ответы на форуме

Полюс — золотой актив — Финам

«Полюс» — производитель золота №1 в России и одна из 10 ведущих глобальных золотодобывающих компаний, обладающий вторыми по объёму доказанными запасами золота в мире. «Полюс» наращивает долю в проекте «Сухой Лог» по освоению последнего крупнейшего золотоносного месторождения в РФ. Начало освоения запланировано на 2020 г. Благодаря этому проекту с 2026 г. «Полюс» может удвоить свои показатели и войти в тройку крупнейших мировых производителей золота. Себестоимость производства золота на предприятиях «Полюса» является одной из самых низких в отрасли. В 2018 году ТСС составляет $348, AISC — около $605 на унцию золота.

Рентабельность «Полюса» по EBITDA одна из самых высоких не только по отрасли, но и по рынку в целом.

Слабая динамика рубля позитивно отражается на результатах компании, поскольку основные затраты компания несет в российской национальной валюте.

В связи с ограничением экспорта золота компания практически защищена от санкционных рисков. При этом она зависит от закупок Банка России и уязвима к их сокращению.

Мы пересмотрели оценку капитализации ПАО «Полюс» в среднесрочной перспективе в сторону повышения и поднимаем нашу рекомендацию по акциям компании с «Держать» до «Покупать».

Калачев Алексей
ГК «ФИНАМ»
читать дальше на смартлабе

stanislava, Анал от купленной избушки?! Сколько капексы по разработке Сухого Лога 200млрд? А расходы по проектам Белоусова? Ещё 550млрд. Больше капы Полюса??! Только статья была что запрет на экспорт золота и обогащенной руды и лома крайне негативна для всех золотодобывающих компаний. Правильно сдавать по фиксу за рубли ЦБ очень выгодно.
Вот пусть сам Финам их и покупает.

Штраф МТС по узбекскому делу может сказаться на дивидендах за 2019 год — Атон

МТС заплатит штраф $850 млн в связи с расследованием деятельности  в Узбекистане   

МТС объявила, что достигла соглашения с Комиссией по ценным бумагам и биржам США и Минюстом США в отношении своей бывшей дочерней компании в Узбекистане. МТС выплатит в общей сложности $850 млн, что соответствует зарезервированной и раскрытой с результатами группы за 3К18 сумме. По словам гендиректора, баланс МТС остается сильным, а соотношение чистый долг / OIBDA — на низком уровне (без учета влияния МСФО 16 — 1.2x по состоянию на 3К18). Таким образом, группа сохраняет свои намеченные инвестиционные задачи и нацеленность на обеспечение высокой прибыли акционерам.

Расследование по этому делу было начато Комиссией по ценным бумагам и биржам США и Минюстом США еще в 2014. Также в него были вовлечены VEON и Telia, которые в результате расследования заплатили $795 млн и $965 соответственно. Хотя зарезервированные МТС в 3К18 55.8 млрд руб. стали неожиданностью для рынка (акции упали на 5.6%), мы полагаем, что разрешение этого вопроса повысит видимость инвестиционного кейса МТС. Тем не менее, урегулирование заставляет задуматься, как эта выплата будет финансироваться (FCF или новый долг), и какое влияние на дивиденды за 2019 оно окажет. Также оно может оказать давление на акции в краткосрочной перспективе.

АТОН
читать дальше на смартлабе

stanislava,

Нужно требовать отставки руководства МТС и возмещения ущерба за их счет

Потенциал роста акций Полюса составляет 20-25% — Финам

Благодаря низким затратам на производствозолота рентабельность «Полюса» по EBITDA самая высокая в отрасли – 64%. Ожидается, что уровень 5000 рублей за акцию будет удержан, учитывая большой запас прочности по себестоимости производства и низкие риски по юбумагам.

Рекомендация по Полюсу поднята с «держать» до «покупать» с потенциалом роста в пределах 20-25% от текущего уровня.

Калачев Алексей
ГК «ФИНАМ»
читать дальше на смартлабе

stanislava, а потенциал падения 30-40%. Зачем рисковать. Подороже впарить хотят 10% от УК если даже беспредельщики Китайцы не рискнули войти?!

