Окей

🛒 O'KEY Group на минувшей неделе представила  свои операционные результаты за 6 мес. 2023 года. Предлагаю в них заглянуть и поразмышлять относительно инвестиционной привлекательности этой истории.

📈 Выручка компании с января по июнь увеличилась на +1,7% (г/г) 98,5 млрд руб. Дискаунтеры «ДА!» при этом нарастили продажи на +19,2%, в то время как в гипермаркетах «О`КЕЙ» продажи сократились на -4,6%. Поскольку в структуре бизнеса исторически превалирует именно доля гипермаркетов, это оказало давление на совокупную выручку Группы, которая в итоге продемонстрировала символический рост.

📊 Сопоставимые продажи (LFL) по итогам отчётного периода сократились на -3,2%, в первую очередь из-за падения трафика, причём трафик сократился не только в гипермаркетах, где к этому уже давно привыкли, но и в дискаунтерах! В то время как в аналогичных магазинах других торговых сетей наблюдается рост трафика, что ставит под сомнение бизнес-модель O’KEY Group.



💻 Онлайн-продажи увеличились на +23,6% (г/г)до 3,8 млрд руб. Менеджмент пытается извлечь максимум из синергии гипермаркетов и онлайн-платформы, однако сегмент растет медленнее рынка, который в первом полугодии в среднем прибавил на +36,5%.

( Читать дальше )

Одна из крупнейших розничных сетей в России, Группа O’Key, объявила операционные результаты за второй квартал и первое полугодие 2023 года.

В отчетном периоде Группа закрыла три и открыла один гипермаркет «О’КЕЙ», чтобы оптимизировать портфель недвижимости. В трех гипермаркетах «О’КЕЙ» была проведена модернизация и оптимизация торговых площадей. Группа также открыла 11 дискаунтеров «ДА!».

По состоянию на 30 июня 2023 года под управлением Группы находились 282 магазина, в том числе 77 гипермаркетов «О’КЕЙ» и 205 дискаунтеров «ДА!», общей торговой площадью 648 597 кв. м.


( Читать дальше )

Основные операционные показатели за II квартал 2023 года:

● Чистая розничная выручка Группы во II квартале 2023 года практически не изменилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, показав незначительный рост на 0,4% до 49,7 млрд рублей.

● Чистая розничная выручка гипермаркетов «О’КЕЙ» во II квартале 2023 года уменьшилась на 5,3% в годовом выражении до 33,5 млрд рублей в основном за счет снижения выручки сопоставимых магазинов (LFL) на 4,8%. Снижение было обусловлено преимущественно эффектом высокой базы II квартала 2022 года, когда продовольственная инфляция достигла пикового значения в 19,5%, в то время как во II квартале 2023 года мы наблюдали дефляцию на уровне 0,3%. Кроме того, во II квартале 2022 года временно изменились объем и структура потребления, впоследствии нормализовавшиеся в течение первого полугодия 2023 года.

● Общие онлайн-продажи «О`КЕЙ» во II квартале 2023 года увеличились на 34,4% в годовом выражении до 1,9 млрд рублей и составили 5,7% от чистой розничной выручки гипермаркетов.

( Читать дальше )

Головные структуры российских компаний с зарубежной регистрацией обсуждают с Банком России варианты сохранения своих ценных бумаг на Московской бирже, так как в этом году истекает мораторий на делистинг акций иностранных эмитентов.

Варианты рассматриваемых решений включают регистрацию проспекта для первичного листинга в России и размещение на других дружественных площадках. Некоторые компании уже подали заявки на регистрацию проспектов. Например, девелопер «Эталон» получил регистрацию проспекта глобальных депозитарных расписок. Ритейлер «О'кей» также изучает вопрос о получении первичного листинга на Московской бирже.

Эмитенты рассчитывают уложиться в сроки и поддерживают желание сохранить свои бумаги на российском рынке, несмотря на зарубежную прописку и возможные ограничения.

Источник: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2023/07/25/986760-inostrannie-strukturi-rossiiskih-kompanii-nachali-protsess-sohraneniya-listinga-na-mosbirzhe

Ритейлеры, свежий взгляд!

Взял 5 эмитентов, а именно Магнит, X5 Retail Group (Перекресток, Пятерочка), Лента, O'Key, а также включил FixPrice. Сначала посмотрим, как компании отработали 2022 год, а потом как начали 2023 год.

Начнем с того, что LFL-продажи (like for like)  — сопоставимые продажи без учета открытия новых магазинов. Этот показатель позволяет посмотреть на эффективность бизнеса без учета органического роста, то есть увеличения количества магазинов.

LFL-продажи состоят из LFL-трафик и LFL-средний чек.

LFL-трафик показывает, как менялось количество посетителей торговой точки. LFL-средний чек показывает среднюю сумму покупки на одного покупателя.

Магнит

( Читать дальше )

OKEY-гдр Недельный график.  

