комментарии stanislava на форуме

Предположительно Globaltrans представит хорошие финансовые результаты за 2-е полугодие 2023 года - Альфа-Банк
Мы начинаем покрытие Globaltrans c рекомендации выше рынка, справедливая цена – 880 руб., потенциал роста – 29%. Акции Globaltrans торгуются с форвардным мультипликатором P/E за 12 месяцев на уровне 4,2, это выше среднего значения за последние 36 месяцев. Для сравнения, в IV квартале 2020 и IV квартале 2021 года P/E составлял 5,2.

Ожидание финансовых результатов

Мы ожидаем, что Globaltrans представит хорошие финансовые результаты за второе полугодие 2023 и в 2024 году, однако его рентабельность будет ниже недавних рекордных уровней. Изменения в структуре акционеров создают неопределённость вокруг перспектив развития компании и её дивидендной политики. Переезд в ОАЭ не означает, что вопрос о дивидендах уже решён, но создаёт предпосылки для альтернативных процедур, способных оказать на акции влияние, сопоставимое с решением этого вопроса.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Образовательная корпорация Синергия думает об IPO - Альфа-Банк
По данным издания Ведомости, образовательная корпорация Синергия думает о проведении IPO на горизонте 2025–2027 годов.

О чём известно

В текущем году представитель edtech-отрасли может выйти на предварительное предложение бумаг (pre-IPO), заявил на пресс-конференции корпорации её президент Вадим Лобов.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Топ-5 акций февраля - Промсвязьбанк
Подготовили для вас долгосрочные инвестиционные идеи для покупки в феврале

Самолёт. Акции двигаются в узком боковике и заметно отстают как от рынка, так и от бумаг других девелоперов. Триггером роста котировок может стать публикация финансовых результатов за 4 квартал (2 февраля). Ждём рекордных показателей.

Сбербанк. В конце февраля будет представлена финансовая отчётность по МСФО за 2023 год. Сюрпризов ждать не стоит, но это позволит подтвердить размер дивидендов за прошлый год.

Соллерс. В начале февраля выйдет статистика по продажам автомобилей за январь. Считаем, что её данные позитивно скажутся на акциях Соллерс, которые скорректировались после волны роста. Фундаментально считаем, что компания продолжит наращивать продажи, что позволит и дальше выплачивать дивиденды.

Не так очевидно, но перспективно выглядят идеи по покупке акций Газпром нефти и Татнефти. Обе компании недавно прошли через дивидендную отсечку, но дивгэп в их акциях может быть закрыт уже в течение февраля, если на нефтяном рынке сохранится благоприятная конъюнктура.

Головинов Алексей

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Диасофт объявил о намерении провести IPO на Мосбирже в феврале месяце - Альфа-Банк
В четверг, 1 февраля, компания Диасофт официально объявила о намерении провести IPO на Мосбирже.

Компания планирует провести листинг акций уже в феврале. Ожидается, что основную часть предложения в рамках IPO составят акции из допэмиссии. При этом действующие акционеры также могут предложить свои акции для ликвидности и большего размера IPO.

По результатам размещения доля акций Диасофта в свободном обращении (free-float) может составить около 8%. Предполагается, что привлечённые средства будут использованы для реализации стратегии долгосрочного роста, при этом обеспечивая более высокие объёмы дивидендных выплат в ближайшие годы. Также сделка позволит реализовать эффективную программу мотивации сотрудников компании, повысить узнаваемость бренда среди потенциальных клиентов и партнёров и создать ликвидность акций на Московской бирже.

Компания Диасофт — один из крупнейших российских разработчиков и поставщиков IT-решений для финансового сектора и других отраслей экономики.

Исторически российские компании пользовались ПО иностранных вендоров, но сейчас актуален тренд на использование отечественных разработок. Этот тренд также поддерживает правительство, что даёт возможности для роста доходов российского IT-сектора.