В ходе допэмиссии в обмен на акции Распадская может получить Сибуглемет — Invest Heroes

Совет директоров «Распадской» рекомендовал акционерам принять решение об увеличении уставного капитала ПАО «Распадская» на 12 млн рублей путем размещения 95 208 дополнительных акций, следует из сообщения эмитента.

Дополнительные акции номиналом 0,4 копейки каждая планируется разместить по цене 126,04 рублей за бумагу. Выпуск предполагается разместить в пользу Evraz Group.

Внеочередное собрание акционеров, на котором будет рассмотрено предложение о допэмиссии, пройдет 12 апреля 2019 года. Закрытие реестра для участия в ВОСА — 18 марта.

Совет директоров «Распадской» обсудил допэмиссию и цену размещения акций, новостей ждем завтра утром. На что важно смотреть:

— цена допэмиссии;

— размер допэмисии;

— какие активы получает «Распадская»

«Распадская» может объявить допэмиссию по любой цене — нам важно, что она получит взамен проданных акций. Наш базовый сценарий — в ходе допэмиссии в обмен на акции «Распадская» получит «Сибуглемет». Его EBITDA составляет по оценкам в СМИ 300-400$ млн (от 50 до 70% EBITDA «Распадской»). Не забываем, что на нем висит долг в 2.5$ млрд.
читать дальше на смартлабе

stanislava, 200 ярдов долга в рублях. Это ж какие проценты там будут в год, если поглотят?

Риск по узбекскому делу уже был заложен в бумаги МТС — Промсвязьбанк

МТС подписала мировое соглашение с властями США по «узбекскому делу», заплатит $850 млн штрафа

МТС подписало мировое соглашение с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) США и министерством юстиции США в рамках антикоррупционного расследования деятельности компании в Узбекистане, говорится в сообщении оператора. «Соглашение ставит точку в расследовании вокруг бывшей дочерней компании МТС в Узбекистане в период с 2004 по середину 2012 года. В рамках соглашения МТС выплатит суммарно $850 млн. Штраф будет выплачен из средств, которые были зарезервированы МТС по итогам третьего квартала 2018 года», — говорится в сообщении МТС.

МТС в прошлом году зарезервировала 55,8 млрд рублей для возможного урегулирования этого дела, что стало причиной ухудшения чистой прибыли компании по итогам 2018 года. Риск, который МТС заложила, реализовался. Несмотря на потери, менеджмент компании сообщал ранее, что на дивиденды это повлиять не должно.

Промсвязьбанк
читать дальше на смартлабе

stanislava, вот молодцы. Считай лярд зелени заработали. А по мне дань отдают.

Внедрение МСФО 16 Аэрофлотом может смутить инвесторов — Атон

Аэрофлот: итоги телеконференции 

На телеконференции были представлены две основные темы: прогноз на 2019 и внедрение МСФО 16. В 2019 чистый прирост парка Аэрофлота составит всего пять самолетов, а количество посадочных мест (ASK) должно увеличиться примерно на 9-10% за счет самолетов, полученных во 2H18. Аэрофлот прогнозирует практически неизменный коэффициент загрузки на уровне 82% и рост RPK на 9-10% по сравнению с ростом рынка на 6-7%. Что касается МСФО 16, начиная с 2019, все мировые авиакомпании, включая Аэрофлот, учитывают забалансовый операционный лизинг в обязательствах. Аэрофлот отразит эти изменения в результатах за 1К19 по МСФО. Согласно компании, ее чистый долг вырастет на 645 млрд руб. (7.25x годовых выплат по операционному лизингу) до 711 млрд руб., а EBITDA будет равна EBITDAR (122 млрд руб.), что подразумевает соотношение чистый долг/EBITDA на уровне 5.8х. Кроме того, новый стандарт МСФО повлияет на акционерный капитал Аэрофлота, сделав его отрицательным на сумму свыше 150 млрд руб., поскольку новые обязательства не соответствуют активам, которые учитываются по амортизированной стоимости.
читать дальше на смартлабе

stanislava, аналитики хреновы. Как, ну как изменение стандарта отчетности может повлиять на денежные потоки? Они и фин модель собираются пересматривать. Можно представить эту модель))) Видимо мысль в том, что инвесторы ринутся продавать просто от смущения)))

Текущий рыночный негатив — хороший момент для покупки акций РусГидро — Инвестиционная компания ЛМС

Инвестиционная идея: «РусГидро».

