Цены на медь, никель и палладий до сих пор не показывают ярко выраженной динамики. Фьючерсы на никель на LME с начала года выросли всего на 1,4%, медь подорожала на 0,1%. Палладий на Чикагской бирже металлов подорожал на 0,1%. При этом, с начала года цены на платину выросли на 10,2%.

https://specialsituations.net/nornikel-downgrade/

Мы понижаем целевую цену Норильского Никеля до 7 111 руб. за акцию после пересмотра прогноза цен на металлы. Мы ожидаем, что цены на никель и медь из-за глобального перепроизводства начнут расти не ранее 2020 года. При этом, цены на платину значительно меньше, чем никель и медь, влияют на целевую цену НорНикеля ввиду небольшой доли в выручке (8,4%).

В данный момент акции Норильского Никеля серьезно переоценены благодаря агрессивной дивидендной политике компании. Исходя из принятой в начале месяца дивидендной политики, дивиденды за 2016 год, по нашим прогнозам, составят $1,9 млрд, или $12,2 за акцию, то есть дивидендная доходность при сохранении текущих цен на акции составит 9%.

Цены на нефть сегодня падают после провала переговоров в Дохе. Как сообщил министр энергетики Александр Новак, Саудовская Аравия и ряд других стран изменили свою позицию, заявив, что соглашение о заморозке нефтедобычи будет выполняться только при условии того, что все страны ОПЕК и крупные экспортеры, не входящие в ОПЕК, присоединятся к нему.

https://specialsituations.net/dollar-18-04/

Сегодня также ожидается публикация индекса рынка жилья Национальной ассоциацией строителей жилья (NAHB) в 17:00 МСК. Мы ожидаем ограниченного влияния публикуемых данных на курс доллара.

Интервал по доллару сегодня 68-70 руб/доллар при ценах на нефть $39-41 за баррель.

Министр финансов Антон Силуанов не ожидает роста цен на нефть в случае достижения договоренности стран-производителей, передает ТАСС. «Мы видим, что в условиях больших запасов нет оснований для увеличения цен на нефть», сказал он журналистам.

specialsituations.net/category/dollar/

Министр ожидает, что цены на нефть останутся на уровне $40 за баррель, что, по нашим расчетам, соответствует курсу доллара 69 руб/доллар.

Кроме того, сегодня министр нефти Ирана Бижан Намдар Зангане заявил, что не поедет на встречу в Катаре. Вместо него в переговорах примет участие представитель Ирана в ОПЕК Хоссейн Каземпур Ардебили.

Наш базовый сценарий переговоров предполагает достижение договоренностей о заморозке добычи на исторических максимумах без согласия Ирана. Что немаловажно, никаких санкций за нарушение соглашения, ровно как и механизма контроля за их выполнением, предусмотрено не будет. Мы полагаем, что если переговоры пройдут по базовому сценарию, цены на нефть упадут до $38 за баррель, что соответствует курсу доллара 70 руб/доллар.

Главным риском, мешающим достижению инфляции в 4%, являются высокие инфляционные ожидания, заявила вчера первый зампред ЦБ Ксения Юдаева. Высокие инфляционные ожидания, по её словам, мешают снижению ключевой ставки.

specialsituations.net/low-inflation-gives-9-percent/

Само по себе снижение ключевой ставки на 1 п.п. на ближайшем заседании слабо повлияет на целевую цену Сбербанка, так как доля средств ЦБ в его пассивах значительно снизилась, а стоимость депозитов снижается несмотря на сохранение ключевой ставки на уровне 11%.

Однако, снижение инфляции в соответствии со сценарием ЦБ — то есть до 4% уже в 2017 году — и соответствующее снижение ключевой ставки способны оживить рост кредитования. В этом случае целевая цена Сбербанка вырастет до 135,4 руб за акцию.

Решение о повышении целевой цены Сбербанка в связи с пересмотром прогноза по рынку кредитования нами будет принято в случае появления серьезных предпосылок к смягчению денежно-кредитной политики ЦБ.

Цены на нефть вчера немного упали после того, как МЭА в своем докладе заявила, что достижение соглашения в Дохе не окажет существенного воздействия на баланс спроса и предложения. Макроэкономическая статистика США и Китая не повлияла на нефтяные котировки, так как инвесторы находятся в ожидании встречи стран-производителей в Дохе.

specialsituations.net/category/dollar/

Количество обращений за пособиями по безработице в США на прошлой неделе оказалось значительно ниже ожиданий, однако инфляция в марте также оказалась ниже ожиданий (0,1% против 0,2%).

