❄️ Морозы на Среднем Западе США привели к приостановке работы нефтяных скважин, НПЗ и мясокомбинатов, а также к перебоям в поставках зерновых. Добыча нефти в США сократилась практически на треть (-3,5 млн б/д), а отключения электроэнергии затронули 2-5 млн домохозяйств. Цены на природный газ в Оклахоме подскочили с $4,2 до $999 из-за перебоев в поставках.

🇺🇸 Палата представителей США 26 февраля может проголосовать по плану стимулирования экономики объёмом $1,9 трлн. Демократы спешат, так как действие предыдущего пакета стимулов истекает 14 марта.

👟 Adidas продаёт бренд Reebok. Ожидается, что продажа Reebok пройдёт со значительным дисконтом к цене приобретения в 2006 г ($3,8 млрд). Более подробную информацию о своей новой стратегии компания представит 10 марта.

💡Идея дня: сохраняющаяся морозная погода в США может привести к дальнейшему росту цен на природный газ. EQT — входит в наш ТОП-10 акций США — одна из самых перспективных ставок на реализацию данного сценария.

Открыть счёт в ВТБ

📣 ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн-конференцию

🗣 Группа НЛМК — лидирующий международный производитель высококачественной стальной продукции с вертикально интегрированной бизнес-моделью. Финансовые показатели компании за 4 квартал оказались сильными на фоне восстановления цен на металлопрокат. На конференции представители Группы НЛМК расскажут про динамику цен на сталь. Узнаем о новых планах по объёмам производства и инвестиционной программе.

✍️ Задавайте свои вопросы на сайте 
Сегодня в 14:00 ответим на них в ходе вебинара

💼 BHP отчитался за 2 пол. 2020 г.: EBITDA выше консенсуса, выплатит дивиденды (доходность — 3%). Часть угля с судов на рейде китайских портов была разгружена после месяцев ожидания — это повышает вероятность снятия эмбарго Китая на импорт австралийского угля.

🚘 Продажи автомобилей в Китае в январе +26% г/г до 2,2 млн авто, продажи электромобилей выросли в 4 раза — до 141 тыс. Шанхайский завод Tesla начал производство в начале года и, вероятно, произвел всего несколько тысяч авто при продажах на порядок больше.

🇬🇧 Число случаев заболевания в Великобритании упало ниже 10 000 в день. Правительство начинает поэтапный отказ от карантинных мер — занятия в школах возобновятся 8 марта.

💰 Доходность 10-летних гособлигаций США достигла нового постковидного максимума — 1,24%. Полагаем, что доходность, скорее всего, продолжит расти.

💡Идея дня: в четверг Магнит проведет День инвестора. По его итогам инвесторы могут повысить свои прогнозы по темпам роста компании, что станет катализатором роста котировок акций. На прошлой неделе мы добавили Магнит в Топ-10 акций России 

Открыть счёт в ВТБ

Доброе утро! 15 февраля

🇯🇵 ВВП Японии в 4 квартале вырос больше, чем ожидалось, из-за роста инвестиций. Nikkei поднялся выше 30 000 впервые за 30 лет.

🇨🇳 Продажи жилья в четырех крупнейших и самых богатых городах Китая упали на прошлой неделе, основываясь на данных China Real Estate. Резкий рост продаж в начале января привел к ужесточению политики выдачи ипотечных кредитов. Даже после снижения объем продаж за первые шесть недель года, примерно в 3 раза превышает аналогичный уровень 2020 года.

🌬 Вторжения арктических воздушных масс продолжают приносить холода в США. Из-за низкой температуры прекращено судоходство в ключевые пункты погрузки нефти и природного газа в Техасе. Добыча на некоторых нефтяных скважинах временно остановлена, а электросетевая компания предупредила о возможных веерных отключениях из-за повышенного спроса на электроэнергию. Цена нефти подскочила до нового максимума года, цены на природный газ, СПГ и электроэнергию в США резко выросли.

💡Идея дня: мы сохраняем наш позитивный взгляд на акции российских нефтяных компаний. Выделяем акции Лукойла и Газпром нефти, входящие в наш ТОП-10 акций России . Из американских историй мы предпочитаем производителей газа против нефтяных компаний, обращаем внимание на EQT — входит в наш ТОП-10 акций США 

🏰 Disney +4% на пост-торгах после публикации отчётности, которая оказалась лучше консенсус-прогноза по прибыли и числу новых подписчиков. Ранее сильные результаты стримингового бизнеса показали Netflix и Comcast — входит в наш ТОП-10 акций США 

⛽️ Royal Dutch Shell — входит в наш ТОП-10 глобальных акций — в ходе Дня инвестора убедительно доказала, что сможет создавать акционерную стоимость в ходе трансформации в энергопроизводителя с нулевым выбросом углерода. Компания сократит добычу нефти и газа, расширит свой бизнес по возобновляемым источникам энергии и будет компенсировать выбросы углерода расширением лесопосадок.

🛢 Мы отдаем предпочтение европейским нефтяным компаниям, которые имеют разработанные стратегии борьбы с изменением климата и менее подвержены изменениям в регулировании США.