Текущий рыночный негатив 2018-2019 года является хорошим моментом для покупки акций перед ростом финансовых показателей в 2020 за счёт сокращения издержек.

«РусГидро» приняло программу роста капитализации в 2,5 раза до 2021 года. Текущий рыночный негатив 2018-2019 года является хорошим моментом для покупки акций перед ростом финансовых показателей в 2020 за счёт сокращения издержек. «Дно» по капитализации было на уровне 0,39-0,43 руб. за акцию 16.12.2014. Идея долгосрочная, 2019 год — это пик инвестиционной программы.

«Инвестиционная компания ЛМС»

Поэтому именно сейчас, перед ростом прибыли, нужно покупать акции компании, тем более, что в прессе намеренно запускаются негативные статьи, чтобы подешевле зайти в капитал. Сейчас, по мультипликаторам, «РусГидро» оценено на рынке дешевле компаний с иностранным участием (Энел Россия и Фортум). EV/EBITDA госкомпании составляет 3,0 лет при оценке аналогов на уровне 3,5-3,9 лет., что означает, минимум 30%-48% потенциал с целевой ценой $0.010-$0.011 (0,64-0,74 руб.).
читать дальше на смартлабе

stanislava, да, да, да… КОНЕЧНО!!! Вот только я такие слова о данной бумаге давно уже слышу. В портфеле лежит 1% от депо… (все думаю продать, но не продаю). Но вот еще докупить, скажу честно, желания как-то нет.

Есть риск замедления роста Детского мира — Промсвязьбанк

Детский мир в 2018 г. увеличил чистую прибыль на 17,6%, до 5,69 млрд руб

Детский мир в 2018 году увеличил чистую прибыль до 5,69 млрд рублей с 4,84 млрд рублей в 2017 году, сообщается в отчете компании. Таким образом, рост составил 17,6%. Скорректированная чистая прибыль в 2018 году составила 7,2 млрд рублей, что на 31,4% больше, чем годом ранее. Скорректированная EBITDA выросла на 18,8%, до 12,7 млрд рублей по сравнению с 10,7 млрд рублей в 2017 году, рентабельность этого показателя повысилась на 40 б.п., до 11,4%. Показатель EBITDA составил 11,9 млрд рублей (на 20,7% больше, чем в 2017 году). Выручка в 2018 году составила 110,874 млрд рублей против 97,003 млрд рублей в 2017 году.

Детский мир показывает хорошие темпы роста финансовых показателей. Их росту способствовало открытие новых магазинов и увеличение сопоставимых продаж. В 2018 году было открыто 100 новых магазинов сети Детский мир, сопоставимые продажи сети увеличились на 4,3%: Правда рост сопоставимых продаж обеспечивает в основном наращивание трафика (+6,9%) тогда, как средний чек сокращается (-2,4%). В этой связи есть риск замедления роста компании, т.к. потребитель по-прежнему остается слабым.

Промсвязьбанк
читать дальше на смартлабе

stanislava, вы зачем пишите тут про 5.6 млрд если 6.6.млрд… зачем данные за 17 год выдаете как 18ый???

Полюс не будет спешить с проведением SPO — Invest Heroes

Решили поделиться своим мнением относительно оценки SPO «Полюса» и целесообразности «шорта». Поразмыслив, мы выделили 3 важных фактора:

1) Как мы отмечали ранее, рост «Полюса» как и других gold miners пока отстает от динамики золота, что говорит об «апсайде» 10-15% (т.е. примерно до 6,075).

2) Фундаментально наша DCF модель компании указывает на цель 6,000-6,200 в этой бумаге к концу 2019 года при сохранении текущих цен на золото.

3) При проведении SPO важна рыночная конъюнктура, а пока на рынках НЕпозитив, обсуждается все возрастающее кол-во новых санкций.

Исходя из того, что SPO должно дать инвесторам заработать 10-20% в долларах, пришли к следующему:

1) Чтобы инвесторы заработали, акции должны стоить от 6,000/1.2 = 5,000р. до 6,000/1.1 = 5,450. Средняя 5,225 руб./акция.

2) Вряд ли «Полюс» будет очень спешить — они ждали этого не один год. Сейчас спокойно разыграют момент, прямо завтра — не лучший момент, так как на рынке негатив.

