Давно я не рассматривала новые выпуски облигаций, но сегодня искала, чем пополнить свой облигационный портфель и нашла, на мой взгляд, довольно интересное размещение с купоном до 21%. Понятно, что это не инвестиционная рекомендация 😉, но предлагаю взглянуть на эмитента по внимательнее.

Выпуск облигаций Глоракс 001Р-05

GloraX — девелопер, в настоящее время работает в 11 регионах, изначально был основан в Питере в 2014 году.

Компания — самый быстрорастущий застройщик в рейтинге ЕРЗ (единый ресурс застройщиков), она в нём поднялась за последний год на 23 позиции и занимает на текущий момент 20 место среди всех застройщиков в РФ.

Стратегия компании — быстрый рост за счёт экспансии в регионы и работы с госпрограммами.

Ключевые параметры выпуска:

• Доходность (YTM): до 23,14% годовых

• Купон: до 21,00% годовых

• Выплаты: ежемесячно

• Срок: 3,5 года

• Номинал: 1 000 руб.

• Рейтинг: ВВВ (АКРА) / ВВВ+ (НКР), прогноз «Стабильный»

Любимое занятие инвесторов искать наиболее доходные активы. Но вся беда в том, что на рынках происходят постоянные колебания. В какой-то период более выгодны одни активы, в какой-то — другие. Но если для анализа взять большой промежуток времени, то общие тенденции всё-таки можно выявить. Предлагаю этим и заняться сейчас. Для этого воспользуемся данными от компании Доход. Тем более она обновила свою таблицу с доходностью разных портфелей, теперь анализируемый период с 2003 года по 2025 год.

Так куда выгодно было инвестировать в 2025 году?

Сейчас, думаю, многие скажут в золото, это бесспорно, но так было не всегда, чаще всего люди держат в портфеле акции и облигации в разных долях, а кто-то доверяет только вкладам.

1️⃣ Итак, по доходности в 2025 году выиграл портфель состоящий из одних корпоративных облигаций. Его доходность 27,5%.

2️⃣ На втором месте находятся депозиты с доходностью 20,2%.

Кажется, вот оно — идеальное наполнение портфеля. Однако, предлагаю взглянуть на ситуацию шире — на горизонте с 2003 года по 2025 год.

Мы привыкли, что эмитенты имеют кредитные рейтинги, например, ААА — у Минфина или РЖД, у кого-то рейтинг ВВВ. Но сейчас появились «звездные рейтинги».

Рейтинговое агентство «Национальные кредитные рейтинги» (НКР) в рамках пилотного проекта Банка России впервые присвоило звёздные рейтинги (некредитные) акциям российских компаний.

Звездные рейтинги — это оценка справедливой стоимости и инвестиционного потенциала.

В основе рейтинга лежат следующие факторы: дисконтированные денежные потоки компании, качество корпоративного управления, раскрытие информации, защита прав инвесторов, макроэкономические условия.

На текущий момент 2 компании получили уже свои звёзды:

1️⃣ Промомед 💊 (#PRMD) — ★★★★★ (5 звёзд) — высокий потенциал роста стоимости.

2️⃣ Московская биржа 🏦 (#MOEX) — ★★★★ (4 звезды) — умеренный потенциал роста. По оценке НКР, потенциал доходности составляет около 40%.

Суть пилотного проекта ЦБ:

В настоящий момент в проекте принимают участие шесть эмитентов из индекса MOEX Value Building Index (Мосбиржа, «Промомед», «Эн+», «ЭсЭфАй», «Европлан», МТС Банк). В дальнейшем список может быть расширен.

Прочитала сегодня очередное исследование от аналитиков. В этот раз от аналитиков БКС Мир Инвестиций, в котором они сравнивали дивидендную доходность на 2026 год с инструментами денежного рынка, теми самыми, которые дают доходность на уровне доходности по вкладам. Один из популярных инструментов — это фонд LQDT от ВИМ Инвестиций.

Список компаний, опережающих денежный рынок:

⛽️ Евротранс (#EUTR) — потенциальная дивдоходность 28,4%

🍏 ИКС 5 (#X5) — потенциальная дивдоходность 18,6%

🏦 ВТБ (#VTBR) — потенциальная дивдоходность 17,5%

🔖 Хэдхантер (#HEAD) — потенциальная дивдоходность 16,7%

Год начался — прогнозов всё больше. Мы уже рассматривали прогнозы от нескольких инвестдомов на 2026 год, а сегодня предлагаю взглянуть на прогноз от аналитиков Газпромбанк Инвестиций.

Список пяти дивидендных акций на 2026 год:

📱 МТС (#MTSS)

Прогноз по дивидендам: 35 рублей на акцию

Потенциальная доходность: ~16%

Обоснование: гарантированная выплата согласно дивидендной политике на период 2024-2026 гг.

🏦 ВТБ (#VTBR)

Прогноз по дивидендам: 9–18 рублей на акцию

Потенциальная доходность: 12–25%

Обоснование: Ожидается прибыль около 500 млрд рублей; на дивиденды может быть направлено 25-50% прибыли.

