📌 Сбербанк - сильный отчет, но есть вопросы

— Сегодня Сбербанк представил финансовые результаты своей деятельности за апрель 2024 года. При первичном рассмотрении результаты оказались ожидаемо сильными, однако в отчете есть ряд важных моментов. Розничный кредитный портфель вырос на 1,3% за месяц или на 3,4% с начала года до 16,1 трлн руб. Частным клиентам в апреле было выдано 565 млрд руб. кредитов, более половины которых пришлось на потребительское кредитование. Корпоративный кредитный портфель увеличился на 1,5% за месяц до 23,8 трлн руб. С начала года портфель вырос на 2,0%. Доля просроченной задолженности осталась без изменений на уровне 2,1% на конец апреля.

— В апреле Сбербанк продолжил восходящую тенденцию в чистых процентных доходах, которая началась в феврале и заработал 209,1 млрд руб. Отмечу, что в апреле прошлого года чистый процентный доход банка составил 177,8 млрд руб., что существенно ниже апреля текущего года. Комиссионный доход также улучшил показатели прошлого года и составил 59,7 млрд руб.

— Чистая прибыль банка по итогам апреля составила 131,1 млрд руб. , что на 8,6% выше показателя прошлого года, однако, если внимательно посмотреть на данные РПБУ, то можно заметить, что сильный результат апреля, относительно прошлого года, обеспечен сокращением отчислений в резервы. Они упали на 59,7% до 26,1 млрд руб. Благодаря этому аспекту банку удалось показать результат лучше прошлогоднего.

Мой комментарий: Результаты Сбербанка как всегда позитивные и стабильные, однако, в апреле уже просматривается негативная тенденция в чистой прибыли. Если бы Сбербанк начислил резервы на уровне прошлого месяца, чистая прибыль составила бы немногим более 100 млрд руб. Нельзя исключать, что начисление резервов в следующем месяце может быть увеличено и мы получим более слабые результаты. Также не стоит забывать, что Сбербанк может получить просадку в Комиссионном доходе из-за повышения лимита на перевод средств между своими счетами, что также является негативным аспектом. Пока продолжу удерживать акции в портфеле в ожидании РПБУ за май. Если тенденция подтвердится, буду думать о сокращении позиции в портфеле.