3) Актив не случайно пользуется спросом, так что мы не склонны считать, что его «впаривают на вершине». Он будет стоить дороже, поэтому на него есть спрос.
читать дальше на смартлабе

stanislava, профукали момент, размещаться нужно было. Вот и золото вниз пошло. Успел кто на Хаях зашортить?

Лидерами по дивидендной доходности остаются акции металлургов и нефтяников — Финам

Эксперты в ходе онлайн-конференции на Finam.ru «Российские акции и рубль — когда разыграется весенний аппетит к риску?» обсудили перспективы наиболее привлекательных дивидендных историй на российском фондовом рынке. Единодушно аналитики выделяют традиционные бумаги металлургов и нефтяников.

Вадим Кравчук, аналитик ИФК «Солид», выделяет традиционных лидеров по дивидендной доходности: металлургов («Северсталь», НЛМК, ММК) и нефтяников («Башнефть», «Сургутнефтегаз»). Кроме того, он советует орабтить внимание на бумаги «Ростелекома», МТС, «Норникеля», «АЛРОСА», «ФСК ЕЭС». «Можно посмотреться к некоторым МРСК, но они с большим трудом закрывают постдивидендные гэпы», — комментирует Кравчук.

Анастасия Соснова, аналитик ИК «Фридом Финанс», в рейтинге самых дивидендных акций 2018 года на первые места ставит привилегированные акции «Сургутнефтегаза», «Башнефти» и «Татнефти», уточняя, что они могут дать доходность в районе 14-15%. Кроме того, аналитик ИК «Фридом Финанс» обращает внимание, что «Северсталь», ММК и НЛМК уже отчитались по МСФО за 4 квартал 2018 года. «Компании славятся ежеквартальными дивидендными выплатами, и в 2018 году могут показать максимальные дивидендные доходности на акции. Акции „Северстали“ могут дать около 15% годовых дивидендной доходности, акции НЛМК и ММК – 14% и 13%, соответственно», — говорит она.
читать дальше на смартлабе

stanislava, так что ж эта радость к 40 уже валится? Никому не надо 15%

Рынок ожидает от Сбербанка хороших дивидендов — Промсвязьбанк

Сбербанк в 2018г увеличил чистую прибыль по МСФО на 11% — до 831,7 млрд рублей

Сбербанк России по итогам 2018 году увеличил чистую прибыль по МСФО на 11,1% — до 831,7 млрд рублей по сравнению с 748,7 млрд рублей в 2017 году, говорится в сообщении кредитной организации. Чистые комиссионные доходы Сбербанка увеличились в 2018 году на 18,1% — до 445,3 млрд рублей. Чистые процентные доходы выросли на 3,5% и достигли 1,397 трлн рублей.

Годовые результаты Сбербанка по прибыли оказались лучше ожиданий рынка и являются рекордными. Увеличение показателя по итогам года произошло за счет рост чистого процентного дохода, а также сокращения отчислений в резервы. Позитивным для инвестором было и сообщение главы банка Г. Греф о дивидендах. В частности, по итогам 2018 года ожидается «хорошее» решение по ним. Рынок ожидает, что акционерам может быть направлено 21 руб. на одну АО и АП, что дает дивидендную доходность в 10% и 11,6% соответственно. Напомним, что стратегия Сбербанка предусматривает, что банк доведет долю дивидендов примерно до 50% от прибыли по МСФО к 2020 году.

Промсвязьбанк
читать дальше на смартлабе

stanislava, вчерашний анализ отчета Атоном был еще ничего, спасибо, а здесь — 21 руб дивидендов — при отчетной прибыли на 1 акцию 38,1 руб это более 55% от прибыли по итогам 2018 г. Ну что же это такое, ну как так можно.

С 2021 года Газпром может начать платить акционерам 50% от чистой прибыли по МСФО — Промсвязьбанк

Руководство Газпрома уже моделирует дивиденды в 50% от МСФО, но советует ждать до завершения крупнейших строек

Руководство Газпрома при финансовом моделировании текущего бюджета уже закладывает в возможные сценарии выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО, сообщил на встрече с инвесторами в Сингапуре заместитель председателя правления Газпрома А. Круглов. При этом окончательное решение по размеру дивидендов зависит от акционеров: А.Круглов привел примеры из недавней истории корпорации, когда совет директоров не соглашался с позицией менеджмента на этот счёт.

