Блог им. myaucha

НКД облигации

В какой момент следует купить облигацию, чтобы не платить НКД, то есть чтобы он был нулевым? На примере ОФЗ 29010. Сегодня, 19.06.2024, начинается новый купонный период и уже есть НКД = 0,47. Сегодня же осуществляется выплата купона за прошлый период. Если бы покупка осуществлялась вчера, 18.06.2024, то формально это был бы последний торговый день прошлого купонного периода, плюс в этот день фиксировался список получателей купона. Вчера НКД был равен 0. То есть НКД в последний торговый день купонного периода равен нулю. 

Если купить облигацию в последний торговый день купонного периода, то попасть в список получателей купона этого периода уже не получится, так как T+1 предполагает, что владельцем можно стать только на следующий день.

Если задать вопрос яндекс-поиску или GPT-чату «Чему равен НКД в первый день купонного периода», то они уверенно заявляют, что НКД = 0. Если спросить «Чему равен НКД в последний день купонного периода», то получим ответ «НКД равен размеру купона». Получается, что первый ответ неверный с точки зрения покупателя и продавца, т. к. в первый день купонного периода НКД уже ненулевой (см. выше — 0,47). С точки зрения получателя купона это вообще абсурдно, так получить нулевой купон — это значит просто не попасть в реестр получателей. А что насчет последнего дня?! Формально последний день купонного периода является днем выплаты купона. С точки зрения покупателя или продавца этот день принадлежит уже следующему купонному периоду. С точки зрения получателя купона — размер НКД действительно равен размеру купона. Если последним днем купонного периода условно считать последний торговый день, то есть предшествующий дню выплаты, то как уже было рассмотрено выше, НКД в нем равен нулю. То есть с точки зрения продавца или покупателя полную стоимость НКД при совершении покупки облигации заплатить или получить не получится ни при каких обстоятельствах.
615 | ★1

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Мордовэнергосбыт. Надбавки на 2026г. установлены, считаем дивиденды. Изменение целевой цены
Государственный комитет по тарифам республики Мордовия опубликовал приказ №263 от 26.12.2025г. об установлении сбытовой надбавки...
Фото
Итоги недели на рынках сырьевых товаров
Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в...
Фото
«Цифра брокер»: справедливая цена акций MGKL — 4 руб.
Инвестиционная компания Цифра брокер повысила оценку справедливой стоимости акций ПАО «МГКЛ» с 3,44 руб. до 4,00 руб. за акцию. Пересмотр...
Фото
Актуальный состав портфеля и взгляд на рынок 2026: по-прежнему 0% позитива.
Добрый вечер! С момента предыдущего поста, касающегося моего портфеля, прошел квартал.  Пришло время актуализировать его состав. Также поделюсь...

теги блога myaucha

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн