Все говорят о QE, но мало кто понимает, что это вообще такое. Как это работает? Если брать первую программу, которая началась еще в 2009 году, то можно такой пример представить. Предположим, у вас на счете 1 млн рублей, и вы купили некоторые финансовые активы с плечом. Допустим, взяли нечто по цене 100 руб за акцию на сумму в 4 млн руб. Это актив стал резко обесцениваться. По цене 75 руб за акцию вы гарантированно не сможете удержать позицию, какое бы ГО не выставляла биржа. В типичной ситуации – это маржин колл. Все риски и убытки берет на себе трейдер. Если вы крупная компания или банк, то обычно привлекаете кредит под определенный процент с определенными условиями по залоговым требованиям и срокам возврата с целью удержать позицию.

Но если вы первичный дилер, то вам вовсе не обязательно открывать кредитную линию. Нет, конечно, вы можете и вероятно будете ее использовать, но есть другой способ уйти от ответственности. Вы просто звоните в центральный банк и говорите, что не способны удерживать позиции и у вас отсутствуют ресурсы для фондирования в необходимом объеме. Центральный банк отвечает утвердительно на ваш запрос и выкупает ваш актив по цене, по какой вы его купили изначально. Например, вы его купили по 100 рублей, а сейчас рыночная цена всего 60 рублей. Операция не будет иметь смысла, если вы продадите по 60. Зачем это делать, когда можно продать по 100? Вы продаете по 100. Это операция вам не стоит ни цента, но вы сумели закрыть убыточную позицию. Кроме того, вы кладете вырученные деньги в центральный банк под 0.25%.

( Читать дальше )

Индекс доллара подошел к значимой поддержке, у которой падение вполне может приостановиться…  На этой диагональной линии DX тормозился при объявлении QE1 и QE2...



Будем поглядеть...)

100000 пойманных проданных колл-опционов 150-го страйка — это вам не хухры-мухры...) Да и стопы  выше 150 шортивших сам контракт с завтрашними возможными маржинколами… Похоже до 18 сентября где-то здесь болтаться будем... 

Имхо, конечно…

Многие сейчас,  как в ленте, так и в ящике, рассуждают о том, почему Куе должно быть объявлено именно сегодня: инфляция — дефляция, кризис — шмизис и тд и тп...

А причина в принципе то одна: У БЕНИ БОЛЬШЕ НЕ БУДЕТ ВОЗМОЖНОСТИ ЗАПУСТИТЬ КУЕ… В ноябре выборы и при определенном раскладе к декабрьскому заседанию ФРС Бени уже может и не быть...

Поэтому или СЕГОДНЯ или уже НЕ БЕНЯ...)))


ЖДЕМС…

КОНСТИТУЦИОННЫЙ СУД ФРГ РАЗРЕШИЛ РАТИФИКАЦИЮ ESM ПРИ СОБЛЮДЕНИИ РЯДА УСЛОВИЙ, СНЯЛ ПОСЛЕДНЕЕ ПРЕПЯТСТВИЕ ДЛЯ ЗАПУСКА СТАБФОНДА


Одним из условий является необходимость установить верхний предел
ответственности ФРГ по обязательствам стабфонда в момент ратификации. Доля Германии не должна превышать 190 млрд евро. Общий объем ESM составляет 500 млрд евро, его кредитный потенциал — 700 млрд евро.
 

Москва. 11 сентября. ИНТЕРФАКС — Акции «Полюс Золото» (РТС: PLZL) днем во вторник выстрелили вверх на 7% на новостях о том, что Михаил Прохоров готовится продать свою долю в Polyus Gold (37,8%) другому крупному акционеру компании - Сулейману Керимову, о чем сообщил Forbes со ссылкой на источники в финансовых кругах.

На бирже «ММВБ-РТС» акции «Полюс Золото» к 12:44 МСК подорожали до 1042,1 рубля за штуку (+5,5%), максимум сделок составил 1063,4 рубля (+7,4%).



Сейчас у С.Керимова 40,22% в Polyus Gold.
По словам одного из собеседников Forbes, С.Керимов уже договорился о
кредите с ВТБ (РТС: VTBR).
Официально все участники переговоров эту тему не комментируют. В Polyus заявили, что рыночные слухи компания не комментирует.
Следующим этапом после сделки с М.Прохоровым может стать объединение Polyus Gold с «Полиметаллом» — крупнейшим в России производителем серебра, говорят источники Forbes. Сейчас переговоров на этот счет нет, но в начале года С.Керимов и М.Прохоров уже пытались договориться о такой сделке с акционерами «Полиметалла» (РТС: PMTL).
В дальнейшем С.Керимов, крупный акционер «Уралкалия» (РТС: URKA), может попробовать создать российский аналог BHP Billiton — огромную компанию, куда вошли бы крупнейшие горнорудные предприятия, предполагает издание.