«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост акций ЮМГ основан на ожидании потенциальных дивидендов - Альфа-Банк
После завершения конвертации ценных бумаг ЮМГ сценарий ВК не повторился.

С 1 февраля на Московской бирже начали торговаться акции медицинской компании МКПАО ЮМГ под тикером GEMC. По состоянию на 10:05 мск котировки растут на 15%, при этом в моменте цена превышала 1000 руб.

Котировки открылись гэпом вверх, а обороты в первые минуты торгов уже выше средних. У бумаг был листинг только на Мосбирже — с этим может быть связано отсутствие продавцов. Кроме того, оптимизм основан на потенциальных дивидендах — как ожидается, вопрос о выплатах будет рассматриваться после публикации отчёта за 2023 год.

За I полугодие 2023 года уже было заработано до 110 руб. дивидендов на одну акцию.

Напомним, что ранее ЮМГ была известна как ЕМС или United Medical Group, и недавно она завершила конвертацию ценных бумаг после редомициляции в Специальный административный район (СAP) остров Октябрьский Калининградской области России.

«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Операционные показатели ГК Астра соответствуют оценкам аналитиков и прогнозам компании - Атон
ГК Астра объявила данные об отгрузке продукции в 2023

Компания сообщила об увеличении отгрузок продукции на 75% по сравнению с предыдущим годом — их объем составил 11,2 млрд рублей. Компания также отчиталась об увеличении числа уникальных клиентов на 41% до 22,5 тыс. и числа партнерских решений, совместимых с экосистемой группы — на 45% до более чем 2 500 единиц.

Показатель отгрузок в денежном выражении не учитывается в МСФО. Он отличается от выручки в основном из-за разных сроков учета, но в целом отражает ее динамику.

Отчетный показатель примерно соответствует нашим оценкам и прогнозам компании, однако соответствует нижней границе ожиданий. Мы отмечаем ухудшение динамики в 4-м квартале 2023 года: темп рост поставок составил около 52% против 113% за 9 месяцев 2023. Мы ждем публикации финансовых результатов ГК «Астра» в апреле, а также комментариев по текущим вопросам развития бизнеса и прогнозам на этот год. По нашим оценкам на 2024 год, ГК «Астра» сейчас торгуется с мультипликаторами EV/EBITDA 14,6x и P/E 15,0x, что, на наш взгляд, близко к справедливым уровням.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Операционные показатели Окей за 4 квартал 2023 года слабые - Атон
О’КЕЙ: операционные результаты за 4-й квартал 2023 года

Выручка Группы выросла на 5,2% г/г до 58,5 млрд рублей при росте LfL-продаж на 1,7% г/г (трафик -4,2%, средний чек +6,2%) и расширении торговых площадей на 1,1% г/г. Выручка от гипермаркетов снизилась на 0,7% г/г до 40,9 млрд рублей (сопоставимые продажи +0,3%, торговые площади -1,9%), а выручка от дискаунтеров выросла на 22,1% г/г до 17,5 млрд рублей (сопоставимые продажи +5,7%, торговые площади +13,2%). В течение квартала О'КЕЙ открыл 1 дискаунтер. Онлайн-продажи увеличились на 25,1%, достигнув 5,7% в общем объеме продаж.

Слабые результаты, на наш взгляд. Рост LfL-продаж был преимущественно обусловлен продовольственной инфляцией, которая ускорилась до 7,1% г/г против 3,6% в 3-м квартале 2023 года, тогда как сопоставимый трафик снизился как в формате гипермаркетов (-6,3% г/г), так и в формате дискаунтеров (-1,1% г/г), отражая высокую конкуренцию в отрасли. По нашим оценкам на 2024 год, О'КЕЙ торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 4,0x — по верхней границе оценки российских продовольственных ритейлеров.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидаемые результаты Русгидро за 2023 год могут стать катализатором для акций - Атон
Русгидро опубликовала операционные результаты за 2023

Совокупная выработка электроэнергии Группой «Русгидро» с учетом Богучанской ГЭС по итогам 2023 года составила 140,9 млрд кВт·ч (+3,8% г/г), при этом выработка электроэнергии ГЭС выросла до 110,9 млрд кВт·ч (+3,5% относительно 2022). Выработка электроэнергии ТЭС Дальнего Востока увеличилась на 5,1% г/г до 29,5 млрд кВт·ч. Отпуск тепла электростанциями и котельными Группы «РусГидро» в ДФО составила 29,8 млн Гкал (+1,2% г/г).

