Для поддержания финансовой стабильности российского рынка, защиты интересов кредиторов и для обеспечения возможности их российским заёмщикам и эмитентам долговых ценных бумаг своевременно и в полном объёме осуществлять обслуживание и погашение долговых обязательств в рублях и иностранной валюте Указом Президента Российской Федерации № 95 от 5 марта 2022 года установлен особый временный порядок обслуживания долга.

Кредиторы — резиденты Российской Федерации и кредиторы из стран, не присоединившиеся к санкциям против России, смогут получить средства по имеющимся долговым обязательствам резидентов Российской Федерации в установленные долговым обязательством сроки в рублях в объеме рублёвого эквивалента по обменному курсу на момент выплаты, а при наличии специального разрешения —  в валюте долга.  

Каких-либо ограничений на использование полученных кредиторами рублей, в том числе в части проведения конверсионных операций, не устанавливается.

( Читать дальше )

Макроэкономическая панель: ситуация в экономике, ДКП, ликвидность банковской системы.

Тезисы:

Алексей Заботкин (ЦБ РФ)

• Восстановление совокупного спроса – ускоряется. Три причины (РФ и мир): действенность мер поддержки (бюджетное правило в РФ), снижение рисков (вакцинация) – снижение всплесков пандемии, частный сектор проявляет высокую адаптивность (продолжение восстановительного роста в условия второй волны пандемии).
• Можно утверждать – восстановительная фаза цикла практически завершена.
• 2 полугодие — возврат ВВП на докризисный уровень.  
• Номинальные ставки повысились (на всей кривой ОФЗ) короткий – более значимо (отражение изменение ДКП). Дальний конец – вернулся на уровни осени 2019 года. А инфляционные ожидания выше, чем тогда.
• Темпы роста кредитования и денежной массы – на максимуме.
• Ускорение роста потреб.кредитования. Льготное кредитование ускоряет темпы. Рост цен ускорился по широкому кругу товаров. Инфляция выше 4%, т.е. выше «таргета» ЦБ РФ.
• И дополнительно растут инфляционные ожидания.
• Все больший спрос разгоняет инфляцию. Конец 2021 — 4,7-5,2%.
• Нейтральная ДКП – 5 – 6%. Если инфляция будет выше. «Нейтральность» ДКП может быть несколько повышена.
• Если «пропустить» момент, то ДКП будет более жесткая.

( Читать дальше )

МинФин:

• Предполагает возможность обмена своих неликвидных бумаг
• Выход на международные рынки заимствования в 2016 году
• Предложения рынка гос.бумаг для розничного инвестора
• Работа с юанем

Корищенко:
Отсутствие конкуренции на рынке приводит к деградации – объединение регулятора и объединение бирж = отсутствие развития. Для развития технологических решений нужно развитие конкуренции.

ЦБ (выступала неизвестная «дама», все начали засыпать):

• В ближайшее время ЦБ опубликует «Портфель 233 KPI»
• Также ЦБ будет выпускать ежегодные планы по развитию рынка
• ЦБ планирует повышение уровня жизни населения за счет финрынка (как? Вообще непонятно)

( Читать дальше )

Великолепное письмо, абсолютно согласен с позицией главы ММВА. Алексей подробно изложил все те мысли, которые «преследуют» бизнес в последнее время… Возможно сегодня, на съезде АРБ в Колонном зале на Дмитровке, 1 — Глава ЦБР пояснит нам (банкирам) свой взгляд на текущую ситуацию. Хотя, мне кажется Регулятор живет в совершенно иной «реальности» и маловероятно, что опустит взгляд на «землю». Скорее меня ждут доклады о «любви народа к партии и партии к народу»...

«Какими своими достижениями Вы гордитесь?» — Открытое письмо Президента ММВА А. Мамонтова Председателю ЦБ РФ Э. Набиуллиной

Президент ММВА Алексей Мамонтов направил Открытое письмо Председателю Банка России Эльвире Набиуллиной.

Ниже приводится полный текст письма-обращения:

Какими своими достижениями Вы гордитесь?

(Открытое письмо Президента ММВА А.Н. Мамонтова Председателю ЦБ РФ Э.С. Набиуллиной)

Уважаемая Эльвира Сахипзадовна!

9 апреля, исполняется два года с момента утверждения Вас Государственной Думой в должности руководителя Центрального банка Российской Федерации. Это серьёзная дата. Это не «сто дней», не первый год. Это — почти половина срока действия Ваших полномочий и это повод к тому, чтобы подвести некоторые итоги Вашей работе на посту главы Банка России.

( Читать дальше )

Планируется синхронизация операций ЦБР с регламентом платежной системы

Пока нет единой позиции в ЦБР по этому вопросу, но обсуждение идет.

Чего хочется добиться:

• Клиентские платежи проводятся до 18:00 (к примеру)
• С 18 до 19 межбанковская сессия (ЦБР и банки), где регулируется ликвидность.

Идея: чтобы ушло понятие «неожиданного платежа».

 

ЦБР видит остатки на к.с. на вечер – сверхнормы.
Волатильность ставок в течении дня большая.
И если в течении дня банки в основном привлекаются по «ключевая + », то вечернее размещение (с учетом «сверх»-остатков) «депозитная — ».

Банки не могут «встретиться» между собой = имеется в виду доноры/заемщики

(вот интересное утверждение, тогда как С.Моисеев говорил мне, что ЦБР не видит проблем трансмиссии ликвидности на рынке МБК, хотя тут же = доноры не могут встретиться с заемщиками)…

( Читать дальше )

В «свете» последних «перепетий» рынка и отчетностей, набросал некую табличку...