По информации компании, пик инвестиций монополия пройдет в 2020 году, т.е. с 2021 года Газпром может начать платить акционерам 50% от чистой прибыли по МСФО. По оценкам в 2021 году чистая прибыль Газпрома ожидается на уровне 1,2 трлн руб., т.е. если дивиденды составят 50% от нее, то к текущей капитализации это 16%.

Промсвязьбанк
читать дальше на смартлабе

stanislava, Может начать платить 600 млрд. руб. на дивы это примерно 26 рублей на акцию. Есть вероятность, что газ на 300 пойдёт при таких дивах после 2020 года.

Неожиданные масштабные списания ВТБ нивелировали прибыль от продажи ВТБ страхование — Атон

ВТБ опубликовал слабые результаты за 2018/4К18 по МСФО; рейтинг поставлен на пересмотр      

Чистая прибыль ВТБ за 2018 увеличилась на 49% г/г до 179 млрд руб. (ROE 11.9%) — в рамках консенсус-прогноза. Чистый процентный доход вырос на 1.8% до 469 млрд руб., а чистая процентная маржа (ЧПМ) составила 3.9% — ниже прогнозов на 10 бп в связи с ростом стоимости фондирования. Чистый комиссионный доход снизился на 5.6% до 90 млрд руб., что значительно ниже ожиданий (-25%), что связано с изменениями в учете доходов. ВТБ признал прибыль в размере 54 млрд руб. от продажи ВТБ страхование, но она была неожиданно нейтрализована разовыми убытками (55 млрд руб.) от ряда переоценок и обесценения активов. Совокупные активы увеличились на 5% до 14.8 трлн руб., в том числе, корпоративные кредиты выросли на 16%, а розничные — на 18%. Доля неработающих кредитов упала до 5.7% (против 6.9% в 3К18). Доля ожидаемых кредитных убытков (ECL) третьей стадии составила 10.5% против 12.6% в 3К18. Общие отчисления банка в резервы снизились на 5% до 161 млрд руб., что подразумевает стоимость риска 1.6% (1.7% в 4К18) — выше ожиданий (1.5%). Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня снизился на 50 бп до 12%, а коэффициент достаточности общего капитала упал на 80 бп до 13.5%. Банк прогнозирует чистую прибыль 200 млрд руб. в 2019П, что предполагает ROE 12.8%. Корпоративное кредитование должно вырасти на 5%, а розничное — на 13-14%. Стоимость риска останется на уровне 1.5%.
читать дальше на смартлабе

stanislava, убыток бумажный, а денежки от продажи вполне реальные. Впрочем это повод ВТБ внимательнее относиться к страхованию от бумажных убытков.

Повышение Аэрофлотом топливных сборов — следствие сложной ситуации во всей отрасли — Sberbank CIB

Вчера Группа «Аэрофлот» объявила о предстоящем повышении топливных сборов на внутренних маршрутах на 200 руб. для эконом-класса и комфорт-класса и на 400 руб. — для бизнес-класса. Изменения вступают в силу с 1 апреля и коснутся всех дочерних предприятий компании, за исключением авиакомпании «Победа».

Напомним, что компания повышает топливные сборы уже третий раз за последние 12 месяцев, чтобы компенсировать рост цен на топливо и расходов на техническое обслуживание и лизинг. Давление особенно существенно на внутренних маршрутах, где цена билета в рублях не повышалась с учетом эффекта от курсовых разниц.

Как обычно, мы не считаем повышение топливных сборов однозначно позитивным событием: оставшаяся часть цены билета всегда может уменьшиться в случае слабого спроса, и даже генеральный директор «Аэрофлота» отметил, что давление на коэффициенты занятости пассажирских кресел отчасти было обусловлено низкой покупательной способностью населения.

Особого интереса заслуживает реакция конкурентов «Аэрофлота» на эти новости. S7 Airlines (которая включает авиакомпанию «Сибирь», второго крупнейшего авиаперевозчика в России) и Уральские авиалинии (четвертое место на текущий момент) сообщили, что тоже изучают возможность либо повышения цен на билеты в целом, либо увеличения конкретно топливных сборов. Эта ситуация отличается от того, что можно было наблюдать раньше, когда авиаперевозчики ограничивались лишь расплывчатыми комментариями, не давая утвердительного ответа. По нашему мнению, сложившаяся ситуация — прямое следствие сложной ситуации в отрасли.
читать дальше на смартлабе

stanislava, Повышают топливные сборы уже в третий раз за последние 12 месяцев — не будет, значит, компенсаций от государства за рост цен на авиа-топливо.