Сегодня в 12:00 МСК ожидается публикация объема розничной торговли в Еврозоне, в 15:30 — показателя деловой активности в Нью-Йорке 

Министр энергетики Александр Новак вчера в ходе закрытого заседания заявил, что, по его мнению, соглашение в Дохе будет достигнуто, но при этом будет «слабо оформлено конкретными обязательствами участников», сообщает Reuters со ссылкой на источники.

specialsituations.net/70-rub-doha/

Большинство аналитиков считает, что в Дохе будет заключено соглашение о заморозке добычи на текущих уровнях без участия Ирана. В этом случае, по прогнозам аналитиков, цены на нефть останутся в коридоре $40-45 за баррель.

В случае отказа Саудовской Аравии фиксировать добычу аналитики прогнозируют падение цен на нефть до $35 за баррель и ниже.

При этом, мы считаем, что даже в случае достижения договоренностей о заморозке добычи механизма контроля за соблюдением договоренностей и санкций за их нарушение предусмотрено не будет, то есть итоги встречи повторят результаты переговоров России и Саудовской Аравии в феврале. Мы полагаем, что цены на нефть при исполнении базового сценария упадут до $38 за баррель, при которых курс доллара вырастет до 

Цены на нефть вчера упали после заявления министра энергетики Александра Новака о том, что, по его мнению, соглашение в Дохе будет слабо оформлено конкретными обязательствами участников, сообщает Reuters. Кроме того, запасы нефти в США, по данным Минэнерго, за прошлую неделю выросли на 6,6 млн баррелей, в то время как добыча сохранилась на уровне выше 9 млн баррелей в сутки.

specialsituations.net/category/dollar/

Сегодня в 12:00 МСК ожидаются данные об инфляции в Еврозоне, которые служат индикатором для политики ЕЦБ, а в 15:30 МСК ожидается публикация данных об инфляции и безработице в США, которые могут повлиять на ожидания инвесторов по поводу ставки ФРС.

Сегодня доллар растет в ожидании встречи стран-производителей нефти в Дохе. Сегодня интервал по доллару 66-68 руб/доллар при ценах на нефть $41-44 за баррель.

Совет директоров АСВ вчера решил поднять ставку отчислений банков в фонд страхования вкладов с 0,1% до 0,12% от суммы депозитов населения в банке, сообщают Ведомости.

specialsituations.net/asv-took-2-percent/

Мы понижаем целевую цену Сбербанка до 124,1 руб за акцию, так как рост ставки АСВ окажет давление на процентную маржу банка.

Газпром и независимые турецкие импортеры пришли к соглашению по поставкам газа, сообщает Коммерсантъ. Теперь поставки газа должны возобновиться в полном объеме.

specialsituations.net/category/gazprom/

Мы незначительно повышаем целевую цену Газпрома, так как на фоне успешного разрешения газового конфликта в Турции прогноз экспорта в эту страну увеличен с 21,4 до 24,9 млрд кубометров. Новая целевая цена при $44 за баррель 155,2 руб за акцию (+1,6%).

Конфликт Газпрома с турецкими частными импортерами начался в феврале, когда Газпром объявил об отмене скидки на газ. Тогда компании отказались оплачивать повышенные счета, а Газпром урезал поставки газа на размер недоплаты. Снижение поставок, по нашим расчетам, составило 20% от всего экспорта в Турцию.

Цены на нефть вчера достигали $44,8 за баррель на фоне сообщения агентства Интерфакс о том, что Россия и Саудовская Аравия договорились по заморозке добычи нефти перед встречей нефтедобывающих стран в Дохе.

specialsituations.net/category/dollar/

Сегодня нефть корректируется на фоне данных Американского института нефти о росте запасов в США на 6,2 млн баррелей на прошлой неделе. В 17:30 МСК ожидается публикация официальных данных Минэнерго США о запасах нефти в стране.

Кроме того, сегодня в 12:00 МСК ожидается публикация данных о динамике объемов промышленного производства в Еврозоне, в 15:30 МСК будет опубликована статистика розничной торговли и