Как поведенческий анализ предупредил о недавней коррекции

Команда MSCinsider анализирует движения средств на рынке. На этой неделе мы рассмотрим динамику изменений индексов российских акций: ММВБ и РТС. Начнём с ММВБ и посмотрим, что мы можем получить с поведенческим анализом.

Данные будут исходить из статистики по действиям Юридических лиц.

Сначала обратимся к графику договоров.

1) Количество покупных и продажных договоров во фьючерсе Индекса ММВБ с января 2021

Как видно, с декабря 2023 значительно возросло количество договоров — Юрлица были заинтересованы в активе. Открытый интерес упал с прошедшей экспирацией, но продолжает медленно расти и сейчас.

Однако, как менялось настроение Юридических лиц за тот же период? Посмотрим график чистых позиций.

Чистые позиции — это разница покупок и продаж.

Если больше нуля — больше покупок;
Если меньше нуля — больше продаж.

2) Чистые позиции Юридических лиц с января 2021

Большую часть времени Юрлица в основном покупали — чистые позиции были положительными, а в июле 2023 достигли максимальных за всё время значений.

Тренд сменился к декабрю 2023 и нетто-лонг позиции начали снижаться и дошли до исторического минимума в июне 2024.

Дальше мы выделим сильные изменения в чистых позициях. Для этого воспользуемся индикатором RSI.

3) График сигналов с июня 2023

 
Зелёный цвет — оптимизм юрлиц по активу;
Красный цвет — пессимизм юрлиц по активу.

Заметен продолжительный сигнал о пессимизме в конце мая — период минимальных чистых позиций. Теперь наложим сигналы по времени на изменения цены фьючерса.

4) График цены с июня 2023

Принцип такой же: 
Зелёные фрагменты — оптимизм, ожидание роста;
Красные фрагменты — пессимизм, ожидание падения. 

Теперь мы видим, в какие моменты конкретно Юридические лица наращивали покупки и продажи. Видно, что чаще всего сигналы об оптимизме предшествовали росту: июнь, конец ноября 2023, январь, май 2024. Сигналы о пессимизме же указывали на ближайшие падения. 

ИТОГ
Рекордные чистые позиции марта-июля 2023 прошли вместе со значительным ростом цены фьючерса — заметны сигналы об оптимизме. С падением чистых позиций сигналы сменились на пессимистичные, а цена начала падать. С начала года цена фьючерса неплохо росла, с ней же — количество договоров. В момент количество договоров резко сократилось, сигналы также сменились на пессимистичные, а цена фьючерса начала падать.

Подписывайтесь на MSCinsider и будьте аккуратны.
Наша платформа
Наш телеграм-канал