Проекты СПГ в перспективе будут основным драйвером роста производства Новатэка — Промсвязьбанк

НОВАТЭК вскоре пересмотрит стратегию производства СПГ в сторону увеличения — с 57 млн т до 70 млн т к 2030 г. — Михельсон

НОВАТЭК через год-два пересмотрит стратегию по производству СПГ в сторону увеличения — с 57 млн до 70 млн тонн к 2030 году, сообщил глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон на встрече с президентом РФ Владимиром Путиным. «Стратегия „НОВАТЭК“ предусматривает сегодня 57 млн тонн производства СПГ к 2030 году. Но я говорю это сегодня: уже какая-то уверенность есть. Через год-два мы пересмотрим [стратегию] в сторону увеличения — до 70 млн тонн», — сказал Л.Михельсон.

Проекты СПГ в ближайшей перспективе будут основными драйверами роста производства НОВАТЭК. Существенный вклад они внесли и в результаты НОВАТЭК по итогам 2018 года. Пересмотр стратегии в пользу увеличения производства должно позитивно отразиться на котировках компании.

Промсвязьбанк
читать дальше на смартлабе

stanislava,

интересно, Промсвязьбанк учёл санкции на СПГ, предусмотренные новым законопроектом:
www.congress.gov/116/bills/s482/BILLS-116s482is.pdf

Результаты ВТБ за 4 квартал неоднозначны — Финам

Отчетность ВТБ за 4К18 раскрыла неоднозначные результаты.

Банк улучшил и продолжил наращивать ключевые балансовые показатели с небольшим улучшением качества активов, но показал снижение прибыли акционеров на 12% г/г на фоне сокращения чистого процентного дохода (до резервов) на 5,6%, комиссий на 27%, увеличения резервирования на 3,7%.

Годовая прибыль вышла на уровне 179 млрд руб. с ростом на 49% относительно предыдущего года и оказалась лучше прогнозов менеджмента 170 млрд руб. При этом дивиденды за 2018 год могут оказаться существенно ниже прошлогодних на фоне повышения требований к достаточности капитала банка. Менеджмент уже сообщил о том, что может направить 15% прибыли на выплаты акционерам. В прошлом году общая норма выплат составила 61% прибыли по МСФО в объеме 73,5 млрд руб. и 44,8 млрд руб. по обыкновенным в частности (0,0035 руб. на акцию). В этом году при распределении 15-25% прибыли DPS 2018П может составить 0,0010-0,0016 руб. с доходностью 2,7-4,5%.
читать дальше на смартлабе

stanislava, странная эта с… ука малых… на 50 по втб… когда прибыль была в 3 раза меньше… и дд в 3 раза меньше, она рекомендовала покупать… и обо… ралась… так же как и с сетями ранее… а теперь, видите ли, ее что то в втб не устраивает))
что то мне подсказывает, что после такого ее поста… втб вырастет за год на проц 50…

Норникель отчитается 26 февраля. Результаты должны оказаться сильными. — Атон

Норникель 26 февраля должен опубликовать свои консолидированные финансовые результаты за 2П18.

Мы ожидаем, что выручка составит $5682 млн (-3% п/п), EBITDA — $2 926 млн (-5% п/п), рентабельность EBITDA — 51.1% (-1.3 пп п/п), чистая прибыль — $1 953 млн (+18% п/п из-за убытка по курсовым разницам в размере $453 млн в 1П). На результатах должен позитивно сказаться рост операционных показателей во 2П — производство Ni +11% п/п, Cu +6%, Pt -5%, Pd -4%), в то время как средние цены во 2П в основном упали (Ni -3%, Cu -16%, Pt -13%, Pd +5%). Курс рубля был в целом неизменным — российская валюта потеряла всего 1% п/п по отношению к доллару США. Мы прогнозируем, что FCF составит $2 266 млн (-13% кв/кв) на фоне высвобождения оборотного капитала в размере $0.7млрд (согласно прогнозу, он должен сократиться до $1.0млрд против $1.7млрд на конец 2018) и роста капзатрат на $0.6млрд (при годовом прогнозе $1.7млрд). Результаты должны оказаться сильными, на наш взгляд, но нерелевантными из-за ралли в палладии, которое продолжилось в 2019.