Похоже, что в Риу сегодня рост не только на трендоследящих системниках, но и на хэджевых покупках продавцов 145-го контракта, судя по резкому росту ОИ после пробоя этого уровня… Боюсь, что если вернемся ниже 145 они весь этот набраный объем могут активно начать распихивать, как горячие пирожки...

Кстати, кто вчера тарил 145-е колы по штуке, сегодня могут сдать по 4000… ВМО...)

У кого какие мысли?

Нью-Йорк. 23 августа. ИНТЕРФАКС-АФИ — Протокол августовского заседания Федеральной резервной системы (ФРС), обнародованный в среду, уже не является столь значимым, поскольку за последний месяц американская экономика продемонстрировала подъем, заявил глава Федерального резервного банка (ФРБ) Сент-Луиса Джеймс Баллард в интервью CNBC.

   «Опубликованная информация несколько устарела, — цитирует его слова агентство Bloomberg. — С момента последнего заседания ФРС появились более сильные данные».
   Согласно протоколу августовского заседания Комитета по открытым рынкам США (FOMC), Федеральный резерв склоняется к тому, что новое смягчение денежно-кредитной политики потребуется экономике США «довольно скоро».
   «Многие члены (Комитета — ИФ) высказали мнение, что дополнительное смягчение монетарной политики, скорее всего, может оказаться обоснованным довольно скоро, если поступающая информация не укажет на существенное и устойчивое усиление темпов восстановления экономики», — говорится в протоколе, опубликованном 22 августа с традиционным 3-недельным лагом.
   Дж.Баллард выступает против запуска новой программы выкупа активов в настоящее время.
   Глава ФРБ Сент-Луиса стал первым представителем ФРС, призвавшим в 2010 году к началу второго раунда выкупа облигаций. В своих выступлениях в этом году он заявлял, что не видит необходимости в дополнительном стимулировании, и призывал FOMC «сделать паузу», чтобы оценить свои достижения.
   По словам Дж.Балларда, он и другие члены ФРС были разочарованы темпами роста ВВП США в первом полугодии 2012 года, составившими лишь около 1,5%.
   Возобновление темпов подъема в 2% возможно во втором полугодии, отметил он.
   «Это нельзя считать хорошим показателем, однако, по моему мнению, это достаточно сильные темпы для сохранения прежней политики», — заявил Дж.Баллард.
   Отвечая на вопрос о том, обоснован ли запуск нового раунда крупного
количественного стимулирования, он ответил: «Я так не думаю».
   «Однако я думаю, что FOMC должен быть готов действовать в случае ухудшения ситуации», — отметил Дж.Баллард.

Пекин. 22 августа. ИНТЕРФАКС-АФИ — Ни нового снижения базовой процентной ставки, ни снижения норм резервирования для банков нельзя исключать даже после произведенного накануне вливания наличности в банковскую систему, приводит агентство Bloomberg слова председателя Народного банка Китая (НБК, ЦБ страны) Чжоу Сяочуаня.

   «Использование ни того, ни другого инструмента не может быть исключено», - заявил Чжоу Сяочуань, отвечая на вопрос журналистов о том, говорит ли недавнее активное применение аукционов РЕПО для финансирования банковской системы страны о намерении ЦБ меньше использовать эти два инструмента. 
   В июне и июле ЦБ Китая дважды снизил базовую ставку, прибегнув к таким мерам поддержания экономики впервые с 2008 года, кроме того, с ноября прошлого года НБК трижды понижал нормы резервирования для банков.
   Наконец, накануне китайский ЦБ в очередной раз провел аукцион РЕПО, в ходе которого влил в банковскую систему 220 млрд юаней ($34,6 млрд).
   На минувшей неделе премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао заявил, что замедление темпов инфляции дает возможность прибегнуть к инструментам денежно-кредитной политики для поддержания экономики, рост которой продолжает замедляться на фоне
европейского долгового кризиса, усугубленного накопленными структурными проблемами китайской экономики.
   В то же время снижение норм резервирования для банков происходит медленнее, чем ожидают эксперты, последний раз шаги в этом направлении предпринимались в мае, кроме того, власти страны по-прежнему намерены жестко контролировать инвестиции в рынок недвижимости, опасаясь его перегрева.
   Все это говорит о том, что единой позиции среди руководителей КНР
относительно будущего экономики страны нет, как нет и понимания относительно того, какой сценарий развития ситуации является более вероятным и более опасным:
так называемая «жесткая посадка», то есть резкое замедление темпов роста, или же перегрев с последующим «лопанием пузырей» на рынке активов.

Индекс ММВБ по-прежнему болтается в очень широком диапазоне 1250-1500… И пока он из него не выйдет — говорить о каком либо направленном движении немного рановато...)



 Особенно показателен прошедший июль… Попилили плечевиков, нарисовали роту повешенных ,  и остались на тех же уровнях…

( Читать дальше )