⭐️ Это что за покемон: МТС-банк ⭐️

⏰ Не успело пройти и нескольких дней с момента, когда мы в последний раз обращали наш пристальный взгляд на дорожную карту предстоящих первичных размещений российского фондового рынка, как один из эмитентов, добрым словом упомянутый мной в том большом посте, сначала совершенно неожиданно объявил о непомерном желании обрести публичность, затем на второй космической скорости собрал со всей Руси очередную рекордную по объемам книгу заявок и, наконец, несколько дней назад обрел-таки столь долгожданный листинг на главной финансовой площадке страны.

📈📉 В этом большом посте я хотел бы уделить особое внимание бизнес-модели, лежащей в основе деятельности МТС-банка, обсудить настоящее и будущее новоявленного эмитента и сформулировать своё собственное мнение, касающееся средне- и долгосрочной инвестиционной привлекательности компании.

🧷 Любителей красивых и информативных графиков я также не мог обойти стороной — вся наглядная и цветастая инфографика, характеризующая динамику развития компании, идёт в комплекте сразу же после окончания моей графомании.

🔎 Итак, МТС-банк — дочерняя финтех-структура одной из крупнейших отечественных телекоммуникационных компаний — МТС — и, соответственно, «внучка» широко известного холдинга АФК Система. За неполные десять лет с момента получения лицензии Банка России, компания прошла путь от скромного дополнения к развивающейся цифровой экосистеме до полноправного и авторитетного участника финансового рынка, дослужившегося теперь аж до целого листинга на Московской бирже.

🔹 Один из лидеров сегмента PoS-кредитования
✏️ МТС-банк занимает главенствующие позиции на развивающимся рынке выдачи необеспеченных целевых кредитов. Главная причина тому — упрощённая до пары кликов в приложении процедура получения средств, требующая от рядового пользователя только наличия паспорта и недюжего желания приобрести то, на что в данный момент по той или иной причине не хватает собственных средств.

🔹 «Знания — сила»
✏️ Симбиоз МТС-банка и материнской телекоммуникационной компании даёт уникальный спецэффект, позволяющий знать о своих клиентах чуточку больше, чем это могут себе позволить другие финансовые организации. Результатом выверенной совместной работы является стабильный кредитный портфель, имеющий низкий процент просроченных и невыплаченных кредитов.

🔹 Огромная клиентская база
✏️ Услугами мобильной связи материнской компании МТС пользуются более 88 миллионов человек как на территории Российской Федерации, так и за её пределами. Таким образом, банк имеет неограниченный доступ к огромной аудитории, заполучая внимание новых клиентов без необходимости тратить заоблачные средства на проведение рекламных кампаний.
⚠️ Однако, роль «экосистемного эффекта», на который часто ссылаются коллеги в своих аналитических обзорах, представляется мне изрядно преувеличенной, ибо за неполных десять лет функционирования компании её клиентами стали чуть более 3-х миллионов человек, что является наглядным подтверждением того, что простая «близость» к потенциальному клиенту ещё не является достаточным аргументом в пользу использования им ваших сервисов.

🔹 «Один удар десять тысяч раз»
✏️ Согласно планам дальнейшего развития МТС-банка, приводимым непосредственным руководством компании на многочисленных интервью и подкастах, главная цель ближайших лет — закрепление на лидирующих позициях в рамках вышеупомянутого рынка PoS-кредитования. Дебетовые карты, обеспеченное кредитование, инвестиционный банкинг — всё это также будет планомерно развиваться, однако, повторюсь, основной вектор интересов будет направлен в сторону необеспеченных кредитов.

🔥 Таким образом, приобретая акции МТС-банка мы получаем своего рода «МФО на максималках» — финансовую структуру, львиную долю заработанных средств которой обеспечивают предоставленные ей краткосрочные высокомаржинальные кредиты. При таком подходе рассматриваемый нами эмитент находится в значительно более выигрышном положении относительно «коллег по цеху», благодаря большой клиентской базе и основательной работе с риском. Как «банк», в полном смысле этого слова, наш сегодняшний клиент, к сожалению, пока что слабоват.

📌 Мой вердикт: среднесрочно — отличный выбор, учитывая динамику демонстрируемых компанией показателей, чётко сформулированные цели и, что самое важное, наличие ресурсов для их достижения; долгосрочно — пока что вряд ли, ибо я так и не нашёл для себя каких-то принципиальных отличий от себе подобных — как то «Халва» у Совкомбанка или же «философия полного онлайна» ТКС Холдинга — традиционно позволяющих компаниям надолго закрепляться в авангарде подобного рода беспрецедентно конкурентных рынков, коим и является отечественный финансовый сегмент.

⚠️ Авторский Telegram-канал ⚠️
   ⬆️ Больше, раньше, злее ⬆️