Сформировался треугольник, есть сильная реакция на поддержку, так же видим объемы выше средних, что может говорить о интересе покупателя. 

При пробое 35р., а тут еще и МА100, увидим импульс, а так же будет смена тренда. 

Цель 1 — 45-50р. 

Цель 2 — перехай, выше 69р. 

Держите или планируете купить Окей себе в портфель? 

Ставьте 🔥, если делать больше разборов сюда. 

------------------------------------------------------------
Обогнал рынок ММВБ в 10 раз, доходность портфеля 5600% с 2014г. Еще больше мыслей и идей в моем авторском канале Cash инвестиции. Ссылка в описании профиля. Подписывайтесь!

Все удачной торговли и профита.

🛒Завтра на размещении #облигации ОКЕЙ-001Р-05

• ruA- от Эксперт РА 27.06.22
• купон не выше 12%, ожидаемый YTM до ~12,5%,
• 3 года (оферта), объем 5 млрд., сбор заявок 25.05

Продуктовый ритейлер, работает в Северо-Западном и Центральном округах, с акцентом на Москву и область

🔹О’Кей примечателен тем, что запустил свою сеть дискаунтеров, когда это еще не было мейнстримом. Сейчас «ДА!» уже проигрывают по темпам роста «Чижикам» X5, но вполне успешно смягчают боль от падения показателей в гипермаркетах – втором и пока еще более крупном сегменте бизнеса О’Кей

🔹Конструкция вполне стабильная и даже прибыльная, хоть и далека по эффективности от эталонной X5 Group. Долг/EBITDA по итогам 2022 чуть больше 3 – не супер, но приемлемо. Если не произойдет очередных экономических катаклизмов, то на ближайшие несколько лет за платежеспособность компании волноваться большого смысла не вижу

✅Сам выпуск. Купон умеренный. По текущей предварительной YTM бумага находится примерно в серединке своей рейтинговой группы

( Читать дальше )

25 мая стартует размещение облигаций компании «О'кей». Это одна из популярных розничных сетей продуктовых магазинов в России. Первый гипермаркет «О'кей» был открыт в 2002 г. в Санкт-Петербурге. Магазины сети работают в 20 крупнейших городах страны. Сеть развивает свои торговые марки молочных, мясных и других продуктов питания.
 
Выпуск: О'КЕЙ Б1Р5
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: 3 млрд.₽
Старт приема заявок: 25 мая
Дата погашения: через 10 лет
Купонная доходность: 11,5...12%
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: через 3 года

В настоящее время в обращении находится три выпуска облигаций «О'Кей» общим объемом 14,4 млрд.₽ с доходностью к погашению от 9,78 до 10,7% и выпуск облигаций «О'Кей финанс» на 8,5 млрд.₽ с доходностью к погашению 12,14%.

Группа «О'Кей» на конец 2022 года состояла из 79 гипермаркетов и 194 супермаркета «ДА!».
В 2022 г. компания открыла 4 новых гипермаркета в Московской области и завершила реновацию гипермаркета в Сочи.

( Читать дальше )

Размер выпуска: не менее 5 млрд. рублей
Срок обращения: 10 лет
Ориентир ставки купона: 11,75-12%
Сбор заявок: до 25 мая
Оферта: через 3 года
Амортизация: нет
Периодичность выплат: 4 раза в год
Кредитный рейтинг: A-

О’КЕЙ это одна из крупнейших российских розничных сетей по торговле продуктами питания

Входит в ТОП-3 по количеству гипермаркетов. 79 гипермаркетов и 194 дискаунтера «ДА!»

Прежде всего хочу отметить, что не понял почему на сайте компании все на русском, но именно раздел для инвесторов чисто на английском. Да, могут быть иностранные инвесторы, но так в открытую игнорировать русских такое себе 🙃

По самой компании могу сказать, что есть куда более перспективные варианты на рынке в лице X5 или магнита. Это если смотреть на привлекательность бизнеса. О’КЕЙ пробует в развитие, но темпы не сравнимы с семимильными шагами конкурентов.

Формат гипермаркетов теряет популярность. Уже много лет как идёт тренд на магазины у дома и дискаунтеры. Руководство компании это понимает и всё больше усилий направляет на открытие своих дискаунтеров «ДА!» прямо сейчас они дают уже треть доходов.

( Читать дальше )

Продовольственная сеть O`KEY Group опубликовала во вторник, 16 мая, операционные результаты за I квартал 2023 года.

Ключевые цифры по итогам отчетного квартала

Чистая розничная выручка выросла на 3,1% в годовом выражении до 48,7 млрд рублей в основном за счет увеличения выручки дискаунтеров и роста онлайн-продаж «О’КЕЙ».

Чистая розничная выручка гипермаркетов сократилась на 3,8% в годовом выражении до 34,5 млрд рублей по сравнению с 35,9 млрд рублей годом ранее, в результате снижения выручки сопоставимых магазинов (LFL) на 5,9%.


( Читать дальше )