Блог им. AndreyFilippovich

Экстренный пост по НОВАТЭК

Огромнейшее количество людей не понимает почему падает Новатэк, почему он должен расти, почему что-то идёт не так.

Начнём с того, что новатэк- это акция роста. Весь её рост зависит от перспектив будущих заработков.

Прямо сейчас крупнейшим активом компании является Ямал СПГ, который добывает в районе 22 млн. тонн спг в год

Арктик СПГ-2 это 3 установки на 19,8 млн. тонн спг в год суммарно

То есть этот проект должен был практически удвоить добычу спг Новатэком, что являлось огромным драйвером для роста компании.

Вроде бы всё построили, но вот США (очень серьезный игрок на рынке СПГ) делает всё, чтобы не позволить компании выйти на мировой рынок на всю.
Одна за другой санкции, которые очень больно бьют по компании. Самое больное- это корабли для доставки продукции. То есть компания готова выходить на мощности, но чисто физически не может доставить газ.
Вариантов в ближайшее время особо не предвидится. Танкеры для перевозки СПГ- это крайне сложный продукт, которого у компании нет. Это не нефтяные танкеры, которые по факту являются плавающими бочками.
Полностью запрещающие поставку этих танкеров новатэку санкции- это сродни подрыву северных потоков. Газ есть, но продать его никак.
Тут конечно США ведут себя как наглый гопник, но мир не идеален и все действуют в собственных интересах.

Теперь посмотрим на показатель P/E, который является хорошим индикатором обоснованности цены компании.

У Лукойла показатель менее 4,8
У Роснефти 4
У Газпромнефти 5,5
У Сургутнефтегаза 0,4

А у Новатэк он составляет 8. И это показатель уже после падения на 31% от пика.

Компания, конечно, хорошо работает, она не банкрот, но не настолько у неё большие перспективы, чтобы стоить так дорого. Если представить, что Арктик СПГ 2 также встанет как и северные потоки у газпрома, то по мультипликатору компания может спокойно и ниже 1000 уйти.

Для растущих компаний самое страшное- это замедление или прекращение роста.
Люди платят большие деньги за акции растущих компаний, допустим, с P/E 20, потому что верят, что компания в будущем году заработает в 2 раза больше и уже к этой цене её P/E составит 10, если через год ещё раз сделает х2, то к цене покупки это уже P/E 5.

Но стоит компании роста показать рост прибыль, условно, не х2, а 50%, то это заставляет задуматься. Если же компания сделает «всего» на 20% больше, то это сродни катастрофе. Так как теперь компании придётся не «лишь» 2 года по х2 сделать, чтобы оправдать вложения, а минимум 6 лет делать не менее 20% каждый год.

То есть ожидаемой прибыли инвестору теперь ждать в 3 раза дольше! А на горизонте 6 лет может что угодно произойти. В нашей стране и за горизонт в год страшно, а тут такое)))

Такая ситуация с Новатэком. Все ожидали условные х2 у гиганта. А это значит, что даже если он покажет рост выручки, добычи, прибыли и прочего на 10-20%, то это в разы меньше, чем закладывал рынок.

Надеюсь, что ответил многим на вопросы по компании и почему она падает.

Сам лично надеюсь на чудо и верю, что компания справится с проблемами, но это больше дело принципа, а не разума. Готов сидеть в минусе по компании хоть годами, не страшно. Иногда можно позволить себе такие сделки на небольшую часть портфеля.

Понравился пост? Ставь лайк и подписывайся!

★4
22 комментария
Тут конечно США ведут себя как наглый гопник
Это зря. Может и гопник, но очень вежливый и предупредительный. Заранее ( за годы!) объявляющий что можно делать, а что нельзя и какие будут последствия.
Я — Русский!!!, заранее и официально объявляющий, что он целенаправленно будет душить проекты другой страны так как ему это не выгодно)))

Андрей Филиппович, выгодно- невыгодно это приятный бонус, в том числе для многих других игроков по круче Штатов; за что? — всем всё четко, многократно, разъясняется перед тем как вводить. На то суверенитет и дан, чтобы решать — «санкции нам только на пользу» или умный гору обойдет.
Я — Русский!!!, какой же ты русский?
avatar
Elmarit, циркуль для замера принес?
Интересно, не из Сколково он?
avatar
Вроде бы всё построили, но вот США (очень серьезный игрок на рынке СПГ) делает всё, чтобы не позволить компании выйти на мировой рынок на всю.
Так это оказывается США виноваты в проблемах компании. А мы тут белые и пушисты и ничего плохого не сделали 2 года назад.
Тешьте дальше себя такими обзорами
avatar
Эдуард, ну да, надо было спрашивать разрешение у других стран что делать можно, а что нельзя. Особенно, когда эти другие страны точно также поступают.

Эдуард, Я ещё помню, что «Все идет по плану» 

Получается по мнению автора видимо имелись ввиду планы США?

avatar

Эдуард, США точно также жёстко душили северный поток первый. Тогда раз за разом вставляли палки в колёса и всеми силами пытались остановить проект.

Северный поток 2 более новый и там США также жёстко тормозили процесс.

Это всё даже за десятилетия до СВО, но виноваты в том, что США ведут себя как гопник именно мы в последние 2 года)

Андрей Филиппович, тут просто идеальная причина подвернулась наложить такие санкции, чтобы никто не был против
Эдуард, а что мы сделали плохого 2 года назад?
avatar
Mr. Psilocybin, а ещё — кто именно эти «мы», о которых пишет автор пассатижа.
avatar
Эдуард, Как интересно получается, что США решать, кто плохо себя вел, а кто хорошо?) Кто белый и пушистый, а кто нет?) Они прям непогрешимая истина?) Вы считаете у них на все разрешение надо спрашивать? США просто делают бизнес, и в силу своего геополитического веса продавливают выгодные для себя условия. Надеюсь, до поры до времени.
Эдуард, да, мировой гопник США виноват. Это так. Тут личный выбор каждого: либо присоединяться к гопнику чтобы гоп-стопить остальной мир (несбыточная мечта миллионов), либо давать гопнику отпор
avatar
От падения есть польза, можно переложиться на ИИC без внесения извне денег.
avatar
Ветерок, на иис уже ГП лежит в минусе )
про налоговые льготы стоило бы добавить…
avatar
В 22 он упал ниже 800₽, я усреднился до 860₽ и буду держать. Акцией роста она была на открытом рынке. На др счёте брал по 1040, но посчитал, что это дорого и продал…
Если щас брать по уровням, то только на отскок…
avatar
Как будто США способны запретить Новатэку отгружать СПГ в Европу) Наивняк.
 
Сам лично надеюсь на чудо и верю, что компания справится с проблемами, но это больше дело принципа, а не разума. Готов сидеть в минусе по компании хоть годами, не страшно. Иногда можно позволить себе такие сделки на небольшую часть портфеля.


Надежда на чудо убивает разум.
Надейся только на крепость рук. на кеш-потоки и купленный пут.
И тайно молись, чтобы Набиуллина не подвела.

Сидеть годами в минусе не так страшно как просирать свой потенциал.
Пускай и инвестиционный.
За Новатэк, за Победу! 
avatar
DrManhattan, 

теги блога Андрей Филиппович

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн