Сегодня внимание рынков будет направлено на заседание ЕЦБ и выступление Джанет Йеллен.

Как уже не раз отмечалось, европейский центробанк на декабрьском заседании, скорее всего, примет решение расширить меры монетарного стимулирования экономики региона. Об этом на последнем заседании европейского регулятора достаточно ясно сигнализировал его глава Марио Драги. При этом была отмечена возможность, как расширения программы количественного смягчения, так и сокращения ставки по депозитам. К подобным действиям ЕЦБ толкает замедление темпов роста развивающихся экономик, что угрожает восстановлению экономики еврозоны. Но в то же время стоит отметить, что в вопросе расширения мер монетарного стимулирования внутри ЕЦБ существую очень большие разногласия. На это указывают комментарии членов совета управляющих, озвученные на протяжении последних полутора месяцев. Поэтому говорить с полной уверенностью о том, что сегодня ЕЦБ расширит программу стимулирования, не приходится и есть достаточно весомые шансы сохранения денежно-кредитной политики регулятора без изменений, хотя шансы расширения все же преобладают. Каким бы ни был исход текущего заседания, его итоги окажут очень сильное влияние на динамику единой валюты, которая в случае расширения стимулирующих мер должна будет существенно подешеветь, а при условии сохранения параметров денежно-кредитной политики без изменений показать значительный рост. Выступление председателя ФРС Джанет Йеллен перед Объединенным экономическим комитетом Сената начнется в 15:00 GMT. Хотя сейчас уже мало кто сомневается в том, что в этом месяце федрезерв начнет повышать ставки, сигналы о готовности регулятора пойти на такой шаг, конечно же способны оказать существенное влияние на рынки и в первую очередь на доллар, спровоцировав его дальнейшее укрепление против других валют.

Падение производственного индекса от ISM до 25-месячного минимума спровоцировало снижение курса доллара против основных валют. Но, не смотря на то, что общее значение показателя оказалось неожиданно слабым, субиндекс занятости показал значительный рост, увеличившись до уровня 51,3 пункта в ноябре с 47,6 пунктов в октябре. Основной причиной сокращения активности в промышленном секторе американской экономике, судя по субиндексам в отчете ISM, является сокращение новых заказов и производства, на фоне чего расширение активности по найму выглядит несколько странным. Хотя под влиянием опубликованных вчера данных по индексу ISM доллар и ослаб, говорить о завершении его восходящей тенденции не приходится и после коррекции американская валюта, скорее всего, снова вернется к росту. Фондовые рынки начали декабрь с роста. Поддержку фондовым индексам, в первую очередь европейским, оказывают ожидания расширения европейским центробанком мер монетарного стимулирования. Итоги заседания ЕЦБ будут озвучены завтра. На последнем заседании европейского регулятора его глава Марио Драги достаточно ясно сигнализировал о возможном дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики на заседании в декабре. При этом была отмечена возможность, как расширения программы количественного смягчения, так и сокращения ставки по депозитам. К подобным действиям ЕЦБ толкает замедление темпов роста развивающихся экономик, что угрожает восстановлению экономики еврозоны. В свете перспектив расширения стимулов ЕЦБ евро может оказаться под давлением, продолжив свой путь в направлении паритета против доллара США. Наиболее важными событиями среды будет публикация предварительной оценки по индексу потребительских цен еврозоны в 10:00 GMT, выход данных по занятости в США от ADP в 13:15 GMT, оглашение итогов заседания Банка Канады в 15:00 GMT и публикация в 19:00 GMT отчета ФРС «Бежевая книга», подготовленного к декабрьскому заседанию FOMC. Сегодня в 17:25 GMT также будет выступать глава ФРС Джанет Йеллен, которая произнесет речь, посвященную перспективам экономики США, перед Экономическим клубом Вашингтона. Хотя какие-либо важные комментарии могут быть озвучены, более важной является завтрашняя речь Йеллен перед Сенатом.