⛽️ Транснефть (ап) (#TRNFP)

Прогноз по дивидендам: 180–190 рублей на акцию

Потенциальная доходность: ~13%

💳 Дом.PФ (#DOMRF)

Прогноз дивиденда: 240–250 рублей на акцию

Потенциальная доходность: 13–14%

Обоснование: Ожидается прибыль около 90 млрд рублей; 50% может быть направлено на дивиденды.

🏦 Сбербанк (#SBERP)

Аналитики РБК Инвестиций сделали сводную инфографику по динамике цен на акции Сбера в 2026 году. Как видим, все инвестдома ожидают рост цены акций.

Но предлагаю немного посчитать, прикинуть 3 варианта) Текущая цена акций — 298 рублей.



1️⃣ Пессимистический вариант представил Freedom Finance (Цифра Брокер).

• Целевая цена: 340 рублей/акцию
• Потенциал роста: 14,1%

2️⃣ Средний прогноз рассчитала на основе среднеарифметического.

• Целевая цена: 385,30 рублей/акцию
• Потенциал роста: 29,3%

3️⃣ Оптимистичный вариант представил нам ПСБ.

• Целевая цена: 420 рублей/акцию 🤫
• Потенциал роста: 40,9%

Продолжаем искать бриллианты российского рынка) Итак, ещё один брокер сделал свой прогноз по дивидендным историям 2026 года. В этот раз это прогноз от Финама, аналитики которого в базовом сценарии ожидают, что ключевая ставка снизится до 12% к концу 2026 года. А это может сделать дивидендные акции более привлекательными. Добавила к их прогнозу риски, которые могут возникнуть у компаний из списка.

Кстати, снижение ставки может происходить быстрее, чем ожидалось. Во время вчерашнего выступления президент поставил перед ЦБ задачу — восстановить темпы экономического роста и инвестиционной активности, одновременно удержав инфляцию в пределах 4—5%.

Итак, возвращаемся к привлекательным дивидендным историям от Финама.

1 Финансовый сектор:

🏦 Сбербанк (#SBER, #SBERP)

Причина: стабильная доходность >10%, по итогам текущего года ожидается доходность более 12%.

🏦 ВТБ (#VTBR)

Причина: ожидается повышенная див. доходность, вплоть до 28%.

Сегодня прочитала очень интересное исследование, касается оно акций, давших максимальную доходность на горизонте последних 5 лет. Аналитики РБК Инвестиции составили ТОП лидеров дивидендного портфеля. Если честно, меня список весьма удивил 😁



Аналитику по ТОПу лидеров на текущий год можете найти здесь.

• дивидендная доходность;

• стабильность выплат (непрерывность);

• рост дивидендов;

• динамика котировок.

Лидером списка стали акции 🏦 Банка Санкт-Петербурга (#BSPB), которые показали средневзвешенную доходность 24,36%. При это средний коэффициент роста дивидендов составил 1,72, а коэффициент цены — 1,98.

Новый год всё ближе, прогнозов на 2026 год всё больше. И если говорить о прогнозах по росту стоимости бумаг не всегда просто, то о дивидендной доходности можно говорить с большой степенью уверенности, ведь 2025 год подходи к концу и уже можно прикинуть результаты работы компаний.

Итак, список самых доходных бумаг выглядит следующим образом:

1. ИКС 5 (#Х5) — 26,4%
2. ЕвроТранс (#EUTR) — 22,4%;
3. ВТБ (#VTBR) — 16,4%;
4. МТС (#MTSS) — 16,2%;
5. ЛУКОЙЛ (#LKOH) — 15,3%;
6. МГКЛ (#MGKL) — 14,9%;
7. Банк «Санкт Петербург» (обык. акции) (#BSPB) — 14,7%;
8. Транснефть (#TRNFP) —14,4%;
9. Сбербанк (#SBER) — 12,3%;
10. НМТП (#NMTP) — 11,7%;

Ещё один брокер дал прогноз по развитию российского рынка в новом году. Да, да, это именно тот брокер, который давал самый радужный прогноз на 2025 год 😁 Речь идёт о прогнозе Цифра Брокера.

Свела для вас данные в одну таблицу:

Что мы видим из прогноза:

1️⃣ Во всех сценариях заложено ослабление рубля. А это значит, что в портфеле должны быть инструменты снижающие валютный риск. Это могут быть, например, замещающие облигации в валюте. Или же инструменты, чья доходность привязана к курсу валюты. Я понемногу страхуюсь через акции Сургутнефтегаза (преф). Правда второй пункт прогноза, говорит, что вложение в нефтяников становится под вопросом.

2️⃣ Ожидается дальнейшее снижение цены на нефть. А это значит, что доходы нефтяников под вопросом. Здесь наиболее застрахованной является, на мой взгляд, Транснефть с ожидаемой дивидендной доходностью выше рынка (рассматривали здесь).