Окей

Группа О’КЕЙ, одна из крупнейших продовольственных сетей в России, объявила финансовые результаты за первое полугодие 2023 года.

Главные цифры

▪️ Общая выручка ритейлера увеличилась на 1,7%, до 99,5 млн рублей, на фоне роста выручки дискаунтеров ДА! и онлайн-продаж, а также благодаря доходу от аренды.

▪️ Чистый убыток компании составил 3 млрд рублей против прибыли 0,6 млрд рублей год назад. Ключевая причина — рост расходов на персонал, связь и коммунальные услуги, а также амортизацию.

▪️ Чистый долг О’КЕЙ увеличился на 12 млрд рублей в основном из-за пополнения оборотного капитала на фоне сокращения кредиторской задолженности, а также развития сети дискаунтеров. Соотношение чистого долга к денежному потоку с учетом аренды выросло до 4,1х.

Слабые результаты группы О’КЕЙ связаны с высокой базой первого полугодия 2022 года. Кроме того, конкуренция со стороны сети дискаунтеров Чижик от X5 Group существенно повлияла на показатели сети ДА! от О’КЕЙ, что привело к замедлению выручки с одного квадратного метра площади последней.

( Читать дальше )

ОКЕЙ представила финансовые результаты за 1П23

Общая выручка группы выросла на 1.7% г/г и достигла 98.5 млрд руб. При этом продажи в гипермаркетах упали на 4.5% до 69.0 млрд руб., а выручка в сегменте дискаунтеров, напротив, выросла на 19.2% до 30.4 млрд руб. Общий объем сопоставимых (LfL) продаж снизился на 3.2% г/г (-5.4% г/г в гипермаркетах, +3.1% г/г в дискаунтерах). Валовая прибыль увеличилась на 1.6% г/г и составила 22.7 млрд руб. Показатель EBITDA сократился до 7.1 млрд руб. (-5.4% г/г), что обусловлено ростом расходов на персонал и коммунальные услуги. Чистые финансовые расходы выросли на 21.0% г/г и составили 3.3 млрд руб. Группа получила чистый убыток в размере 3.0 млрд руб. против прибыли 576 млн руб. за 1П22.

Мы считаем результаты слабыми и отмечаем сохранение тенденций, наблюдавшихся в предыдущих периодах. Формат гипермаркетов по-прежнему испытывает трудности, при этом рост в дискаунтерах, хотя и остается двузначным, все же возвращается к нормальному уровню на фоне увеличения базы и усиления конкуренции. Давление на рентабельность по-прежнему оказывают отрицательный эффект операционного рычага и напряженная ситуация на рынке труда. Как и ранее, мы с осторожностью оцениваем перспективы группы.

Атон

Ретейлер опубликовалотчет за 1 полугодие

 

Окей

МСар = ₽10 млрд

 

📊Итоги

— выручка: ₽99,5 млрд (+2%);

— EBITDA: ₽7 млрд (-5%);

— чистый убыток: ₽3 млрд (против прибыли в 576 млн в 1 полугодии 2022 года);

— чистый долг: ₽42,5 млрд (+16%).

 

🧐Рост выручки компания связывает с увеличением розничной выручки и дохода от аренды. Однако стоит отметить, что этот рост сейчас меньше исторических темпов увеличения, что сигнализирует о некоторых проблемах. 

 

🔹Снижение EBITDA объясняется временным повышением коммерческих, общих и административных расходов в связи с открытием новых магазинов в сегменте дискаунтеров.

 

😐Чистый убыток — результат признания неденежного убытка от курсовых разниц и роста финансовых расходов.

 

❗️И снова вышло так, что LfL-выручка в плюсе только у дискаунтеров. Так:

— LfL-выручка у гипермаркетов: -5,4%;

— LfL-выручка у дискаунтеров: +3,1%.

 

📈Бумаги Окей (OKAY) падают на 5%

 

🚀Результаты компания показывает не самые лучшие. Основная проблема остается прежней — сокращение трафика в гипермаркетах. 

( Читать дальше )

Компания показала умеренно слабые результаты за полугодие. Акции на отчет отреагировали снижением (-2,8%). 

Ключевые показатели 

• Выручка: 99,5 млрд руб.,+1,7% г/г

• EBITDA: 7,1 млрд руб., -5,4% г/г

• Рентабельность EBITDA: 7,1%, -0,6 п.п.

• Чистая прибыль (убыток): -2,9 млрд руб. (в 2022 г. прибыль 576 млн руб.)