РБА, как и ожидалось, не стал менять параметры денежно-кредитной политики, оставив учетную ставку на уровне 2,00%. Сопроводительное заявление регулятора практически не отличалось от предыдущего. Вновь была отмечена возможность смягчения политики в случае необходимости. Что касается инфляции, то в РБА по-прежнему считают ее низкой и ожидают сохранения подобной ситуации в ближайшее время. Немного улучшились оценки ситуации с занятостью, что и не удивительно после последнего отчета по рынку труда Австралии. В целом, ничего нового мы не услышали, поэтому реакция австралийского доллара на оглашение решения РБА оказалась очень умеренной. Вторник, как все остальные дни текущей недели, будет крайне насыщен макроэкономическими отчетами, к тому же очень важными. Среди всего множества макроэкономических данных сегодняшнего дня стоит отметить производственный индекс ISM, который выйдет в 15:00 GMT. Публикация данного отчета активизирует спекуляции относительно ожидаемых в пятницу американских данных по занятости. Согласно средним прогнозам в ноябре ожидается рост показателя до уровня 50,4 пункта против 50,1 пункта в октябре. Как всегда, особое внимание в отчете стоит уделить субиндексу занятости, который в прошлом отчетном периоде упал до уровня 47,6 пункта с предыдущего значения 50,5 пунктов. Именно этот показатель может стать первым из публикуемых на текущей неделе, который сможет существенно повлиять на ожидания по отчету payrolls. Данные от ISM будут представлены во второй половине дня. В первой половине дня наиболее важным событием будет публикация отчета по финансовой стабильности Банка Англии и сопутствующее ей выступление главы регулятора Марка Карни.

Новая неделя началась с публикации более слабых, чем ожидалось, японских данных, а также более сильных австралийских и новозеландских. После японских данных начали активнее обсуждать перспективы снижения ставок корпоративного налога в Японии. Однако это не стало новостью для рынков, так как правительство Японии уже давно реализует план сокращения налоговой нагрузки. Не стали причиной масштабных движений и лучше, чем ожидалось, австралийские данные, поскольку сейчас внимание направлено на заседание РБА, итоги которого будут озвучены завтра. Эта неделя будет очень насыщена макроэкономическими данными и событиями, которые могут существенно повлиять на рыночные ожидания. Так, кроме заседания РБА состоятся также заседания ЕЦБ и Банка Канады. Если от РБА и Банка Канады каких-либо изменений в денежно-кредитной политике не ожидается, то ЕЦБ может пойти на дальнейшее смягчение. Ожидания по этому поводу будут держать котировки единой валюты под давлением. Сильное влияние на ожидания относительно расширения европейским центробанком стимулирующих мер могут оказать предварительные оценки инфляции в еврозоне за ноябрь, которые будут обнародованы до заседания регулятора (немецкие данные выйдут в сегодня, общеевропейские в среду). Но самые важные события текущей недели будут касаться перспектив денежно-кредитной политики ФРС. Этими событиями будет выступление председателя ФРС Джанет Йеллен перед Объединенным экономическим комитетом Сената в четверг, а также данные по рынку труда США, которые выйдут в пятницу. Глава федрезерва, скорее всего, в своем выступлении затронет такие темы как перспективы инфляции, рынка труда и денежно-кредитной политики. Сейчас уже мало кто сомневается в том, что в декабре федрезерв повысит ставку, поэтому подтверждение подобных намерений регулятора в виде заявлений Йеллен или более сильных, чем ожидается, данных по рынку труда не будет большим сюрпризом для рынков. Куда более сильное влияние на рынки может оказать ослабление ожиданий относительно запуска процесса повышения ставок на декабрьском заседании FOMC. Йеллен подобные сигналы навряд ли озвучит, а вот более слабые, чем ожидается, данные по рынку труда США вполне могут стать поводом для подобной реакции. Хотя, учитывая достаточно заниженные прогнозы по отчету payrolls, шансы такого развития событий не велики, поэтому доллар, скорее всего, в ближайшее время будет оставаться поддержанным.

