Блог им. myaucha

НКД облигации

В какой момент следует купить облигацию, чтобы не платить НКД, то есть чтобы он был нулевым? На примере ОФЗ 29010. Сегодня, 19.06.2024, начинается новый купонный период и уже есть НКД = 0,47. Сегодня же осуществляется выплата купона за прошлый период. Если бы покупка осуществлялась вчера, 18.06.2024, то формально это был бы последний торговый день прошлого купонного периода, плюс в этот день фиксировался список получателей купона. Вчера НКД был равен 0. То есть НКД в последний торговый день купонного периода равен нулю. 

Если купить облигацию в последний торговый день купонного периода, то попасть в список получателей купона этого периода уже не получится, так как T+1 предполагает, что владельцем можно стать только на следующий день.

Если задать вопрос яндекс-поиску или GPT-чату «Чему равен НКД в первый день купонного периода», то они уверенно заявляют, что НКД = 0. Если спросить «Чему равен НКД в последний день купонного периода», то получим ответ «НКД равен размеру купона». Получается, что первый ответ неверный с точки зрения покупателя и продавца, т. к. в первый день купонного периода НКД уже ненулевой (см. выше — 0,47). С точки зрения получателя купона это вообще абсурдно, так получить нулевой купон — это значит просто не попасть в реестр получателей. А что насчет последнего дня?! Формально последний день купонного периода является днем выплаты купона. С точки зрения покупателя или продавца этот день принадлежит уже следующему купонному периоду. С точки зрения получателя купона — размер НКД действительно равен размеру купона. Если последним днем купонного периода условно считать последний торговый день, то есть предшествующий дню выплаты, то как уже было рассмотрено выше, НКД в нем равен нулю. То есть с точки зрения продавца или покупателя полную стоимость НКД при совершении покупки облигации заплатить или получить не получится ни при каких обстоятельствах.
667 | ★1

Читайте на SMART-LAB:
Фото
AUD/USD: Покупатели сохраняют стратегический контроль
«Австралиец» сейчас в самом разгаре тестирования уровня сопротивления 0.7184. При успешном формировании «бычьего флага» и пробое горизонтали...
Фото
Обзор рынка облигаций
📉 Снижение ставки до 14,5% Ожидаемое снижение вызвало распродажу как в ОФЗ, так и в акциях. Это была реакция на консервативное...
Фото
1 квартал 2026 года в РосДорБанке: старт года на «пятёрку»
По итогам 1 квартала 2026 года Банк демонстрирует уверенное следование тактике, заложенной в новой Стратегии развития до 2028 года. В...
Фото
Русснефть: полицейский разворот прибыли в нефтянке - все видно в 1-м квартале по РСБУ
Русснефть — не самый интересный актив на просторах российского нефтегаза. Мутный мажоритарий, не платит дивиденды, но многих привлекает график, где...

теги блога myaucha

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн