комментарии stanislava на форуме

У бумаг МТС-банка неплохие перспективы роста - Риком-Траст
Вчера состоялось первичное размещение акций МТС Банка. Впервые за долгое время среди IPO на рынке книга заявок была переподписана более чем в 10 раз по верхней границе ценового диапазона. Акции были включены сразу в 1-й уровень листинга. На участие в IPO было подано около 220 тысяч заявок: спрос превысил объем примерно в 15 раз.

Дефицит эмитентов в банковском секторе на рынке акций РФ довольно весомый. Недавно мы видели размещение Совкомбанка: но инвесторы явно хотели бы видеть на рынке именно банки средней капитализации (а не топы). Поэтому любой эмитент из этой ниши пользуется большим спросом.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вклад первого квартала в годовой дивиденд на преф Сургутнефтегаза составляет 2,5 рубля- Финам
Сегодня «Сургутнефтегаз» представил отчётность за первый квартал 2024 года по РСБУ. Выручка компании выросла на 57,1% г/г до 649,7 млрд руб., однако чистая прибыль сократилась на 29,9% г/г до 268,5 млрд руб.

Рост выручки преимущественно вызван более высокими рублёвыми ценами на нефть относительно низкой базы первого квартала прошлого года, когда дисконт на Urals был максимальным, а рубль ещё не ослаб. В то же время снижение прибыли связано с практически нейтральной динамикой курса доллара в первом квартале, что привело к более низкой положительной валютной переоценке кубышки. Размер кубышки на конец квартала, по нашим расчётам, составил 5,9 трлн руб.

Вклад первого квартала в годовой дивиденд на привилегированную акцию, по нашим расчётам, составляет 2,5 руб. (3,7%). При этом неопределенность относительно размера дивидендов по итогам 2024 года остаётся достаточно высокой — их размер будет зависеть от курса доллара на конец года, однако они почти гарантированно будут меньше выплат за 2023 год (по нашим расчётам, 12,3 руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Последние дивиденды ФосАгро могут оказаться меньше предыдущих - Альфа-Банк
ФосАгро вчера после завершения торгов опубликовал финансовые и операционные результаты по МСФО за 2023 год.

Операционные результаты компании демонстрируют рост производства минеральных удобрений и фосфатов на 2,1% г/г, достигнув 11 млн тонн, за счет увеличения производства DAP/MAP до 4,5 млн тонн, 8,4% г/г.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидания дивидендов поддерживают префы Сургутнефтегаза - Промсвязьбанк
28 июня пройдет годовое собрание акционеров «Сургутнефтегаза». На повестке — утверждение распределения прибыли (в том числе объявление дивидендов) по результатам 2023 года. Исходя из представленных в конце марта данных по РСБУ чистая прибыль составила 1,334 трлн руб., что дает расчетный дивиденд по привилегированным акциям за 2023 г. в размере 12,3 руб., доходность 18%.

Привилегированные бумаги «Сургутнефтегаза» на ожиданиях дивидендов за последний месяц подросли на ~10%. Но небольшой апсайд еще есть, поскольку и за этот год дивиденд может быть высоким, так как «кубышка» компании остается преимущественно в валюте (доход по «префам» зависит от переоценки, по «обычке» же платится стандарт — 0,8 руб./акцию), а мы ожидаем дальнейшего ослабления курса рубля к концу года. Наш таргет по «префам» — 71,5 руб.

«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз по росту выручки MD Medical Group на 2024 год может повыситься - Альфа-Банк
MD Medical Group опубликовала сильные операционные результаты за первый квартал. Выручка выросла на 23,2% г/г, продемонстрировав ускорение к предыдущему кварталу (рост на 20,6% г/г). Средний чек увеличился в диапазоне от 6% до 21% г/г, а число процедур до 4% до 19% г/г.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

От акций Займера по итогам года можно ожидать дивдоходности на уровне 15% - Альфа-Банк
МФК Займер (без рекомендации) опубликовал финансовые результаты за 1К24 по МСФО. Чистая прибыль в 1К24 составила 458 млн руб. (-73% г/г). Снижение год-к-году объясняется ростом выдач займов новым клиентам (+34% г/г), в связи с чем в моменте выросли резервы (+78% г/г) и расходы на маркетинг (+55% г/г). Также небольшое давление оказывает снижение предельной ставки (ЦБ снизил ее с 1,0% до 0,8% в день с 1 июля 2023 г.).