Наш рейтинг по Норникелю — ВЫШЕ РЫНКА, но оставшийся потенциал роста ограничен 6%.
Телеконференция:26 февраля, 17:00 по московскому времени (14:00 по лондонскому времени) — Россия +7 495 646 93 15; Великобритания+44 207 194 3759; PIN 53391001# (английский) PIN75289259# (русский).

АТОН
читать дальше на смартлабе

stanislava, все это лабуда в стакане

Расписки Ленты обладают существенным потенциалом роста- Универ Капитал

«Лента» является сейчас самой недооцененной по мультипликаторам среди отечественных продуктовых ритейлеров. Однако, главным риском, сдерживающим котировки, остается замедление темпов органического роста.

По итогам 2018 года «Лента» продемонстрировала самые высокие уровни маржи по EBITDA и чистой прибыли, но удержать рентабельность на этих уровнях будет сложно в условиях роста затрат и стагнации выручки.

В отличие от основных конкурентов, менеджмент «Ленты» планирует больший объем капвложений в 2019 году инвестировать в логистику и ИТ-проекты (мобильное приложение) в целях роста продаж и снижения расходов через низкозатратные цифровые коммуникации с покупателями.

По нашему мнению, депозитарные расписки «Ленты» обладают существенным потенциалом роста, однако необходимо дождаться результатов хотя бы 1 квартала, чтобы оценить эффективность выбранной стратегии ритейлера.

Шульгина Ксения
ИГ «УНИВЕР Капитал»
читать дальше на смартлабе

stanislava, Весь прошлый год в уши лили какая она распрекрасная что надо брать дешевле не будет. Все лили — сбер, альфа, доход и т.д. в итоге пффффф…

Экспорт Газпрома падает из-за теплой зимы — Атон

Газпром: экспорт в страны дальнего зарубежья упал на 1.5% г/г с начала года  

Коммерсант сообщает сегодня, что Газпром снизил экспорт газа в Европу и Турцию до 25.9 млрд куб м, что на 1.5% ниже уровней 2018 из-за более теплых погодных условий в этом году. В то же время запасы газа в европейских подземных хранилищах остаются относительно высокими для зимнего периода — на 20% выше г/г (46.2 млрд куб м), что может оказать давление на экспорт Газпрома в ближайшие месяцы, учитывая ожидаемое сокращение спроса в Европе, которое может оказаться более существенным, чем снижение внутренней добычи.

Мы считаем, что снижение экспорта газа Газпромом в страны дальнего зарубежья в годовом сопоставлении с начала года объясняется, прежде всего, эффектом высокой базы 2018, когда зима в Европе оказалась более холодной и продолжительной, продлив период повышенного спроса на газ до марта и апреля в отдельных случаях. Более теплая зима 2019, наряду с высокими запасами в ПХГ, предполагает, что экспорт Газпрома может оказаться ожидаемо ниже г/г и в марте 2018, на наш взгляд. Тем не менее, если дальнейшее сокращение поставок в Европу продолжится на фоне снижения цен на газ (спот-цены TTF $205/тыс куб м и UK NBP $213/тыс куб м на 25% ниже среднего 2018), это может оказать негативное влияние на финансовые результаты Газпрома. НЕЙТРАЛЬНО для акций на данном этапе.

АТОН
читать дальше на смартлабе

stanislava, 200$ за 1000 м3 это 13000 руб. В Москве, например, цена газа 6740 руб. за 1000 м3. Газпром когда-то заявлял, что экспортные и внутренние цены на газ могут сравняться. Потенциал роста выручки компании огромен.

Акции Яндекса сумели вернуться в районе 2300 рублей — Алго Капитал

Одним из наиболее заметных событий на рынке стало сильное повышение стоимости акций Yandex clA +2.50%.

Манжос Виталий
«Агло Капитал»
читать дальше на смартлабе

stanislava,

Где повышение? Акцию залили на больших объемах до -5% летала