Русгидро опубликовала сильные операционные результаты за 2023, показав восстановление после засухи 2022 года. Мы считаем операционные результаты нейтральными для динамики акций, однако, по нашим ожиданиям, «Русгидро» должна опубликовать результаты за 2023 год по МСФО в начале марта, которые могут стать катализатором для акций. Мы не осуществляем аналитическое покрытие бумаги на данный момент.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогресс в процессе редомициляции позитивен для Хэдхантер - Атон
МКАО Хэдхантер разместило дополнительный выпуск акций в порядке обмена 

Зарегистрированное в России МКАО «Хэдхантер» разместило 36 819 349 акций — 99,25% от зарегистрированного объема дополнительного выпуска, следует из документации раскрытия. Напомним, что в декабре компания зарегистрировала проспект дополнительного размещения 37 098 264 акций. Тогда же владельцы указанного количества ценных бумаг (73,3% всех акций, находящихся в обращении) подали заявки в рамках оферты на обмен акций кипрской HeadHunter Group на бумаги МКАО в соотношении 1:1.

Новость свидетельствует о прогрессе в вопросе редомициляции, что, на наш взгляд, позитивно для компании. По нашим оценкам на 2024 год, Headhunter сейчас торгуется с мультипликаторами EV/EBITDA 6,8x и P/E 9,3x, что составляет дисконт около 70% к средним историческим оценкам.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доллар в феврале будет стремиться к диапазону 85-87,5 рублей - Промсвязьбанк
В среду валютные пары USDRUB_TOM и CNYRUB_TOM торговались в узких диапазонах близко от уровня закрытия вторника: доллар в 89,3-90 рублей, а юань в 12,4-12,5 рублей. Объем торгов в целом был невысоким за счет снижения активности экспортеров после завершения налогового периода.  Цена на нефть оставалась на комфортном уровне (Brent сейчас выше 80 долл./баррель) и оказывала поддержку рублю. Несмотря на публикацию информации от ФРС о том, что плана по сокращению ставок не разрабатывается, считаем, что выраженного влияния на рубль решение американского регулятора иметь не будет. В больше мере на него оказывают действие внутренние факторы: в первую очередь, меры валютного контроля и продажа валюты Банком России.

Сегодня утром доллар пытается тестировать область выше 90 рублей.  Оставляем свой прогноз по курсу без изменений в пределах 88,5 – 90,5 рублей за доллар США и полагаем, что курс будет ближе к верхней части этого диапазона на фоне сохраняющейся пониженной торговой активности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз финансовых показателей Северстали за 2 полугодие 2023 года - СберИнвестиции
Мы ожидаем, что финансовые показатели за 2П23 и весь 2023 год окажутся сильными в связи с благоприятной рыночной конъюнктурой. В 2П23 выручка должна вырасти на 12% п/п, отражая рост цен на сталь. EBITDA, по нашим оценкам, увеличилась на 20% п/п, при этом рентабельность по EBITDA достигла 37% (против 35% за 1П23), в том числе из-за улучшения структуры продаж.

За весь прошедший год EBITDA, согласно нашим расчетам, выросла на 23% г/г, а рентабельность по EBITDA повысилась на 5 п. п. до 36%, что близко к среднему за 2018–2022 годы. Свободный денежный поток в 2П23 оценивается на уровне 66 млрд руб. (плюс 10% п/п). За полный 2023 год показатель должен составить 126 млрд руб., что предполагает сокращение на 21% г/г преимущественно из-за оттока средств из оборотного капитала после существенного притока в прошлом году.