Пояснения к таблице:
Нарушившие критерии 69-Т (69-Т, один из первых «рычагов контроля» за банковским сектором, появился весной (апрель кажется) 2013 года, является, совместно с банковскими нормативами — т.н. «гласным» критерием (т.е. его параметры известны и есть параметры его расчета) — не столь критично, хотя систематическое нарушение ведет к негативным последствиям. Также по этим банкам часто появляются слухи по части отчетности...

Упреждая вопросы — «полутона» по критериям — 172-Т… тут норматив есть, а методы расчета — у кого как — есть/нет… (в зависимости от отношений с ЦБР)… «понятийные критерии» — к примеру — доля вкладов физ.лиц в пассивах... 

Нарушение нормативов и слухи — здесь по КИВИ прошла весьма нехорошая ситуация, также по отчетности у них вырисовывается весьма печальная картина, вероятно, что они могут попасть в раздел №13 БЭСП, а это уже «лакмусовая» бумажка к серьезным санкциям от ЦБР.



( Читать дальше )

Итак, перед заседанием Центрального Банка РФ попробую немного поразмышлять о том, куда его (скажем так – не продуманные) решения могут привести банковскую систему.

Прежде всего напомню, что за год ключевая ставка (недельное РЕПО с ЦБР) выросла с 5,5% до 17%. Центральный Банк говорит, что борется с инфляцией, однако на деле – получается, что разгоняет ее. Стоимость денег выросла в разы, следовательно, чтобы «отбивать» издержки – предприниматели вынуждены поднимать цены… Ну далее вы поняли.

Странно, что в ЦБ это не видно. И я не говорю уже о том, что валютный курс также давит на бизнес, вынуждая его – повышать цены. Высокие ставки по деньгам, привели к тому, что кредитный рынок до сих пор (конец января 2015) находится в стадии «пересмотра» ставок. Понятно же, что если ЦБР дает деньги под 17-18%, и банки привлекают депозиты в районе 20-22%, то кредитный рынок сосредоточен в районе 30%. Вопрос бизнесу – кто готов брать по 30? А у покупателей зарплатный фонд не вырос на такую величину (он поднимается с большим лагом по отношению к изменениям денежного рынка) и вряд ли вообще туда «доберется». Т.о. кол-во покупателей снижается. Бизнес не может перекредитоваться, но ЦБР продолжает «борьбу с инфляцией».

( Читать дальше )

Денежный рынок:

Общий объем позиций на рынке МБК, свопов и РЕПО в начале III квартала 2014 года составлял около 2,1 трлн руб., а к концу квартала увеличился до 2,7 трлн руб.

Опережающий рост продемонстрировали рынки МБК и РЕПО: средний объем открытых позиций в октябре 2014 года возрос на 40% в сравнении с октябрем 2013 года. Объемы позиций на рынке свопов продемонстрировали более низкие темпы роста (7% к октябрю прошлого года), в результате чего доля этого сегмента к концу III квартала сократилась до 57% от общего объема позиций на рынке МБК. Подобная динамика открытых позиций денежного рынка связана, в частности, с увеличением доступности краткосрочной рублевой ликвидности на фоне повышенного спроса на иностранную валюту.

Движение средств по счетам бюджетной системы и изменение объемов наличных денег в обращении по итогам III квартала 2014 года оказали незначительное положительное воздействие на ликвидность банковского сектора. В связи с повышенным спросом кредитных организаций на ликвидность в виде остатков средств на корреспондентских и депозитных счетах в Банке России объем задолженности по операциям рефинансирования возрос с 5,2 до 5,3 трлн руб.

( Читать дальше )

• У ЦБР нет задачи по сокращению количества мелких и средних банков. Наоборот, с точки зрения регулятора, крупные банки (системообразующие кредитные организации) подлежат большему контролю со стороны регулятора. Например, проверки крупных банков проводятся с частотой 1 раз в 12 мес, мелкие и средние  — 1 раз в 24 мес. В большинстве крупных и системообразующих банков находятся на постоянной основе представители ЦБР.
• На сегодняшний день 179 кредитных организаций работают в режиме ежедневной отчетности.
• Ограничения на привлечение вкладов физических лиц введены у 44 кредитных организаций.
• Свыше 50-ти банков с начала 2014г. прекратили проведение сомнительных операций.
• Особому контролю будет подлежать деятельность кредитных организаций по привлечению средств населения. В случае привлечения депозитов по завышенным ставкам, вводятся специальные меры в виде дополнительных отчислений в ФОР.
• До конца 2014г. все банки должны привести капиталы в соответствие с минимально допустимыми значениями, а именно 300 млн. рублей. На настоящий момент этому критерию не соответствуют 122 банка.

( Читать дальше )

Вместо эпиграфа:
Понравился мне вчера «анекдот» в ФБ от одного из банков:
-«А ЦБР — выйдет?»
— «ЦБР — болеет...»

Сегодняшний лимит предложения от ЦБР для аукциона прямого РЕПО — минимальный с начала года = 1830 млрд.
Против 2400 млрд. на прошлой неделе. Т.о. «разница» — -570 млрд.
И это при том, что в прошлый вторник был «переспрос» на 224 млрд.
Спрос = 2624,206 млрд.
И ставка отсечения была 8,1% при средней 8,1618%.

На сегодня отрицательное сальдо операций ЦБР по предоставлению/абсорбированию ликвидности составляет -2681 млрд. (против -2356 млрд. неделей ранее).

В итоге:
Спрос — 2094,891 млрд.
Исполнено — 1829,999 млрд.
Отсечение — 8,07%
Средняя — 8,31%

ИМХО: ЦБР не хочет давать рублей, чтобы небыло покупок в долларе/евро.
Теоретически, это может вызвать продажи в фондовой секции — дабы профучастники «переложились» из неприбыльных бумаг в валюту.

( Читать дальше )