По итогам 2024 г. компания подтверждает намерение удерживать ROE на уровне 50% (рост прибыли к уровню 2023 г. должен составить около 12%, по нашим оценкам). Привлечённые новые клиенты создают базу будущей прибыли компании. Компания рассчитывает, что основная часть прибыли в 2024 г. сформируется в третьем и четвертом кварталах.

Достаточность собственных средств компании (норматив НМФК 1) по итогам 1К24 на уровне 45,8%. Это существенно превышает минимум ЦБ (6%) и свидетельствует о хорошей финансовой устойчивости компании, обеспечивая ей возможность распределить 100% квартальной прибыли, при том, что дивидендной политикой предусмотрено распределение не менее 50%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Самолёт - фаворит в строительном секторе - Промсвязьбанк
Самолёт объявил финансовые результаты по МСФО за 2023 год и операционные результаты за 1 кв. 2024 года.

Ключевые финансовые показатели за 2023 г.

Выручка: 256,1 млрд руб., +48,7% г/г
EBITDA: 72,1 млрд руб., +76,3% г/г
Рентабельность по EBITDA: 28,2% (23,7% в 2022 г.)
Чистая прибыль: 26,1 млрд руб., +70,8% г/г 0
Чистый долг/скорр. EBITDA: 0,83х (1,61х в 2022 г.)

Компания почти в 1,5 раза нарастила выручку благодаря высокому спросу на рынке недвижимости, существенному расширению земельного банка застройщика (до 45,9 млн кв. м), а также приобретению ГК МИЦ. Также компания осуществляла активную региональную экспансию с выходом в 9 новых регионов в прошлом году.

Ключевые операционные показатели за 1 кв. 2024 г.:

Продажи в денежном выражении: 75,2 млрд руб., +75% г/г
Продажи в натуральном выражении: 348,8 тыс. кв. м, рост в 8 раз г/г     
Общее количество заключенных контрактов: 10,1 тыс. шт.      
Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств: 70% (89% в lV кв. 23)      

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эффект временного НДПИ на золото уже заложен в котировки ЮГК и Полюса - Мир инвестиций
Отмена экспортной пошлины в 5.5% дополнительный НДПИ на золото вступят в силу в июне, пишет Интерфакс с ссылкой на замминистра финансов Алексея Моисеева. Дополнительный НДПИ в размере RUB 78 тыс. за килограмм золота или $26 за унцию (где-то 1% текущей цены золота) будет взиматься с июня по декабрь 2024 г. На этот срок отменяется экспортная пошлина в 5.5% при текущем курсе. Ранее золотодобытчики договорились с Минфином выплатить RUB 15 млрд через дополнительный НДПИ. Причем доходы от экспортной пошлины выпадали из бюджета, поскольку после ее введения золотодобытчики значительно снизили экспортные объемы, перенаправив их на внутренних потребителей, в том числе в банки.

Мы полагаем, что эффект этих мер уже заложен в котировки, а временный НДПИ будет стоить компаниям 1.5-2% чистой прибыли. У нас позитивный взгляд на акции ЮГК с мультипликатором P/E 6.7х и потенциалом роста на 20% в год в следующие 3 года и нейтральный — на бумаги Полюса (P/E 5х при исторических 8х, ждем роста не ранее 2028 г.).