💡Идея дня: среднедневной объем торгов акциями в США за последние 20 дней достиг 15,8 млрд акций — это лишь чуть ниже 10-летнего максимума, установленного в марте 2020 года. Такие большие объёмы проходят без крупных распродаж или глобальных шоков. Это ещё один признак того, что инвесторы становятся слишком эмоциональны и активны в своих действиях на рынке. И это ещё один «красный флаг» в добавление к тем, которые мы уже отмечали в последний месяц.

🛢 Капвложения крупнейших нефтяных компаний США в 2021 году не изменятся относительно уровня 2020 года и будут на 28% ниже, чем в 2019 году, согласно Bloomberg. Это означает, что рост добычи нефти в США вслед за повышением цен на нефть будет ограниченным.

📑 Результаты норвежской Equinor вышли ниже консенсуса, продолжив череду разочаровывающих результатов крупнейших нефтяных компаний за 4 кв. 2020 г. Несмотря на увеличение дивидендов, акции упали. Сегодня Royal Dutch Shell — входит в наш ТОП-10 глобальных акций — проводит свой День инвестора.

🌽 Цены на сырье в основном снижаются с началом праздников в Китае. Кукуруза дешевеет после обновления 7-летнего максимума на прогнозе Минсельхоза США о более высоком уровне запасов. Акции Corteva, которые выросли на 50% с сентября, могут скорректироваться.

🥤 Квартальная отчётность Coca-Cola чуть лучше прогнозов по выручке и прибыли. Но ключевой вопрос — разрешение спора с налоговыми органами относительно прибыли в офшорах. Наихудший сценарий, по оценкам менеджмента компани, это выплата $12 млрд и увеличение налоговой ставки на 3,5 п.п. Это лучше, чем опасались многие аналитики.

Представляем ключевые заметки:

🔹Евроторг – крупнейшая розничная сеть в Беларуси (19% продовольственного рынка, >900 магазинов).

🔹В 2020 г.: выручка в рознице +7,6% г/г, средний чек +10,4%, онлайн продажи +31% г/г.

🔹Компания постепенно уходит от традиционных гипер- и супермаркетов к современным «магазинам у дома» (доля 52%).

🔹Существует антимонопольный потолок по доле рынка в 20%. Но есть возможности для открытия магазинов в населенных пунктах со слабо представленными современными форматами розницы.

🔹Доля онлайн-продаж — 5,6% в 2020 г. Возможно создание собственного маркетплейса в среднесрочной перспективе.

🔹Не собирается выходить на рынок евробондов, но может разместить рублевые облигации в удобный для себя момент.

📣 ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн-конференцию

🗣 Представители компании Евроторг — крупнейшей торговой сети Беларуси — расскажут о стратегии развития компании, текущих результатах и перспективах рынка.
Узнаем о политике управления долгом и присутствии на долговых рынках.

✍️ Задавайте свои вопросы на сайте 
Сегодня в 14:00 ответим на них в ходе вебинара.

💉 Исследование вакцины AstraZeneca в Южной Африке показало её низкую эффективность у молодёжи. Правительство страны приостановило внедрение вакцины.

💰 Акции Coherent обновили максимум после того, как MKS предложил $5,9 млрд за компанию. Это выше предложения Lumentum ($5,7 млрд) — входит в наш ТОП-10 акций США . Менеджмент Lumentum считает, что его предложение имеет большие шансы получить одобрение регуляторов. Неопределенность с покупкой Coherent сдерживает рост акций Lumentum, но мы надеемся на разрешение ситуации в ближайшие недели.

🇪🇺 Цены на природный газ и стоимость разрешений на выбросы CO2 в Европе продолжили рост из-за необычно холодной погоды и потребности в отоплении. Компании в ЕС имеют разрешения на определённый объём выбросов CO2. Те из них, которые не используют разрешённые объёмы полностью, могут продавать свои избыточные разрешения.

💡Идея дня: холодная зима в Европе и США и продолжающийся рост цен на энергоносители создадут волну спроса на повышение теплоизоляции и энергоэффективности домов. Американская компания Owens Corning и французская Saint Gobain — лидеры в производстве изоляционных и строительных материалов. Акции обеих компаний находятся на максимумах и, вероятно, продолжат рост.

📑 Более половины компаний из S&P 500 уже представили квартальные результаты, 81% из них отчитался лучше ожиданий. Консенсус-прогноз прибыли на акцию по американскому рынку вырос примерно на 4% с начала года.

💰 Одна из причин оптимизма аналитиков инвестдомов — ожидание одобрения нового пакета стимулов на $1,9 трлн в ближайшие недели. Другой фактор — сохраняющийся высокий спрос на жильё в Китае, согласно данным о продажах в крупных городах.

🇨🇳 Китай формализовал антимонопольные правила для интернет-компаний, которые запрещают обмен конфиденциальными данными клиентов, регулируют альянсы, и запрещают субсидирование.

💡Идея дня: в Китае будет короткая рабочая неделя перед Новым годом по лунному календарю. Обычно в период праздников акции сырьевых компаний слабо меняются в цене из-за ограниченного объёма данных из Китая, и отсутствия китайских трейдеров на рынке. Но этот год уже не является типичным, поэтому стоит быть готовыми к любым ценовым движениям в этот период.

Открыть счёт в ВТБ