Ebitda

Что не так с ЯБИДОЙ (EBITDA)?

Многие начинающие инвесторы, которые немного познакомились с фундaментальным анализом, начинают любить использовать EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization — прибыль до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации). А между тем это очень спорный показатель!

К числу критиков использования EBITDA в отчётности относится Уоррен Баффет, которому принадлежит высказывание: «Неужели менеджеры думают, что зубная фея понесёт капитальные затраты?» (Does management think the tooth fairy pays for capital expenditures?) Теоретически, компания может потратить миллиардные суммы на покупку новой техники, но эти реальные затраты не будут учтены публикуемым показателем EBITDA.

Алексей Москвич, на которого я был подписан на ФБ, и который является дипломированным оценщиком бизнеса как-то написал такой интересный пост:

ЭТО СТРАННОЕ СЛОВО EBITDA

При оценке бизнеса в рамках доходного подхода используются методы, основанные на капитализации или дисконтировании денежного потока.

ПАО «Интер РАО» ожидает сокращения EBITDA и чистой прибыли по итогам 2023 года, аналогичного итогам полугодия, сообщил журналистам глава компании Борис Ковальчук.

По его словам, в целом такая динамика компанию «вполне устраивает».

Компания рассчитывает завершить приобретение УТЗ (Уральский турбинный завод) до конца 1кв2024г.

www.interfax.ru/business/918457
www.interfax.ru/business/918453

Всем привет! Читаю SL уже давно. Сегодня утром, как обычно прочитал пару топиков. Думаю, что стоит разбавить теорией все наши разговоры. А -то, как новичкам познавать этот прекрасный Мир? :) Хочу рассказать про всем известные EBITDA и EV, так для закрепления материала! :) Предлагаю вашему вниманию.

Первое о чем хочется рассказать это о том, как рассчитать стоимость компании EV. Для этого будем использовать формулу:

EV (Enterprise Value)= Капитализация (P) + Чистый долг (Net Debt)

Рыночная стоимость компании включает себя и долг компании, ведь приобретая компанию, вы берёте на себя долговые обязательства компании!

Капитализация

Капитализация рассчитывается просто, достаточно знать количество акций выпущенных компанией и стоимость акции на закрытие торговой сессии. Количество акций эмитента можно найти на сайте ММВБ перейдя по ссылке.

EV/EBITDA – этот мультипликатор получил широкую популярность у инвесторов и аналитиков, так как позволяет сравнивать компании:

— с разной долговой нагрузкой

— с разной базой активов

— и уровнем налогообложения

По сути, этим мультипликатором мы сравниваем, за какую стоимость можно купить 1 условную единицу прибыли от операционной деятельности компании за вычетом амортизации.

Далее мы расскажем, как рассчитывается мультипликатор и как им пользоваться на практике (3 наиболее часто используемых способа).

Если Вам лень читать, посмотрите видео:

Что такое показатель EBITDA? Объясню, что это такое, зачем он нужен, и как его можно посчитать на примере компании Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК). Также разберём, что значат мультипликаторы ND/EBITDA и EV/EBITDA. В конце порекомендую для прочтения интересную книгу.



Ссылка на телеграм канал: https://t.me/Investovization_official