Чуйко Кирилл

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Потенциальная продажа доли в проекте Катока могла бы стать позитивным решением для Алроса - Атон
Алроса может выйти из проекта «Катока» в Анголе

Как сообщает «Интерфакс» со ссылкой на заместителя министра финансов Алексея Моисеева, АЛРОСА может выйти из СП «Катока» с ангольской госкорпорацией Endiama из-за опасений Анголы о перспективах сотрудничества с находящейся под санкциями российской компанией. Отмечается, что сумма сделки обсуждается с «дружественными инвесторами». Алмазный рудник «Катока» (Sociedade Mineira de Catoca) занимает 4-е место в мире по объемам добычи, и АЛРОСА принадлежит в нем 41%. «Катока» добывает около 6,5 млн карат алмазов в год, а ее резервы оцениваются в 120 млн карат.

АЛРОСА получает дивиденды от своей доли в «Катока», но не имеет доли в продажах. Санкции создали проблемы для вывода капитала из Анголы, а потенциальная продажа могла бы стать позитивным решением для этой ситуации, поскольку ранее СМИ писали о возможном уходе АЛРОСА из проекта без компенсации. Мы подтверждаем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по АЛРОСА и считаем, что ее консенсус-мультипликатор EV/EBITDA 2024П 5,3x не слишком дешевый по сравнению со средним 5-летним значением 5,7x.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост LfL- продаж Ленты ускорился до 18,2% г/г - самый высокий показатель в отрасли среди отчитавшихся публичных компаний - Атон
Лента представила впечатляющие результаты за 1-й квартал 2024 года

Продажи «Ленты» в 1-м квартале 2024 подскочили на 62,1% г/г до 202,0 млрд рублей. Сопоставимые (LfL) продажи выросли на 18,2% г/г, в том числе на 10,6% вырос средний чек и на 6,9% — посещаемость магазинов. Общая торговая площадь группы увеличилась на 29,2%, что по большей части обусловлено покупкой сети «Монетка». В течение квартала «Лента» открыла 141 магазин формата «у дома» и закрыла 3 супермаркета на нетто-основе. Онлайн-продажи выросли на 52,8% в годовом сравнении и составили 16,7 млрд рублей. Показатель EBITDA по МСБУ 17 взлетел почти в пять раз до 13 млрд рублей, а рентабельность укрепилась до 6,4% по сравнению с 2,1% в 1‑м квартале 2023. Это стало следствием роста валовой рентабельности (21,2%, +1,9 п.п. г/г), в основном благодаря консолидации «Монетки», а также сокращения SG &A-расходов без учета амортизации (16,0%, -2,1 п.п.). Чистая прибыль составила 3,5 млрд рублей против убытка 2,5 млрд рублей в 1-м квартале 2023 на фоне улучшения операционной рентабельности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Катализатором для акций Fix Price может стать положительное изменение в динамике посещаемости - Атон
Fix Price — обзор результатов за 1-й квартал 2024

Выручка Fix Price показала рост на 8,8% в годовом сравнении и достигла 71,7 млрд рублей. Сопоставимые (LfL) продажи выросли на 0,4% год к году, при этом рост среднего чека (+3,7%) был нивелирован снижением посещаемости на 3,2%. Торговая площадь увеличилась на 12,1% по сравнению с прошлогодним показателем. В течение квартала компания открыла 131 магазина на нетто-основе. Скорректированный показатель EBITDA по МСФО 16 снизился на 12,7% г/г до 10,0 млрд рублей в результате снижения валовой рентабельности (32,7%, -0,7 п.п. г/г) и увеличения коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (без учета программы долгосрочной мотивации, а также фактора износа и амортизации) до 19,0% от объема выручки, +2,8 п.п. год к году. Чистая прибыль в годовом сравнении сократилась на 43,8% г/г до 3,3 млрд рублей в результате снижения операционной прибыли (-24,5% г/г), налога на внутригрупповые дивиденды и сокращения прибыли от курсовых разниц.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завершение редомициляции и объявление дивидендов станет катализатор роста акций ГК Мать и Дитя - Атон
ГК Мать и Дитя опубликовала хорошие операционные результаты за 1-й квартал 2024

