QE3

Как говорят аналитики Societe Generale если Вы думаете, что QE 3 будет из-за слабых экономичесских данных — подумайте снова. В прошлых двух случаях ФРС использовала QE в ответ на ослобление долгосрочных инфляционных  ожиданий.



  



На графике видно снижение долгосрочных инфляционных ожиданий каждого раунда QE. А сейчас этого нет. 

По мнению Джона Тейлора, главы FX Concept, одного из ведущих управляющих активами на валютном рынке, «следующий год станет, по-настоящему, ужасным», и мы увидим запуск QE3. «Основной причиной подобного прогноза является окончание QE2 на фоне сокращения государственных расходов в США», — заявил господин Тейлор во вчерашнем интервью телеканалу CNBC. – «Боюсь, что борьба с дефицитами приведет к сокращению конечного спроса, что будет означать замедление экономики. Сокращение дефицитов – хорошая вещь, однако за ней неизменно следует замедление, и чем больше вы сокращаете, тем сильнее замедление…Увидим ли мы QE3? В самом ближайшем будущем нет.  Однако я полагаю, что, в конечном итоге, запуск новой программы количественного ослабления неизбежен, но перед этим Федеральный Резерв должен будет увидеть отрицательный рост ВВП». 

Краткосрочно, (дневной график) невооруженный взглядом, видно формирование двойной вершины, по S&P500. Предположительной целью, в случае падения является уровень 1220-1230, который, скорее всего, будет достигнут в середине мая, либо раньше. Далее, идет очень сильная поддержка, мощного тренда роста (синие линии).
Синий тренд – это тренд роста рынка, с дна 2009 года. Характеризующийся, накачкой ликвидности и восстановлением экономики, после провала 2008 года. Тренд, считаю актуальным, до тех пор, пока данные факторы работают, либо пока другие факторы, не станут более сильными.

Причину падения рынка к поддержке, стоит искать исходя из того, что включено сейчас в цену. А весь позитив, по моему мнению, уже полностью в цене. И QE2 и рост экономики и слабый доллар и также, хорошие ожидания по отчетностям компаний. Огромное количество быков, также уже в цене. Поэтому, любое разочарование, приведет к продажам.

( Читать дальше )

Господа, у меня в голове давно вериться такой вопрос:

Будет ли QE-3 ?

Если будет, чем это обернётся для рынков?

И если нет, какая будет реакция?


ВЕРОЯТНЫЕ ПРИЧИНЫ НАЧАЛА QE III
 
     Не успев как следует порадоваться пересмотру данных роста ВВП за последний квартал 2010 года в лучшую сторону, экономика США столкнулась с «двойным шоком», который вполне способен подстегнуть рост нефтяных цен к новым заоблачным максимумам. Речь идет о разрушительных цунами и землетрясениях с далеко идущими ядерными последствиями в Японии, и волной беспорядков, переросших в революции, а кое-где даже гражданские войны, в Северной Африке и на Ближнем Востоке.
     С учетом этих обстоятельств Управляющий Директор Moody’s Джон Лонски (John Lonski) предполагает «экстремальный сценарий» развития событий, способный взывать коррекцию фондовых акций в диапазоне 10-20%, что в свою очередь с большой долей вероятности заставит Федрезерв всерьез задуматься о запуске третьей серии количественного смягчения. «Считаю, что основной причиной развития по такому пути станет следующий стремительный прыжок цен на энергоресурсы», – говорит экономист, подтверждая свой довод ощутимым риском для экономики Соединенных Штатов и потребительской уверенности из-за недавнего увеличения розничной цены на бензин с 3,66 до 4 долл./галлон.


( Читать дальше )

Казначейство продает свой портфель ипотечных облигаций объемом 142 млрд. долл.
видимо, банкам разрешили платить дивиденды только с условием, что на рынке будет спрос.
Гриша Бегларян как всегда предложил самую свежую идею: это может быть знак, что qe3 не планируется.

(Николай Корженевский)

• Несколько лет назад, одно официальное лицо из минфина Японии в шутку сказало: «Что нужно экономике Японии — так это хорошее землетрясение»
• И вот оно случилось.
• Пародоксально, но катастрофа может стать драйвером роста экономической активности.
• Все будет перестраиваться, возможно, даже удасться справиться с дефляцией.
• Но в чем подвох?

• Сейчас основные опасения связаны с тем, что Японцы могут начать репатриацию капитала для того, чтобы аккумулировать средства для реконструкции разрушенных городов.
• Япония держит значительный объем казначейских облигаций США (см. картинку)
• Именно по этой причине мы видим укрепление иены против доллара с момента начала катастрофы
• Кроме того, страховые компании будут вынуждены продавать различные активы, главным образом Treasuries, для того чтобы покрыть ущерб в Японии.
• Все это может создать серьезные проблемы для долгового рынка США
• Возможно, это заставит ФРС чуть дольше присутствовать на рынке, и выкупить чуть больше Treasuries, чем они планировали в рамках QE2.

Страны, крупнейшие держатели казначейских облигаций США

Ктстаи, в настоящий момент, ФРС выкупает казначейских облигаций даже больше, чем Японцы.

Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса ФРС-Сент-Луис Джеймс Буллард, ответил на вопрос относительно qe3 поговоркой “Никогда не говори никогда”. Буллард видит вариант покупки облигаций дополнительно в третьем раунде количественного смягчения. Также он подчеркнул вероятность ускорения инфляции. Он отметил, что он является сторонником корректировки текущей программы ФРС. “ФРС может послать сигнал о восстановлении экономики и скорректировать программу. В частности можно продлить второй раунд количественного смягчения до 3-го квартала путем более медленных покупок.”- говорит он. Буллард напомню в этом году не имеет право голоса.

Моххамед Эль-Эриан, президент PIMCO (пимко — это очень крутая контора):

Высокие цены на нефть представляют хорошие инвестиционные возможности в страны, добывающие нефть. Основные страны, инвестиции в которые могут сейчас выступать в роли защитных:

• Россия
• Канада
• Индонезия

Вероятно, движение цены на нефть вверх — временное. Необходимо нарастить инвестиции в амер рынок акций, ибо фундамент остается хорошим.

( Читать дальше )