ПАО «АПРИ» объявил о намерении провести IPO!

11 июля Строительная компания АПРИ объявила о намерении провести IPO на Московской бирже и уже опубликовала предварительные параметры размещения!

Объем размещения составляет 0,5-1 млрд. рублей, диапазон цены – 8,8-9,7 руб/акция. Период сбора книги заявок – 22.07-29.07.2024 г.

Прежде, чем рассуждать о возможной покупке, разберем строителя поподробнее:

Компания является крупнейшим региональным девелопером жилой недвижимости и лидером строительной отрасли Челябинской области по объему возводимого жилья и занимает 36 место по всей России!

В чем преимущества компании ПАО «АПРИ»?

👉 Является ТОП 1 застройщиком Челябинской области и охватывает 24% доли рынка жилой недвижимости и является компанией роста – среднегодовой темп увеличения продаж составляет 88%!

👉 Немаловажный фактор для инвесторов — компания будет платить дивиденды до 50% чистой прибыли по МСФО.

👉 Общий земельный банк составляет 3 млн. кв. м. с согласованным потенциалом на 10 лет строительства.

👉 В портфеле находится 11 проектов разной классификации, 2 из которых завершены до начала 2024 года.

👉 Застройщик формирует комплексные девелоперские проекты, которые предоставляют клиентам совершенно новое качество жизни (Обустройство не только жилой инфраструктуры, но и социально значимых сфер премиум-класса)

👉 Планируют обустраивать Остров Русский, Земельный участок был приобретен летом 2022 года. На участке будет реализован новый проект строительства (около 78,1 тыс.к.м. жилья).

👉 В конце апреля 2024 года Администрация Екатеринбурга утвердила проект расширения жилого района «Попов Лог». Общая площадь расширения составит — около 1 млн. кв. м.

👉 Средняя стоимость недвижимости АПРИ — менее 6 млн рублей, и это позволяет широкому кругу покупателей иметь доступ к покупке даже в условиях жесткой ДКП и сокращения льготных программ для населения.

👉 В 2024 году порядка 40% продаж приходится на коммерческую недвижимость. Другие публичные девелоперы в основном концентрируются на жилой недвижимости, которая в большей мере страдает от ограничений по льготной ипотеке

Судя по отчетности МСФО за 2023 год дела у компании идут очень даже неплохо:
• Выручка г/г выросла в 4,5 раза! 1, 465 млрд. рублей в 2022 году против 6,64 млрд. рублей в 2023 году!
• Чистая прибыль г/г выросла в 2,6 раза! 0,697 млрд. рублей в 2022 году против 1,792 млрд. рублей в 2023 году!
• EBITDA за 2023 год смогла вырасти в 2,8 раза, а стоимость активов в 3 раза!

Как мы видим, девелопер достаточно сильно нарастил свои финансовые результаты и готовится увеличивать и расширять свои позиции в строительном секторе.

А что у нас по операционным результатам?
• Объем текущего строительства – 437 тыс. кв. м. из которых 260 тыс. вводится уже в 2024 году!, рост к г/г составляет х2,5 по сравнению с прошлым периодом!
• Ввод жилья по всей РФ за 2023 держит хорошие темпы – 105,3 тыс. кв. метров за 2023 год.
• Объем продаж за 2023 год составил 158,8 тыс. кв. м, что практически в 2 раза выше чем год ранее
• Сумма по продажам за 2023 год составила 15,7 млрд. рублей! Этот показатель обходит предыдущий практически в 2,5 раза.

АПРИ может стать хорошим дополнением строительного сегмента на публичном рынке – у компании все для этого есть. Данный сектор до сих пор выступает флагманом развития и усиления экономики страны. Учитывая, что компания выходит на IPO по мультипликаторам стабильного бизнеса (P/E 1 кв. 2024 :4,5х-4,9х, P/B 1 кв. 2024: 2,1х-2,3х) это может вызвать повышенный интерес как простых инвесторов, так и институционалов.