Совокупная выручка группы увеличилась в годовом сравнении на 23,2% и составила порядка 7,7 млрд рублей. Крупнейший сегмент (Госпитали в Москве) продемонстрировал прирост на 25,0% г/г до 3,9 млрд рублей. Выручка от региональных госпиталей выросла на 21,3% г/г до 2,0 млрд рублей, от клиник в Москве и Московской области — на 10% г/г до 0,7 млрд рублей, от клиник в регионах — на 29,2% до 1,1 млрд рублей. Рост показателей в натуральном выражении был зафиксирован по всем ключевым направлениям. В частности, количество принятых родов выросло на 18,1% до 2,6 тыс., количество пункций ЭКО увеличилось на 7,1% г/г до 4,4 тыс., число койко-дней составило 38,7 тыс. (+9,2 г/г), число амбулаторных посещений — 567,3 тыс. (+16,7% г/г). Росту выручки также способствовало увеличение среднего чека. Объем капзатрат увеличился в 3 раза г/г до 0,5 млрд рублей, что в основном (72%) связано с развитием госпитального сегмента. Чистая денежная позиция группы составила 10,9 млрд рублей на 31 марта 2024 года по сравнению с 9,0 млрд рублей на 31 декабря 2023 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Самолет опубликовал ожидаемо сильные финансовые результаты за 2023 год - Атон
ГК Самолет опубликовала операционные результаты за 1-й квартал 2024 и финансовые результаты за 2023 год по МСФО

В 1-м квартале 2024 г. продажи «Самолета» выросли на 44% г/г до 349 тыс. кв. м, а в стоимостном выражении увеличились на 75% до 75,2 млрд рублей, при этом средняя цена за квадратный метр составила 215,6 тыс. рублей (+25% г/г). Доля продаж по ипотечным счетам составила 70% (-19 п.п. кв/кв). В 2023 году выручка выросла на 49% г/г до 256,1 млрд рублей против 172,2 млрд рублей в 2022 за счет запуска новых проектов в Московском регионе, повышения доли на региональных рынках, а также роста средней цены квадратного метра. Скорректированный показатель EBITDA составил 66,7 млрд рублей (+66% г/г), на фоне чего рентабельность EBITDA достигла 26,4% против 23,7% в 2022. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 42% г/г до 21,7 млрд рублей. Валовый долг компании вырос на 81% г/г до 512,6 млрд рублей, а соотношение чистый корпоративный долг/EBITDA упало до 0,8x против 1,6x на конец 2022. «Самолет» прогнозирует, что в 2024 году продажи вырастут на 70% г/г до 2,7 млн кв. м, выручка — до 500 млрд рублей (+68% г/г), EBITDA — до 130 млрд рублей (+81% г/г).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Реструктуризация может улучшить оценку той части Яндекса, которая остается в России - Атон
Результаты Яндекса за 1-й квартал 2024: первая отчетность новой структуры, сильные показатели 

Выручка Yandex N.V. составила 229,6 млрд рублей (+40% год к году), скорректированная EBITDA — 31,2 млрд рублей (+144%), скорректированная чистая прибыль — 14,6 млрд рублей (в 1-м квартале 2023 — 2,6 млрд рублей). МКПАО «Яндекс» выпустило отдельный отчет, отчитавшись о 228,3 млрд рублей выручки (+40% г/г), скорр. EBITDA в размере 37,6 млрд рублей (+107% г/г) и 21,6 млрд рублей скорр. чистой прибыли (+164% г/г). Сегменты показали следующую динамику выручки: Поиск и портал +38% г/г, Райдтех +44% г/г, Электронная коммерция +31% г/г, Прочие O2O-сервисы +55% г/г, Плюс и развлекательные сервисы +54% г/г, Объявления +56% г/г, Прочие бизнес-юниты и инициативы +69%. Что касается EBITDA крупнейших сегментов: в сегменте Поиск и портал показатель вырос на 27% г/г до 44,2 млрд рублей, а в сегменте Электронная коммерция, райдтех и доставка он достиг 2,9 млрд рублей против убытка в 10,8 млрд рублей в 1-м квартале 2023.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прибыль Сбера может увеличиться за 2024 год примерно на 6-10% - Атон
Сбер опубликовал выборочные результаты за 1К24 по МСФО

