⛽️ Свободный денежный поток Royal Dutch Shell — входит в ТОП-10 глобальных акций — сократился на фоне роста капвложений. Это был разочаровывающий квартал почти для всех мировых нефтяных гигантов. Несмотря на это, нам по-прежнему нравится нефтяной сектор и RDS в частности.

🚘 Mitsubishi Motors и Mazda выросли на 8% и 15% соответственно, после новости о том, что Apple ведет переговоры по меньшей мере с шестью автопроизводителями. Ни одна из японских автокомпаний, с которыми связалась газета Nikkei, не подтвердила, что она вела переговоры с Apple.

💰 Выручка и прибыль Tapestry — недавно добавлена в ТОП-10 акций США — превзошли консенсус-прогноз за счет чрезвычайно сильных продаж в Китае(+30% г/г). Онлайн-продажи достигли примерно трети выручки.

👕 Результаты Ralph Lauren вышли слабее ожиданий, но акции восстановились после первой негативной реакции.

💡 Идея дня: рост розничных продаж в Китае, вероятно, замедлился в январе. Причина — частичные ограничения, связанные в коронавирусом и более холодная погода.

📣 ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн-конференцию

🗣 Расскажем об инвестиционных идеях на развивающихся рынках Китая, Южной Америки и других стран. Также объясним, как получить доступ к бумагам на этих рынках.

✍️Задавайте свои вопросы на сайте 
Сегодня в 14:00 ответим на них там же

📈 Ebay +10% после того, как выручка на 17% превысила консенсус-прогноз.

📊 Цены на железную руду стабилизировались после операционных результатов Vale — топ-3 мировых производителей. Продажи оказались на 2% ниже прогнозов. Компания подтвердила прогноз добычи 325 млн т в 2021 г против 300 млн т в 2020 г.

🇬🇧 Великобритания вакцинировала 10 млн человек или 15% населения. Премьер-министр Б.Джонсон заявил, что текущие ограничения должны сохраняться еще как минимум 3 недели.

🇺🇸 ISM в секторе услуг США в январе вырос до максимума за 18 месяцев. Наибольший оптимизм отмечен в недвижимости, строительстве, оптовой торговле, финансовом секторе, транспорте и здравоохранении. Гостиничный бизнес и общепит показали скромный рост, в то время как развлечения и розничная торговля сообщили о снижении.

💡Идея дня: по мере восстановления деловой активности в сфере услуг и создания рабочих мест в США рынок аренды жилья также будет укрепляться. Это поддержит доходы AvalonBay. Продажи жилья, скорее всего, также будут оставаться на высоком уровне еще несколько месяцев, что может поддержать рост акций Dr. Horton и других девелоперов.

Открыть счёт в ВТБ

📉 Драма с атакой частных инвесторов на хедж-фонды в акциях с наибольшим количеством открытых «шортовых» позиций, похоже, завершается. Бумаги GameStop -60%, AMC -41%, Bed, Bath & Beyond -16%.

👥 Джефф Безос станет председателем совета директоров Amazon. Пост гендиректора Amazon займёт глава облачного бизнеса Энди Ясси. Новый глава компании, вероятно, будет поддерживать активное развитие облачных сервисов Amazon против e-commerce.

📑 Результаты Alphabet существенно выше консенсуса из-за более высокого спроса на рекламу. Операционная прибыль +69% г/г — на 33% выше консенсус-прогноза. Выручка от рекламы на Youtube +46%, доходы Google Cloud +47% г/г. Акции выросли на +7% после закрытия торгов.

💰 Прибыль на акцию Lumentum — входит в наш ТОП-10 акций США — превзошла прогнозы на 2%, прогноз менеджмента на следующий квартал — на 7% выше консенсуса. Акции упали на -7% из-за смешанных результатов направления 3D-сканирования. Мы сохраняем позитивный взгляд на среднесрочные перспективы компании. Lumentum последовательно увеличивает маржу и конкурентные позиции в своих сегментах.

🚙 Ford заявил, что его информационно-развлекательная система будет построена на Android. Это означает, что голосовой помощник Google, Google Maps и другие предустановленные приложения Android будут доступны в автомобилях Ford без необходимости использования смартфона.

📂 Alphabet опубликует отчётность перед открытием американского рынка, вместе с Amazon и Alibaba.

📑 Японский производитель чипов и промышленного оборудования Mitsubishi Electric отчитался лучше консенсуса, менеджмент повысил прогноз на текущий финансовый год (до июня 2021 года). Nintendo вновь повысила свой прогноз выручки на 2021 год после сильных праздничных продаж.

💡 Идея дня: котировки Brent находятся на средних уровнях за 5 лет. Но акции крупнейших нефтяных компаний все еще значительно ниже. Наиболее недооцененные и привлекательные — входящий в наш ТОП-10 глобальных акций Royal Dutch Shell и Total, которые на 32% и 17% ниже своих 5-летних средних значений в долларах.

🇺🇸 Сенаторы-республиканцы предложили альтернативный пакет фискальных стимулов в размере $600 млрд — втрое меньше, предложенного Д.Байденом ($1,9 трлн). Принятие более скромного компромиссного пакета с поддержкой республиканцев может разочаровать рынки в краткосроке, но будет более конструктивным для страны в долгосрочной перспективе.

🇨🇳 Индекс деловой активности Китая неожиданно упал в январе.