Мы ожидаем, что Северсталь объявит о выплате дивидендов за 2023 год в размере 100% СДП (примерно 150 руб. на акцию с доходностью 9%). Однако отметим, что с учетом накопленной огромной денежной позиции («чистый долг/EBITDA 2023», по оценкам, равен минус 0,9) дивиденды могут быть выше. По нашему мнению, это может стать для рынка позитивным сюрпризом.

Мартынова Мартынова

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У компании ЮМГ появляется возможность вернуться к выплате дивидендов - Альфа-Банк
Московская биржа объявила, что акции медицинской компании МКПАО ЮМГ начнут торговаться с 1 февраля.

ЮМГ, ранее известная как ЕМС или United Medical Group, завершила конвертацию ценных бумаг после редомициляции в Специальный административный район (СAP) остров Октябрьский Калининградской области России. Торги бумагами компании были приостановлены с 27 декабря.

На фоне «переезда» у компании появляется возможность вернуться к выплате дивидендов. Этот вопрос будет обсуждаться после публикации финансовых результатов за 2023 год. За I полугодие 2023 года уже было заработано до 110 руб. дивидендов на одну акцию.

«Альфа-Банк»

Но на короткой дистанции акции могут быть в зоне риска — это показал кейс ВК. На старте торгов может наблюдаться навес продавцов, которые не имели возможности торговать бумагами до редомициляции. Позже ситуация способна начать выравниваться из-за ожидающихся дивидендов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В приоритете у инвесторов в 1 квартале могут быть компании из сферы логистики и IT - Freedom Finance Global
Рынок РФ близок к тому, чтобы выйти из затянувшегося боковика. Помочь в развитии роста могут два фактора — дивидендные истории и редомициляции.

На российском фондовом рынке имеется достаточно интересные дивидендные истории. У множества эмитентов дивидендные доходности достигают двузначных значений, что может быть интересно долгосрочным инвесторам, особенно когда российский ЦБ перейдет к циклу смягчения денежно-кредитной политики (вероятно, во втором полугодии 2024 года).


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как оценить справедливую стоимость «вечных» облигаций ВТБ после возобновления купонных выплат? - Арикапитал
В 2022 году «вечные» облигации ВТБ драматически упали в цене после того, как банк объявил о приостановке выплат для «укрепления капитальной позиции».

В 2023 году ВТБ вернулся к зарабатыванию прибыли, менеджмент банка сообщил о планах возобновить выплату купонов в 2024 году. Ближайшие плановые выплаты купонов приходятся на 5 февраля 2024 года.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост бумаг X5 Retail Group может продолжиться - Риком-Траст
В последнее время в СМИ циркулируют слухи о попадании X5 Group в список экономически значимых организаций — это сразу реализует вариант принудительной редомициляции группы в РФ уже в этом году.

Пока сложно говорить, какова вероятность попадания бумаг компании в данный список, поскольку это зависит от критериев включения, которые пока чётко не определены. В конце 2023 г. в законодательство были внесены поправки, которые позволят обнародовать данный список в ближайшие месяцы.

Технически бумаги X5 также интересны, поскольку локальный спад в конце прошлой недели выглядит скорее как передышка перед новым движением вверх. Не зря накануне бумаги резко выросли на максимумы с конца октября 2023 г. Уровень сопротивления по локальным максимумам пробит выше 2400 руб., а, значит, вариант ускорения на более высокие уровни остаётся актуальным.

Мы рекомендуем пока держать бумаги X5. Если компания попадет в список особо значимых и проведет принудительную редомициляцию в РФ, то есть высокая вероятность возобновления дивидендной политики. Даже с учетом доли в 50% от чистой прибыли за 2023 г. дивидендная доходность может оказаться двузначной.