В 1-м квартале 2024 чистый процентный доход банка составил 700 млрд рублей (+10,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), чистый комиссионный доход составил 184 млрд рублей (+7,6% к прошлогоднему показателю). Операционные расходы составили 228 млрд рублей (+25% г/г), чистая прибыль достигла 397,4 млрд рублей (+11,2% г/г), а RoE — 24,2%. Розничные кредиты выросли на 2,5% с начала года, корпоративные — на 0,2%. Стоимость риска снизилась до 0,5% (-60 б.п. относительно конца 1-го квартала 2023). Доля неработающих кредитов составила 3,5%, что на 10 б.п. выше, чем на конец 4-го квартала 2023. Коэффициент достаточности капитала Н20.0 группы достиг 14,2% (+50 б.п. кв/кв), что выше целевого значения 13,3%, представленного в стратегии группы. Тем не менее мы ожидаем, что показатель снизится после выплаты дивиденда.

Ключевые итоги конференц-звонка: 1) «Сбер» повысил свой прогноз по темпам роста ВВП России на 2024 год до 2,8% с 1,7% ранее, прогноз по инфляции был снижен до 4-5% (с 5-7%). 2) Прогнозы по собственным результатам «Сбера» пока остаются без изменений: RoE — 22% или выше, чистая процентная маржа — 5,7% или выше. Возможно, банк скорректирует их после 2-го квартала 2024.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Cian - фокус на редомициляцию - Альфа-Банк
Результаты CIAN оказались несколько ниже наших ожиданий – сказалась высокая база 4К22 и более сильный рост маркетинговых расходов в конце года.

Рост выручки замедлился по сравнению с предыдущими кварталами, но остался очень динамичным (+37% г/г). Компания завершила 2023 год с скорр. EBITDA маржой на уровне 24% (+4 пп г/г), включая 28% рентабельность Основного бизнеса.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Самолета остаются фаворитом в секторе на II квартал благодаря активному росту - Альфа-Банк
Девелопер Самолет опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2023 год и операционные — за I квартал 2024 года.

Ранее группа представила ключевые финансовые показатели по управленческой отчётности, но они не входят в дивидендную базу и отличаются от МСФО.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Операционные и финансовые показатели Группы Мать и дитя растут - Альфа-Банк
Все ключевые операционные метрики Группы «Мать и Дитя» растут, следует из операционных и неаудированных финансовых результатов за I квартал 2024 года.

Компания показала сильные результаты. Выручка выросла на 23,2% г/г до 7,66 млрд руб. Чистая денежная позиция (разница между суммой на счетах компании и её финансовыми обязательствами) на 31 марта 2024 года составила 10,9 млрд руб. Общий объём капитальных затрат – 512 млн руб.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Высокая финансовая устойчивость Займер позволит распределить 100% квартальной прибыли на дивиденды - Альфа-Банк
МФК Займер опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 года и сообщила о планах выплатить 100% чистой прибыли в виде дивидендов.

Финансовые результаты

• Объём выдач займов новым клиентам вырос на 34% г/г, до 1,3 млрд руб., что создаёт базу для роста прибыли.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результаты Сбера сильные, но ожидаемые - Финам
Сбер, ведущий российский кредитор, представил финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал и 2024 г. Чистая прибыль увеличилась на 11,3% г/г до 397,4 млрд руб., при рентабельности капитала на довольно высоком уровне 24,2%.


Авто-репост. Читать в блоге >>>