Главная новость дня, которая сделала весь рост за день — не отчет GS и т.п. а опять Испания. Утром WSJ распространила слухи о том, что страна выработала план по запросу кредитной линии у ЕЦБ. В обед Германия, в противовес мнению Шойбле высказала возможное согласие на предоставление «превентивного кредита» (preauctionary credit line) из ESM. Что в этом примечательного? Комментарии Михаэля Мейстера ( Michael Meister) и Норберта Бартле, сторонников Меркель, свидетельствуют о некотором сдвиге в позиции немцев — в них теперь нет былого сопротивления. Таким образом, Испании дают самостоятельно решить — будет ли это превентивная кредитная линия или полноценная помощь. Единственный важный момент — она должна быть обусловлена. В целом, стоит заметить — нет никаких сроков и никаких договоренностей. Однако, официальный запрос может последовать в любой момент. 

Хотя это и не бейлаут, но уже очень близко. Хотелось бы отметить, что испанский запрос — самое ожидаемое сейчас событие, очень странно, что этому на СЛ уделяется так мало внимания.

( Читать дальше )

Индекс Itraxx, производный на CDS Европы находится на самых низких значениях последнего времени — преодоление минимума года свидетельствует о росте аппетита к риску и снижения напряженности на долговых рынках

Баррозо сегодня заявил, что в договор ЕС необходимо внести некоторые изменения, которые необходимы для дальнейшей консолидации стран. Единый надзорный орган – необходимый шаг на пути к консолидации, и он обязательно будет создан для банков. Новая структура под контролем ЕЦБ будет следить за всеми банками Европы. Осенью Еврокомиссия представит свои предложения по реформированию договора ЕС.
Таким образом, все больше важных событий откладываются на середину осени.
 
Как и ожидалось, Конституционный Суд Германии отклонил жалобы на ESM и фискальный договор, но с определенными оговорками.
Обязательства Германии не должны превосходить 190 млрд евро без одобрения Нижней Палаты


( Читать дальше )

Лидер социал-демократов Германии в воскресенье подал новую жалобу относительно рассмотрения дела о ESM. Утром немецкий суд сделал  заявление, что решение будет принято вовремя, что оказало поддержку евро. Фьючерсы на бунды открыли день весьма мощно, что дало основания предполагать, что рынки уверены в позитивном решении в среду.
 
Немецкий индекс оптовых продаж в месячном выражении вышел на уровне 1,1% (ранее 0,3%), в годовом – 3,1% (ранее 2%)

Дефицит торговли Великобритании также порадовал инвесторов -1517 миллионов это лучше чем прогнозы в — 3200 миллионов и -4333 миллионов предыдущих значений
 
Индекс оптимизма US NFIB SMALL BUSINESS OPTIMISM понемногу улучшается – вышли значения 92.9 против ожидаемых 91.4 и прошлых 91.2.
 
Торговый баланс США показал -$42 Bn, по ожиданиям -$44.4 Bn, последнее значение -$42.9 Bn – дефицит немного замедлился



( Читать дальше )

Главное событие утра — это статистика из Китая. Она получилась идеальной для запуска ожиданий смягчения со стороны НБК и рынки получили возможность вырасти 4-й день подряд

Если присмотреться, не все так однозначно.



Во-первых, цифры по инфляции могут измениться в ближайшие месяцы, в том числе из-за роста цен на зерно.
Во-вторых, индексы цен производителей по регионам далеко не так однозначны, и указываютс скорее на дефляцию, которая могла бы быть еще большой угрозой для Китая — тут правда, самое время действовать для НБК

Да и юань продолжает медленно но уверенно слабеть к баксу, что может негативно отразиться на внутреннем спросе

( Читать дальше )

Вчера поздним вечером стали известны данные по США — Потребительское кредитование увеличилось на 6,5 млрд в июне, по данным ФРС. Это 10-е подряд месячное повышение. Самое большое увеличение имело место в авто кредитах, персональных и студенческих.
 
                             
По идее, такая тенденция означает, чтопотребители увеличивают расходы, а кредитование оживляется – значит, QE повлиял положительно? С другой стороны американцы все также методично продолжают загонять себя в долговую яму, недаром Бернанке вчера учил страну бережливости. Но что в итоге, нас интересует вопрос с QE, заставит ли радостная статистика убрать «чашу с пуншем» ФРС, или же наоборот, будет доводом, подтверждающим необходимость помочь колеблющейся экономике доказавшими свою эффективность методами?

Тут все будет зависеть от дальнейших данных и расположение сил в ФРС


( Читать дальше )

День начался с очередной остановки торгов – на этот раз в Токио. В общем-то, все не было так страшно как вчера в Испании, но тем не менее, это тенденция
 
Что бы хотелось выделить сегодня – это статистику и размещения. Но обо всем по порядку
 
RBA оставил без изменений ключевую ставку, видит инфляцию в ближайшие 2 года устойчивой.  
Это знак того, что экономика Китая навряд ли будет далее сокращаться. Комитет решил взять время и подумать. Дилемма такова – рост внутри Австралии вызовет слабость на международном уровне
 
Подключилась Новая Зеландия, которая заявила, что при текущей цене киви есть пространство для понижения ставок
 
Статистика
 
Промпроизводство Италии хуже некуда – минус 1.4%M/M SA & -8.2%Y/Y против ожиданий. -1.0%M/M AND -6.5%Y/Y


( Читать дальше )