✈️ SouthWest Airlines — входит в наш ТОП-10 акций США — представила ожидаемо слабую квартальную отчётность. По оценкам менеджмента, компания продолжит «сжигать деньги» в 1 кв 2021 г.

💉 Эффективность вакцины Novovax — 89% и 60% в ходе испытаний в Великобритании и Юж.Африке соответственно. Компания планирует производить к лету до 150 млн доз в месяц.

💡Идея дня: будьте терпеливыми. Инвесторы, которые имеют низкую долю вложений в акции, стоит начать покупки при дальнейшем снижении рынка. Один из вариантов — покупка VTBX (БПИФ ВТБ — Индекс МосБиржи). Стандартный подход — начать с покупки 25% от целевого размера позиции, а затем постепенно наращивать её.

Открыть счёт в ВТБ

🇺🇸 Глава ФРС США Дж.Пауэлл опроверг предположение, что Федрезерв ужесточит денежную политику, чтобы предотвратить «пузыри» на финансовых рынках. Он сказал, что еще слишком рано обсуждать сокращение покупок облигаций. Вместе с тем, было объявлено о прекращении программы РЕПО на 1 месяц.

🍏 Продажи Apple на 8% превысили консенсус из-за сильного спроса на iPhone. Акции упали на пост-торгах после осторожных прогнозов менеджмента.

📱 Прибыль Samsung не оправдала консенсус-прогноз из-за влияния новых iPhone, но акции упали только на 2% — лучше динамики Apple и технологического сектора США. Руководство объявило о спецдивиденде в размере 1,7% — это повышает годовую дивдоходность акций до 3,5%. Почему Samsung смог разочаровать рынок результатами но не сильно упасть? Потому что Samsung торгуется с P/E'21 на уровне 15x против 33x у Apple.

🚘 Tesla упала на пост-торгах, не оправдав ожидания рынка впервые за последние 6 кварталов. Компания планирует рост продаж в 2021 г. как минимум на 50% — до 750 тыс. Для быстрого роста Tesla снижает цены — средняя цена -11% г/г за последний квартал. Ключевым сдерживающим фактором роста остаётся наличие батарей.

🌐 МВФ повысил прогноз роста глобальной экономики с 5,2% до 5,5% благодаря ожиданиям успешной вакцинации, а также фискальной и монетарной поддержке экономик.

💰 Microsoft отчитался о росте продаж выше ожиданий (+17% г/г) в 4 кв 2020 г. за счет роста спроса на облачные сервисы. Чистая прибыль + 33% г/г, компания выплатила акционерам $10 млрд.

📑 Novartis — входит в наш ТОП-10 глобальных акций — снизился на 2,6% после публикации прибыли на акцию за 4 кв. 2020 г. на 3% ниже консенсуса и осторожного прогноза менеджмента на 2021 год. Прогноз на 2021 подразумевает рост операционной прибыли в районе 5%.

⚡️ Компании из сектора альтернативной энергетики выросли после ранее объявленных планов по климатической политике Д.Байдена. Акции производителей электромобилей показывали двузначный рост. FuelCell Energy и Nikola прибавили +20%, Plug Power воспользовался конъюнктурой для выпуска новых акции на $1,5 млрд.

💡 Идея дня: инвесторы должны быть осторожны с покупкой акций, которые находятся в центре внимания. Индустрия электромобилей имеет долгосрочные перспективы роста спроса, но текущая динамика цен акций таких компаний выглядит авансом будущим доходам. Текущие ценовые уровни могут быть использованы компаниями для привлечения нового капитала и размывания долей акционеров.

Открыть счёт в ВТБ

📣 ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн-конференцию

🗣 В прошлом году АФК «Система» провела успешное размещение онлайн-ритейлера Ozon, который является одним из ключевых игроков сегмента российской электронной коммерции. Мы обсудим с представителями компании дальнейшие планы по развитию и монетизации других активов.

✍️ Задавайте свои вопросы на сайте
Сегодня в 14:00 ответим на них в ходе вебинара.

👾 Акции реселлера компьютерных игр GameStop вчера росли более чем вдвое (до $160). Торги несколько раз останавливались из-за динамики цены. Затем было столь же быстрое падение от достигнутых максимумов и итог дня +18%.
До сентября 2020 г акции GameStop торговались около $5, когда они начали расти на ожиданиях сильного спроса на новые приставки Sony и Microsoft и игр для них. При этом рост происходил на фоне слабой отчётности компании, не оправдавшей консенсус-прогноз по выручке, и планов дополнительной эмиссии акций на рынке.
Рост и падение на десятки процентов в течение короткого промежутка времени многие склонны расценивать, как признак «пузыря». Мы согласны, аномальные движения являются индикатором радикальных изменений в поведении инвесторов и могут обозначать окончание прежних тенденций — в данном случае «бычьих».
Однако игра на повышение в акциях GameStop имела фундаментальные предпосылки. Бизнес-модель традиционного реселлера компьютерных игр оказалась под вопросом из-за растущей доли онлайн-продаж и облачных игр, а также слабого присутствия GameStop в этих областях. Однако успешный перевод бизнеса в онлайн мог бы радикально увеличить прибыль компании. Даже после роста GameStop торгуется по оценке 1х к выручке — это не высокий показатель для онлайн-компании. Необходимо всего лишь трансформировать бизнес, и многие, вероятно, в успешность такой трансформации.