низком уровне риска. Это одна из причин, по которой акционерный рынок может идти на убыль.

Кроме того, высокие процентные ставки приводят к удорожанию заимствований, что делает финансовое развитие и расширение деятельности компаний более затруднительным.

HeadHunter: Выбор акции при повышении ключевой ставки

• Тикер: HHRU

• ISIN:US42207L1061

• Цена (на 31 июля): 4542 ₽. Когда центробанки увеличивают ключевую ставку, стоит обратить внимание на акции с прочным финансовым фундаментом, такие как HeadHunter. На начало второго квартала 2024 года у компании было около 27,9 миллиарда рублей наличности, что эквивалентно двум третям её активов. Это накопление было частично связано с политикой ограничения дивидендов и стратегией переориентации бизнеса.

Страховая компания «Ренессанс»

• Тикер: RENI

• ISIN: RU000A0ZZM04

• Цена на 31 июля: 87.52 ₽. С учетом увеличения ключевой ставки, «Ренессанс страхование» имеет возможность предложить своим клиентам продукты с высокой доходностью и на длительный срок, предоставляя альтернативу предложениям банков. Это может способствовать росту поступлений от страховых взносов. Руководство компании утверждает, что их инвестиционный портфель настроен таким образом, чтобы соответствовать нынешней финансовой политике, что обеспечивает стабильный доход в долгосрочной перспективе и благоприятно сказывается на доходах фирмы.

Московская биржа и процентные доходы

MOEX (тикер на бирже) является выгодополучателем от повышенных процентных ставок. В первом квартале 2024 года доходы от процентов достигли 22,9 миллиардов рублей, что составляет две трети от общих операционных доходов. Комиссионные доходы в этот же период были на уровне 14,5 миллиардов рублей.

В ответ на текущую экономическую конъюнктуру, биржа нацелена на использование высоких процентных доходов для финансирования инициатив, способствующих увеличению комиссионных доходов.

Финансовое положение Globaltrans

Globaltrans (Тикер: GLTR, ISIN: US37949E2046) на конец 2023 года отчиталась о значительных денежных резервах. Цена их депозитарной расписки на 31 июля составила 579,95 рублей.

Общий объем наличности достиг 42,8 миллиарда рублей. Это составляет треть от общей стоимости активов компании и почти полностью покрывает текущие оборотные активы (82%).

Подобное накопление капитала имеет схожие причины с ситуациями в HeadHunter и ×5 Group — ограничения на распределение дивидендов за пределами страны. Для Globaltrans решение вопросов, связанных с возможными выплатами, в Абу-Даби займет дополнительное время.

Информация о компании Интер РАО

На фондовом рынке присутствуют депозитарные расписки Globaltrans, обмениваемые на акции один к одному. Акция энергетической компании Интер РАО, имеющая тикер IRAO и ISIN RU000A0JPNM1, имела цену в 3,8010 рубля на 31 июля.

По последним отчётам, зафиксированным в первом квартале 2024 года, наличные средства компании составили 357,3 миллиарда рублей, что эквивалентно 46% от её текущих активов. Значительный объём денежных средств собран для финансирования новых инвестиционных начинаний.

Среди предстоящих значимых проектов — разработка в Восточной Сибири, на которую может уйти до 257 миллиардов рублей, и масштабное строительство на Каширской электростанции. Кроме того, компания планирует несколько приобретений в сферах информационных технологий и инжиниринга.