ИК «Риком-Траст»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Спекулятивно VK – интересная история - ИВА Партнерс
МКПАО “ВК” торгуется за 1,34 выручки, что является рекордно низким уровнем для интернет-компании. Особенно странно это смотрится на фоне того, что “ВК” занимает первое место в РФ в нише социальных сетей. Реструктуризация бизнеса завершена. Компания переехала в РФ.

Осталось дело за главным – показать хорошую отчётность за 4-й квартал 2023 года и за 2024-й год. Предпосылки к этому есть. “ВК” успешно переманивает с youtube главных поставщиков контента. За ними переходят аудитория и рекламодатели. Плюс “ВК” сделал серию M&A. В результате, рынок на ожиданиях хорошего годового отчета покупает акции “ВК”.

Спекулятивно – это интересная история, поскольку для растущих интернет-компаний капитализация в 2-3 выручки является нормой, и текущая капитализация в 158 млрд может быть далеко не пределом.

Тузов Артем
ИК «ИВА Партнерс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В 2024 году при сохранении высоких цен на нефть дивиденды Лукойла могут быть сопоставимыми с 2023 годом или даже выше - Альфа-Банк
ЛУКОЙЛ — одна из крупнейших нефтегазовых компаний России. По данным Интерфакса, 6 из 8 опрошенных инвестдомов ждут роста её акций. Усреднённый потенциал роста на 30 января составляет 22%.

Мы собрали три причины, почему бумаги нефтяника выглядят интересными для покупки.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Освоение Сухого Лога может стать мощным драйвером для акций Полюса в следующие годы - Альфа-Банк
Подберём акции эмитентов, которые оказались в инвестиционном цикле. Большую часть свободных денег они тратят на будущие проекты. Когда цикл закончится, эти бумаги могут здорово выстрелить.

Ушли на капитальный ремонт

Инвесторы обычно не любят, когда их компании много тратят на долгосрочные проекты в ущерб дивидендам, которые можно было бы получить сегодня. Но именно благодаря большим вложениям потом приходит большая прибыль.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

В планах Сбербанка на 2024 год - превзойти по прибыли рекордный 2023 год, развивая искусственный интеллект - Альфа-Банк
В 2023 году российские банки получили рекордную прибыль в 3,3 трлн рублей. Во многом сектору помогли стремительное восстановление экономики и разовые доходы от валютных активов при слабеющем рубле. Что будет происходить в банковском секторе в 2024 году, рассказал Банк России, а мы отобрали три перспективных бумаги на 2024 год.

Прибыль снизится

Центробанк спрогнозировал снижение прибыли банков в 2024 году до 2,8-2,3 трлн руб. после 3,3 трлн рублей в 2023 году. То есть банки могут получить прибыль на уровне 2021 года (2,36 трлн рублей) или в лучшем случае превысить её на 18,6%.

Ключевые аргументы регулятора:

• Банки будут создавать больше резервов под выдаваемые кредиты

• Маржинальность банков слегка снизится из-за высокой ключевой ставки и конкуренции

• Банкам нужно будет держать больше средств на своих счетах, так как регулятор снимет послабления

Кто сможет обойти заявленные ЦБ препятствия

На наш взгляд, на рынке лидерство в 2024 году покажут эффективные банки с конкурентными преимуществами. К таким можно отнести Сбербанк и Совкомбанк.

«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В отчетности Окей за 4 квартал больше негатива - Промсвязьбанк
ОКЕЙ представил сдержанные результаты за 4 кв. и 2023 год. Ключевые операционные результаты компании в 4 кв. и 2023 году:

Чистая розничная выручка: 58,5 млрд руб. (+5,2% г/г) и 205,7 млрд руб. (+2,8% г/г)
Онлайн продажи: 2,3 млрд руб. (+25,1% г/г) и 7,7 млрд руб. (+24% г/г)


Авто-репост. Читать в блоге >>>