Основной рост генерируют дискаунтеры «Да!». Выручка гипермаркетов ожидаемо сокращается на фоне снижения трафика и среднего чека. 

На сокращение EBITDA и рентабельности повлиял рост коммерческих и общих расходов, но в основном это стоит расценивать как разовый фактор из-за открытия новых дискаунтеров. К концу года давление на рентабельность должно прекратиться по мере выхода новых магазинов на плановые показатели. 

Получение чистого убытка обусловлено ростом финансовых расходов и потерями на курсовых разницах (из-за внутригрупповых займов в долларах и договоров аренды в иностранной валюте). 

💡Переформатирование компании на дискаунтеры оправдано, но гипермаркеты продолжают тянуть результаты вниз за счет все еще высокой доли в выручке (~70%). Кроме того, в этом году схлопывается ярко выраженная поддержка от фактора инфляции (как это было в 2022 г.). 

( Читать дальше )

Окей опубликовал плохие финансовые результаты.

Подобные отчеты уже выходят с завидной регулярностью. В отчете мы видим скромный рост выручки на 1,7%, схожую динамику в валовой прибыли.

На этом «нейтральное» заканчивается.

( Читать дальше )

Группа Окей выпустила МСФО отчет за I полугодие 2023 года. Общая выручка Группы увеличилась на 1,7% в годовом выражении до 99,5 млрд рублей за счет роста розничной выручки и дохода от аренды. Показатель EBITDA Группы снизился на 5,4% в годовом выражении до 7,1 млрд рублей, а рентабельность по EBITDA сократилась на 0,6 п. п. и составила 7,1%, главным образом из-за временного повышения коммерческих, общих и административных расходов в связи с открытием новых магазинов в сегменте дискаунтеров. В первом полугодии 2023 года Группа зафиксировала чистый убыток в размере 3,0 млрд рублей по сравнению с чистой прибылью в размере 0,6 млрд рублей годом ранее главным образом вследствие признания неденежного убытка от курсовых разниц и роста финансовых расходов.

Окей – последняя отчитавшаяся компания из крупных ритейлеров на МосБирже. В целом мы можем подвести итог, что первое полугодие для ритейлеров было нелегким. Почти все ритейлеры имели либо отрицательные сопоставимые продажи, либо околонулевые. Исключение составляет только X5 Group.

( Читать дальше )

O'Key МСФО 1п2023г выручка 99,48 млрд руб (+1,7% г/г), убыток 2,97 млрд руб против прибыли в 576 млн руб годом ранее



okeygroup.lu/upload/iblock/2de/nrnncgxppcsbqjd6eqdm7pxkrub7gv32/OKGSA_IFRS_H1_2023_final.pdf

О Key МСФО 1п2023г: выручка 998,68 млрд руб (+1,7% г/г), убыток 2,85 млрд руб против убытка в 186,2 млн руб годом ранее




www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=31516&type=4&attempt=2

Фото О’КЕЙ
Сегодня читаем годовой отчёт компании «О’КЕЙ» -- одной из ведущих российских компаний сектора продовольственного ритейла.
Бизнес-модель группы сочетает в себе два взаимосвязанных розничных формата (гипермаркеты и дискаунтеры) и платформу электронной торговли в регионах присутствия.

Гипермаркеты



( Читать дальше )

🛒 O'KEY Group на минувшей неделе представила  свои операционные результаты за 6 мес. 2023 года. Предлагаю в них заглянуть и поразмышлять относительно инвестиционной привлекательности этой истории.

📈 Выручка компании с января по июнь увеличилась на +1,7% (г/г) 98,5 млрд руб. Дискаунтеры «ДА!» при этом нарастили продажи на +19,2%, в то время как в гипермаркетах «О`КЕЙ» продажи сократились на -4,6%. Поскольку в структуре бизнеса исторически превалирует именно доля гипермаркетов, это оказало давление на совокупную выручку Группы, которая в итоге продемонстрировала символический рост.

📊 Сопоставимые продажи (LFL) по итогам отчётного периода сократились на -3,2%, в первую очередь из-за падения трафика, причём трафик сократился не только в гипермаркетах, где к этому уже давно привыкли, но и в дискаунтерах! В то время как в аналогичных магазинах других торговых сетей наблюдается рост трафика, что ставит под сомнение бизнес-модель O’KEY Group.



💻 Онлайн-продажи увеличились на +23,6% (г/г)до 3,8 млрд руб. Менеджмент пытается извлечь максимум из синергии гипермаркетов и онлайн-платформы, однако сегмент растет медленнее рынка, который в первом полугодии в среднем прибавил на +36,5%.

( Читать дальше )