Так как финансовые рынки США накануне были закрыты, активность на глобальных рынках вчера и сегодня утром была сниженной. Существенно изменить ситуацию не сумели даже опубликованные данные по инфляции в Японии, хотя они оказались достаточно позитивными: наконец-то были получены первые признаки, пускай и небольшого, но все же роста инфляционного давления в стране. Общенациональный индекс потребительских цен по итогам октября вырос на 0,3%, тогда как месяцем ранее было зафиксировано нулевой изменение. Кроме данных Министерства внутренних дел и коммуникаций Японии свою оценку изменения инфляционного давления в стране также обнародовал и Банк Японии. Согласно его расчетам, в октябре базовое значение индекса потребительских цен выросло на 1,2% г/г. Согласно методологии расчета, индекс от японского центробанка не учитывает цены на свежие продукты и энергоносители, но включает изменение цен на импортные продукты питания.
Сессия пятницы, во всяком случае, первая ее половина, будет более волатильной, чем вчерашняя. Но вот во второй половине активность на рынках, скорее всего, будет ниже обычной, так как большое количество американских трейдеров и инвесторов сегодня будут находиться вне рынка, а финансовые рынки США к тому же будут работать в сокращенном режиме.
Основным событием сегодняшнего дня будет публикация пересмотренных данных по ВВП Великобритании. Средние прогнозы подразумевают сохранение значений показателя на уровне предварительной оценки, которая зафиксировала снижение темпов роста ВВП Великобритании в третьем квартале до 0,5% кв/кв и 2,3% г/г с 0,7% кв/кв и 2,4% г/г, наблюдаемых во втором.

По всем вопросам обращаться:
Skype: akademiyapro
E-Mail: tradingcorporationpro@gmail.com

В центре внимания рынков находится ситуация вокруг сбитого российского бомбардировщика. Инцидент произошел вчера и спровоцировал существенный рост геополитических рисков в мире. Не смотря на это, рынки отреагировали на происшествие относительно сдержано (заметный рост показали цены на нефть, немного подорожало золото, в то время как снижение фондовых индексов оказалось непродолжительным). Хотя вчерашняя реакция рынков была достаточно умеренной, возросшие риски эскалации конфликта на Ближнем Востоке и его перерастания в более масштабное противостояние продолжат оставаться в фокусе инвесторов. В случае дальнейшего обострения ситуации стоит ожидать повышения спроса на относительно безопасные активы, такие как золото, гособлигации, швейцарский франк, иену, что будет толкать их цены вверх. Кроме ситуации вокруг вчерашнего инцидента со сбитым самолетом, сегодня в центре внимания рынков будет находиться множество макроэкономических отчетов. Особенно насыщенной будет вторая половина сессии, когда будет опубликован плотный блок американских данных. Это будут отчеты по заказам на товары длительного пользования, личным доходам/расходам потребителей, индексу потребительских настроений, продажам жилья на первичном рынке, а также некоторые другие. Среди всего множества американских данных стоит выделить статистику по индексу цен расходов на личное потребление – ключевой показатель инфляции в США для ФРС. Показатель будет обнародован в 13:30 GMT. Средние прогнозы подразумевают сохранение его значения в октябре на уровне предыдущего месяца – 0,1% м/м, 1,3% г/г. Не смотря на всю свою важность, реакция доллара на публикацию этих данных сегодня может быть не совсем однозначной, так как одновременно с ним будет опубликовано много других отчетов. Сессию среды можно считать завершением текущей недели, так как завтра финансовые рынки США и Канады работать не будут, а в пятницу рынки этих стран будут работать в сокращенном режиме. Хотя финансовые рынки в Азии и Европе в эти дни будут работать в обычном режиме, объемы на них будут сниженными.

Ожидания относительно вчерашнего закрытого заседания Совета управляющих ФРС не оправдались. Никакого итогового заявления опубликовано не было. Известно только то, что основным вопросом встречи было рассмотрение возможности изменения процентной ставки. Уже ночью были опубликованы комментарии Джанет Йеллен, заявившей, что начать процесс нормализации процентных ставок будет целесообразно, когда занятость и инфляция будут соответствовать ожиданиям, а также, что процесс повышения ставок будет постепенным и этого мнения придерживается большинство высших должностных лиц ФРС. Но эти комментарии не были итогом закрытого заседания, это был ответ главы ФРС на открытое письмо адвоката Ральфа Надера. Так как ничего нового Йеллен не сказала, то влияние ее комментариев на рынки было ограниченным.Сессия вторника будет куда более интересной, чем вчерашняя, в силу большого количества важных макроэкономических отчетов. В первой половине дня это будут немецкие данные по ВВП (окончательные данные за третий квартал) и индексам IFO, во второй — американские отчеты по ВВП (пересмотренные значения за третий квартал), индексу цен на жилье от S&P/Case-Shiller и уверенности потребителей.